Порядок выполнения лабораторной работы

При выполнении лабораторной работы необходимо последовательно выполнить 4 задания.

Таблица 1

Исходные данные

Длительность проекта (лет)	5
Цена ед продукции (руб)	250
Планируемый годовой объем реализации продукции (шт)	90000
Издержки на ед продукции (руб)	120
Обще годовые издержки (руб)	1500000
Годовая з\п (руб)	600000
Налоги
НДС%	20
На прибыль	20
на фонд оплаты труда	35
первоначальные инвестиции	7000000
ставка дисконсирования %	15
процент инфляции цены ед продукции р1 %	6
процент инфляции прямых издержек р2 %
процент инфляции общих издержек р3 %	6
процент инфляции з/п р4 %

Задание 1. Составить финансовый план проекта.

Порядок выполнения задания 1.

Для расчета финансового плана используется электронная таблица Excel Microsoft Office. Создайте электронную таблицу в соответствие с табл.1 и введите в нее полученные по варианту исходные данные. Для расчета соответствующих строк финансового плана вводятся соответствующие варианту исходные данные и формулы по годам проекта.

Табл. 2. Финансовый план проекта без инфляции

1	Годы проекта	1	2	3	4	5	Итого
2	Выручка, руб.	1	2	3	4	5	Итого
3	Сумма НДС, руб.	22500000	22500000	22500000	22500000	22500000	112500000
4	Выручка без НДС, руб.	4500000	4500000	4500000	4500000	4500000	22500000
5	Зарплата, руб.	18000000	18000000	18000000	18000000	18000000	90000000
6	Начисления на зарплату, руб.	400000	400000	400000	400000	400000	2000000
7	Зарплата с начислениями, руб.	140000	140000	140000	140000	140000	700000
8	Прямые издержки, руб.	540000	540000	540000	540000	540000	2700000
9	Издержки всего, руб.	10800000	10800000	10800000	10800000	10800000	54000000
10	Прибыль, руб.	12840000	12840000	12840000	12840000	12840000	64200000
11	Налог на прибыль, руб.	5160000	5160000	5160000	5160000	5160000	25800000
12	Чистая прибыль, CFi , руб.	1032000	1032000	1032000	1032000	1032000	5160000
13	Чистая прибыль с учетом дисконтирования, DCFi руб.	4128000	4128000	4128000	4128000	4128000	20640000
14	Чистая прибыль с учетом дисконтирования нарастающим итогом, руб.	4128000	3589565,22	3121361,059	2714227	2360197,398	15913350,68

Задание 2. Рассчитать показатели эффективности проекта: чистый приведенный доход проекта, индекс прибыльности проекта, срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования (представить в виде: лет, месяцев), внутреннюю норму рентабельности проекта.

Порядок выполнения задания 2.

Чистый приведенный доход (NPV) проекта может быть рассчитан по формуле (1) или определен из финансового плана проекта как разница между суммой чистой прибыли с учетом дисконтирования, полученной за все время проекта, и первоначальными инвестициями.

Индекс прибыльности проекта (PI) может быть рассчитан по формуле (2) или определен из финансового плана проекта как отношение суммы чистой прибыли с учетом дисконтирования, полученной за все время проекта, к первоначальным инвестициям.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPВ) проекта определяется из финансового плана проекта. Для получения значения данного показателя c точностью до месяца может потребоваться расчет финансового плана по месяцам проекта. Полученное значение срока окупаемости должно быть представлено в формате: «лет, месяцев».

Таблица 3

Чистый приведенный доход

NPV

8913350,681

Дисконтированный срок окупаемости

DPB

1год 9месяцев

Внутренняя рентабельность%

IRR

139,3

Индекс прибыльности , руб

PI

2,273335812

Задание 3. Проанализировать чувствительность проекта к изменению следующих факторов: цена на продукцию, объем реализации, издержки на единицу продукции, общие годовые издержки, ставка дисконтирования, годовая заработная плата.

Порядок выполнения задания.

