Тема 4. Методы оценки инвестиционных проектов

Инвестиционная политика предприятия. Понятие инвестиций; причин, обусловливающих необходимость инвестиций в современных условиях. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности в России.

Этапы управления инвестициями на предприятии. Разработка вариантов инвестиционных проектов.

Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Инвестиционная политика. Риск и доходность портфельных инвестиций.

Методы оценки инвестиционных проектов. Метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV). Метод расчета индекса рентабельности (PI). Метод расчета нормы рентабельности (IRR).

Методы расчета коэффициента эффективности инвестиций (FRR) и определения срока окупаемости (PP): основные достоинства и недостатки.

Формирование бюджета капиталовложений. Управление источниками долгосрочного финансирования. Традиционные и новые методы финансирования.

Целевая установка:

Студент должен уметь оценивать привлекательность инвестиционных проектов.

Вопросы для самоконтроля:

1. Инвестиционная политика предприятия.

2. Метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV).

3. Метод расчета индекса рентабельности (PI).

4. Метод расчета нормы рентабельности инвестиций (IRR).

5. Методы расчета коэффициента эффективности инвестиций (FRR) и определения срока окупаемости (PP): основные достоинства и недостатки.

Рекомендуемая литература: (1,3)

Тема 5. Цена и структура капитала

Сущность и роль капитала предприятия в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности. Классификация капитала.

Принципы формирования капитала предприятия. Политика оптимизации структуры капитала. Оптимизация структуры капитала по критерию минимального уровня финансового риска. Консервативный, агрессивный и умеренный подходы к финансированию активов предприятия. Дивидендная политика предприятия.

Цена и структура собственного капитала, цена и структура заемного капитала. Политика формирования собственных ресурсов. Политика привлечения заемных средств. Оценка отдельных элементов заемного капитала. Методика расчета средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Основные теории структуры капитала. Стоимость бизнеса.

Целевая установка:

Студент должен уметь оценивать капитал предприятия в условиях рыночной экономики

Вопросы для самоконтроля:

1. Понятие и классификация предприятия.

2. Методика расчета средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

3. Цена и структура собственного капитала.

4. Определение стоимости основных элементов заемного капитала.

Рекомендуемая литература: (1,3)

Тема 6. Управление денежными активами

Анализ и планирование движения денежных средств на предприятии. Назначение Отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности.

Классификация денежных потоков. Денежные потоки по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Прямой и косвенный методы оценки денежных потоков.

Принципы управления денежными потоками и методы оптимизации денежных потоком. Модели управления денежными активами (модели Баумоля, Миллера-Орра).

Совмещение операционного анализа с расчетом денежных потоков в управлении оборотным капиталом. Этапы формирования политики управления денежными активами.

Целевая установка:

Студент должен уметь управлять денежными активами предприятия, делать прогноз денежных поступлений.

Вопросы для самоконтроля:

1. Управление денежными активами предприятия.

2. Отчет о движении денежных средств: его назначение и структура.

3. Прямой и косвенный методы оценки движения денежных средств на предприятии.

Рекомендуемая литература: (1,2,7)