Требования к стране базирования:
- потребительский спрос и предпочтения должны предвосхищать пс и пп на зарубежных рынках.
- страна должна обладать наивысочайшим уровнем конкуренции в отрасли из всех возможных вариатов.
- страна должна обладать преимуществами по факторам производства - наличие факторов; - эффективность использования; -возможность перемещения; - возможность комбинирования
- должна обладать наиболее совешненным правовым полем.
Страна базирования должна обладать высоким уровнем развития смежных или снабженченских отраслей, максимальноразвитой сеткой логистических цепочек и возможностей для реализации продукции. Вывод анализа: размещение производственных мощностей, где лучше размещать, ассортимент направленной сбытовой политики, возможность перемещения ресурсов в компании, покупка и продажа дочерних компаний, предприятий, пакетов акций и т.д.
В международной деятельности реализация стратегии основываются на:
-программа и план;
-оперативный план подразделений;
-контроль и учет выполнения плана.
Маркетинговая стратегия формирует образ товара.
Международно-продуктовая политика включает в себя изготовление продукта и контроль качества.
Стратегия ее:
1) национальная разработка продукта , минус - затраты на дублирование на ниокр, формирование образа продукта. последовательная разработка- продукт формируется в стране базирования, многонациональная разработка.
2) стратегия ценообразования.
Стратегия определения цены по формулам, ценообразование на основании его эффективности. Международное стратегическое ценообразования
ДЗ: позвонить в любую транспортную компанию, сколько будет стоить контейнер ксенона
Лекция № 6
Слияние и поглощение
Объединение компаний.
Классификация
по характеру интеграции подразделяются на :
горизонтальное – слияние и поглощение компаний осуществляющих производственную деятельность в рамках одного и того же товарного ряда
вертикальное – слияние производственных или финансовых мощностей компании, производящие товары, находящиеся в одной технологической цепочке
родовые объединения – объединение компаний из смежных отраслей, производящих продукцию для формирования одного изделия или опосредующего процесса
конгломеративное слияние – слияние компаний, не имеющих никакой общности, которые подразделяются на: чистые, с расширением и объединением продуктовой линейки, с расширением географического присутствия (компания выкупает производство на чужой территории)
б) по характеру взаимоотношения с сотрудниками компании:
- дружественное.
Шаги по дружественному поглощению: 1. Намерения сделки – документ, где описываются условия объединения; 2. встреча
- недружественное происходит с помощью захвата, рейдерство
IPO- одна из моделей привлечения дополнительных средств на фирму
Механизмы размещения бумаг: прямое (компания сама реализовывает собственные акции) и косвенное; открытое (размещение бумаг на рынке ценных бумаг) и закрытое (размещение ценных бумаг среди ограниченного круга лиц); на первичном рынке (рынок прямой продажи, когда сразу после выпуска бумага попадает его держателю) и вторичный рынок (брокерский, когда акции размещаются по всему миру). Проценты по кредитам всегда стандарты. Срок привлечения средств высокий.
б) по национальной принадлежности
- национальное слияние
- транснациональное слияние – поглощение активов, находящихся по разным сторонам компании
г) по способу объединения потенциалов:
- корпоративные альянсы и корпорации (слияние всех активов компании целиком): объединение производственных и чисто финансовых активов
д) по условиям слияния и поглощения:
- слияние на паритетных условиях (50% / 50%)
- не на паритетных условиях – любое поглощение, где одна сторона получает чуть больше, чем другая
е) с образование юридического лица
Поглощение:
частичное – частично сохраняются права
полное – все права собственности переходят поглотившей стороне
ж) по механизмам слияния:
– с присоединением всех активов и капиталов компании
покупка некоторых активов или структур компании
покупка акций с оплатой в денежной форме
покупка акций с оплатой деревативами и варрантами (дает право на приобретение других видов собственности)
с обменом акций
Решение о слияниях и поглощениях компании принимается квалифицированным большинством на совете директоров. Проект слияния и поглощения инициируется и подготавливается системой управления компанией. Нередко оценка инвестиционной привлекательности проекта занимаются внешними структурами. Крупная ТНК имеет в своем распоряжении список потенциальных объектов слияния и поглощения, ранжированный по эффективности капитала и объема инвестирования, который указывается в процентах от капитализации компании. Слияния и поглощения, требующие реализации и задействования более 50% капитализации компании, принимаются большинством процентов голосов, указанным в уставе компании. Генеральный управляющий в большинстве компаний имеет право разового вето на слияние и поглощение.
Источники информации об объекте инвестирования:
публикуемый финансово-годовой отчет. Любая крупная компания сегодня публикует отчет не позднее чем через 3 месяца после окончания отчетного периода, если позже, значит компания с ним химичит
отчет регионалов и дочерних предприятий
выступление топ-менеджмента
Лекция № 7