Для оценки чувствительности проекта на изменение конкретного фактора необходимо произвести в электронной таблице расчет показателя эффективности проекта NPV при изменении выбранного фактора проекта в некотором диапазоне изменения с заданным шагом. При выполнении лабораторной работы при оценке чувствительности по каждому из выбранных факторов проекта диапазон изменения факторов задается в пределах от -50% до +50% от значения фактора, заданного в исходных данных к лабораторной работе в соответствии с номером варианта исходных данных. Диапазон изменения факторов задается в размере 10%. Следовательно, при оценке чувствительности проекта по каждому фактору мы получим 11 значений показателя NPV. По полученным значениям NPV по каждому фактору необходимо построить графики зависимости чистого приведенного дохода от изменения соответствующего фактора, которые назовем графиками чувствительности проекта на изменение соответствующих факторов. Всего должно быть построено 5 графиков чувствительности. Графики могут быть построены как в электронной таблице, так и вручную.

Задание 4. Задать различные варианты инфляции и оценить ее воздействие на чистый приведенный доход проекта.

Порядок выполнения задания.

Инфляция в проекте может быть задана по различным видам инфляции. В расчетах конкретный вид инфляции учитывается при определении соответствующей строки финансового плана проекта: инфляция цены единицы продукции (строка 2), инфляция издержек на единицу продукции (строка 8), инфляция общих годовых издержек (строка 9), инфляция заработной платы (строка 5).

Для учета в проекте инфляции необходимо скопировать текущий лист электронной таблицы и вставить его под другим именем. На новом листе нужно внести изменения в формулы соответствующих строк финансового плана проекта согласно приведенным ниже формулам.

Изменение цены сбыта на продукцию при заданном уровне инфляции определяется по формуле

, (7)

где C_i – цена единицы продукции i-го года с учетом инфляции, C₀ – цена единицы продукции без учета инфляции, заданная в исходных данных, p₁ – процент инфляции по цене единицы продукции.

Изменение прямых издержек при заданном уровне инфляции определяется по формуле

, (8)

где Z_pi – прямые издержки i-го года с учетом инфляции, Z_p0 – прямые издержки без учета инфляции , p₂ – процент инфляции по прямым издержкам.

Изменение общих издержек при заданном уровне инфляции определяется по формуле

, (9)

где Z_0i – общие годовые издержки i-го года с учетом инфляции, Z₀ – общие годовые издержки без учета инфляции, p₃ – процент инфляции по общим издержкам.

Изменение заработной платы персонала проекта при заданном уровне инфляции определяется по формуле

, (10)

где S_i – годовая заработная плата i-го года с учетом инфляции, S₀ – годовая заработная плата без учета инфляции, p₄ – процент инфляции по годовой заработной плате. После внесения в проект данных по инфляции в соответствии с вариантом исходных данных необходимо пересчитать и оценить влияние инфляции на показатели эффективности проекта.

Примеры расчета финансового плана проекта, расчета показателей эффективности проекта, анализа чувствительности проекта приведены на рисунках 1-3.

Табл. 4. Финансовый план проекта с инфляцией

1	Годы проекта	1	2	3	4	5	Итого
2	Выручка, руб.	22500000	23850000	25281000	26797860	28405731,6	126834591,6
3	Сумма НДС, руб.	4500000	4770000	5056200	5359572	5681146,32	25366918,32
4	Выручка без НДС, руб.	18000000	19080000	20224800	21438288	22724585,28	101467673,3
5	Зарплата, руб.	400000	400000	400000	400000	400000	2000000
6	Начисления на зарплату, руб.	140000	140000	140000	140000	140000	700000
7	Зарплата с начислениями, руб.	540000	540000	540000	540000	540000	2700000
8	Прямые издержки, руб.	10800000	10800000	10800000	10800000	10800000	54000000
9	Издержки всего, руб.	12840000	12930000	13025400	13126524	13233715,44	65155639,44
10	Прибыль, руб.	5160000	6150000	7199400	8311764	9490869,84	36312033,84
11	Налог на прибыль, руб.	1032000	1230000	1439880	1662352,8	1898173,968	7262406,768
12	Чистая прибыль, CFi , руб.	4128000	4920000	5759520	6649411,2	7592695,872	29049627,07
13	Чистая прибыль с учетом дисконтирования, DCFi руб.	4128000	4278260,87	4355024,575	4372095,8	4341148,508	21474529,75
14	Чистая прибыль с учетом дисконтирования нарастающим итогом, руб.	4128000	8406260,87	12761285,44	17133381	21474529,75

Таблица 5