2. Аналіз оборотних коштів

За даними балансу підприємства (ф.№1) і додатка до звітності підприємства (ф.№5) можна провести аналіз структури і динаміки змін в обсязі оборотних коштів усього і по видах за звітний період. Для полегшення аналізу будуємо порівняльний аналітичний баланс (табл. 6).

Таблиця 6

	Абсолютні величини		Питома ваги,%		Зміни
	На початок звітного периода	На кінец звітного периоду	На початок звітного периода	На кінец звітного периоду	В абсолютних величинах (3-2)	У питомій вазі,% (5-4)	Базисні темпи росту (6:2)*100
1	2	3	4	5	6	7	8
Запаси
Дебіторська заборгованість
Грошові кошти та їх еквіваленти
Разом

Збільшення частки оборотних активів у структурі активів підприємства може свідчити як про розширення виробництва, так і про проблеми зі збутом готової продукції і з дебіторами.

Структура активів з високою часткою заборгованості і низкою часткою коштів може свідчити про проблеми, зв'язаних з маркетинговою політикою підприємства, а також про переважно не грошовий характер розрахунків. І навпаки: структура з низкою часткою заборгованості і високою часткою коштів може свідчити про благополучний стан розрахунків підприємства з покупцями й іншими дебіторами.

Що стосується аналізу рівня дебіторської заборгованості, те тут потрібно відзначити наступне. Якщо підприємство розширює свою діяльність, то росте і число покупців, а відповідно і дебіторська заборгованість. З іншого боку, підприємство може скоротити відвантаження продукції, тоді рахунка дебіторів зменшаться. Отже, ріст дебіторської заборгованості не завжди оцінюється негативно. У цьому зв'язку необхідно розрізняти нормальну і прострочену заборгованості. Наявність останньої створює утруднення, тому що підприємство буде почувати недолік фінансових ресурсів для придбання виробничих запасів, виплати заробітної плати й ін. Крім того, заморожування засобів приводить до уповільнення оборотності капіталу. Інформація про прострочену дебіторську заборгованість міститься в Примітках.

Великий вплив на фінансовий стан підприємства робить стан виробничих запасів. З метою нормального ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальними. Нагромадження великих запасів свідчить про спад активності підприємства, уповільненні оборотності оборотного капіталу. У той же час недолік запасів також негативно впливає на фінансовий стан підприємства, тому що скорочується виробництво продукції і зменшується сума прибутку. Іншими словами, будь-який ріст вартості запасів повинний супроводжуватися таким же (чи великим) ростом оборотності оборотного капіталу.

Щоб визначити, наскільки виправдане збільшення запасів, можна порівняти темпи росту виробничих запасів з темпами росту обсягу чи виробництва виторги від реалізації продукції: якщо темп росту виробничих запасів незначно перевищує темп росту обсягу виробництва, то така зміна свідчить про нормальне функціонування підприємства. Збільшення вартості запасів має позитивний характер лише в тому випадку, якщо не відбулося зниження оборотності запасів. У противному випадку це — негативна зміна.

Значний ріст коштів на рахунках підприємства (тобто ріст окремих статей балансу вище росту валюти балансу) може свідчити про:

а) погіршення положення споживачів підприємства — споживачі, чи передбачаючи уже випробуючи труднощів, продають активи і форсовано розраховуються з боргами. У цьому випадку дебіторська заборгованість повинна вирости в найменшому ступені, чим кошти на рахунках;

б) поліпшенні положення споживачів підприємства — споживачі, зміцнивши своє фінансове положення, стали вчасно розраховуватися за своїми обов'язками, повернули прострочені борги; борги, можливо, повернуті з уже списаної дебіторської заборгованості і тому відбудеться рівнобіжне збільшення власних засобів підприємства;

в) розширенні поточної діяльності підприємства — підприємство збільшило обсяг продажу своєї продукції за рахунок більш ефективного використання накопичених запасів, сировини і матеріалів, незавершеного виробництва;

