Задача 3

Исходная инвестиция составляет 400 000 рублей. Денежные потоки за пять лет прогнозируются в следующих объемах: 1-ый год – 50 000 рублей, 2-ой год – 56 000 рублей, 3-ий год – 75 000 рублей, 4-ый год – 180 000 рублей, 5-ый год – 49 000 рублей.

Стоимость капитала меняется по годам – 16 %, 11 %, 14 %, 14 %, 25 %

Определить:

1. Индекс рентабельности инвестиций (PI);

2. срок окупаемости проекта (обычный и дисконтированный);

Задача 4

Имеются следующие данные о работе предприятия: выручка от реализации 20 000 тыс. руб.; переменные издержки 10 500 тыс. руб.; постоянные издержки 4 000 тыс. руб.

Определить:

• на сколько процентов увеличится прибыль, если выручка увеличится на 20 % (за счет увеличения объема производства)

• сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 12 % (за счет сокращения объема производства)?

Задача 5

Необходимо минимизировать структуру капитала предприятия по критерию минимизации уровня финансовых рисков при следующих данных:

• планируемая среднегодовая стоимость внеоборотных активов 120 млн. руб.

• из общей стоимости оборотных активов постоянная их часть 80 млн. руб.

• максимальная дополнительная потребность в оборотных активах в период сезонности производства (6 мес.) – 100 млн. руб.

Определить структуру капитала при различных подходах к финансированию активов предприятия:

1. при консервативном подходе

2. при умеренном подходе

3. при агрессивном подходе.

4. Контрольные вопросы к экзамену

1. Сущность финансового менеджмента, его роль в обеспечении эффективного функционирования предприятия. Основные принципы и функции.

2. Структура и процесс функционирования системы управления финансовыми ресурсами на предприятии. Цели и задачи финансового менеджмента.

3. Основные теории финансового менеджмента и их реализация на современном этапе развития экономики.

4. Сущность и содержание финансового анализа; основные методы финансового анализа. Сущность вертикального и горизонтального анализа.

5. Основные задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности баланса.

6. Показатели финансовой устойчивости предприятия. Трехкомпонентный анализ финансовой устойчивости предприятия.

7. Показатели деловой активности предприятия. Порядок определения операционного и финансового циклов на предприятии.

8. Система показателей рентабельности предприятия. Модели Дюпона.

9. Методы оценки вероятности банкротства предприятия.

10. Чистые активы предприятия: сущность, методика расчета и роль в принятии финансовых решений.

11. Анализ денежных потоков предприятия на основе прямого и косвенного методов.

12. Операции наращения и дисконтирования по простым и сложным процентным ставкам.

13. Процентные ставки (простые и сложные) и методы их исчисления. Экономический смысл мультиплицирующего множителя FM 1 (r, n).

14. Внутригодовые процентные начисления и начисление процентов за дробное число лет. Эффективная годовая процентная ставка, ее значение в принятие финансовых решений.

15. Консолидация и конверсия платежей.

16. Понятие приведенной стоимости. Экономический смысл дисконтирующего множителя FM 2 (r, n).

17. Денежные потоки: сущность и основные виды. Оценка денежных потоков с неравными поступлениями.

18. Аннуитет. Основные виды аннуитетных платежей. Оценка аннуитетов. Экономический смысл мультиплицирующего множителя FM 3 (r, n) и дисконтирующего множителя FM 4 (r, n).

19. Понятие инвестиций и их классификация. Этапы управления инвестициями. Проблемы инвестиционной деятельности в России.

20. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV) и индекса рентабельности (PI).

21. Сущность и роль внутренней нормы прибыли инвестиций (IRR) в оценке инвестиционных проектов. Определение срока окупаемости (PP) и дисконтированного срока окупаемости инвестиций (DPP).

22. Базовые показатели финансового менеджмента (ДС, НРЭИ,БРЭИ, ЭР)

23. Метод расчета критического объема продаж (точки безубыточности). Запас финансовой прочности предприятия. Понятие валовой маржи.

24. Финансовый леверидж и его роль в формировании источников финансирования предприятия.

25. Понятие и классификация затрат предприятия. Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от продаж.

26. Производственный леверидж. Понятие валовой маржи и ее роли в финансовой деятельности предприятия.

27. Углубленный операционный анализ и его влияние на принятие финансовых решений. Понятие промежуточной валовой маржи.

28. Понятие и классификация капитала предприятия, принципы его формирования.

29. Особенности расчета средневзвешенной стоимости капитала.

30. Политика управления оборотными капиталом предприятия.

31. Управление запасами предприятия. Модель экономически обоснованного размера запаса (ЕОО).

32. Управление дебиторской задолженностью предприятия (кредитная политика).

33. Основы финансового планирования на предприятии. Бюджетирование и его роль на современном этапе развития коммерческих предприятий.

34. Основная дилемма финансового менеджмента: рентабельность или ликвидность.

35. Понятие риска. Классификация финансовых рисков. Принципы и политика управления финансовыми рисками. Методы оценки рисков на предприятии.