г) зниженні поточної діяльності підприємства — підприємство знизило обсяг закупівель сировини і матеріалів, у той же час обсяги продажу своєї продукції поки підтримує за рахунок накопичених запасів;

д) скороченні інвестиційної активності підприємства — підприємство скоротило капітальні вкладення, зберігаючи кошти на рахунках;

е) погіршенні справ у галузі, регіоні — підприємство, досягши зрілості, не має можливостей для подальшого розвитку, навіть готується до спаду попиту. Гроші на рахунках не знаходять виробничого застосування;

ж) поліпшенні справ у галузі, регіоні - підприємство розширило свою поточну діяльність, не збільшуючи значно своїх витрат;

з) прискоренні проходження платежів, тобто поліпшенні роботи банківської системи.

Різке зменшення коштів на рахунках підприємства може свідчити про:

а) погіршенні положення споживачів підприємства — споживачі перестали виконувати зобов'язання. Однак на відміну від ситуації, описаної вище, вони не поспішають вживати оздоровчих заходів;

б) поліпшенні положення споживачів підприємства — фінансовий стан споживачів настільки покращилося, що підприємство збільшив відвантаження товарів у кредит, нсе побоюючись неплатежів;

в) збільшенні інвестиційної активності підприємства — збільшилися вкладення в розвиток підприємства, зменшивши гроші на рахунках;

г) розширенні поточної діяльності підприємства — підприємство закупило незвичайно високі обсяги сировини і матеріалів, найняло додаткових працівників, розраховуючи на збільшення випуску продукції й обсягів продажу. Гроші на рахунках тимчасово зменшилися;

д) зниженні поточної діяльності підприємства — підприємство знизило обсяги виробництва, а отже, обсяги продажів. Однак воно продовжує розраховуватися по накопичених зобов'язаннях:

е) росту продажу продукції підприємства в кредит, це може бути насильницький кредит через погіршення проходження платежів по банківській системі — у підприємства збільшується дебіторська заборгованість, а потік коштів зменшується;

ж) різкому спаді продажу продукції підприємства;

з) різкому росту попиту на продукцію підприємства — підприємство в зв'язку з ростом попиту збільшило закупівлі сировини і матеріалів, найняло додаткових робітників і, таким чином, збільшило витрати.

Значний ріст дебіторської заборгованості підприємства може свідчити про:

а)погіршенні положення споживачів підприємства — споживачі не розраховуються вчасно по зобов'язаннях, а підприємство недостатнє контролює хід платежів і продовжує відвантажувати неоплачену продукцію;

б) поліпшенні положення споживачів підприємства — фінансовий стан споживачів настільки покращилося, що підприємство збільшив відвантаження товарів у кредит, не побоюючись неплатежів;

в) росту продажу продукції підприємства в кредит, - це також може бути насильницький кредит через погіршення проходження платежів по банківській системі;

г) поліпшенні роботи підприємства зі споживачами — підприємство, розібравши у фінансовому положенні своїх споживачів, збільшило свої продажі в кредит, не побоюючись неплатежів;

д) погіршенні роботи підприємства зі споживачами — підприємство знизило контроль за ходом платежів і продовжує відвантаження продукції в кредит;

е) змові постачальника і покупця. Покупець перепродує продукцію постачальника і, не розплачуючись з ним, пускає гроші в ріст. Додатковий прибуток потім поділяється.

Значний ріст запасів може свідчити про:

а) поліпшенні положення з постачанням підприємства сировиною і матеріалами — підприємство, переборовши труднощі з постачанням, збільшило запаси до оптимального рівня, відновило необхідний обсяг страхових запасів;

б) погіршенні положення з постачанням підприємства — підприємство, з огляду на підвищення ненадійності постачання, збільшило страхові запаси сировини і матеріалів;

в) поліпшенні збуту продукції підприємства — підприємство збільшило обсяги закупівель сировини і матеріалів у розрахунку на збільшення обсягів продажу своєї продукції;

г) погіршенні збуту продукції підприємства — на підприємстві

ростуть запаси готової продукції через зниження обсягів продажу.