33. Особен. Функционирования валютного рынка рб

Характеризуя валютные рынки, многие ученые рассматривают их с функционально-экон., организационной и субъектно-институциональной точки зрения.

С экономической точки зрения валютные рынки - это особая сфера устойчивых экономических отношений по поводу осуществления операций с иностранной валютой и платежными документами в иностранной валюте. С организационной точки зрения валютные рынки - это официальные цент­ры, где совершается купля-продажа иностранной валюты на основе спро­са и предложения. С субъектно-институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность банков, бирж, а также определен­ных небанковских учреждений, осуществляющих валютные операции.

Участниками валютных рынков являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Ценой на валютном рынке является валютный курс. Он представляет собой цену денежной единицы данной валюты в денежных единицах другой валюты.

В зависимости от организации торговли валютный рынок делится на биржевой и внебиржевой. На биржевом рынке торговля валютой осуществляется организованно на специальной «площадке», которая называется валютной биржей.

Для современных валютных рынков свойственны следующие особенности:

1.  Преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от половины до трех четвертей ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров.

2.  Масштабные объемы операций. По этому параметру валютный рынок резко выделяется среди других мировых рынков.

3.  Глобальный охват участников. Валютный рынок является единственным по настоящему глобальным рынком. Сделки на нем совершаются по большинству торгуемых валют, в любое время и в течение 24 часов в сутки.

Функционирование валютного рынка страны и его компонентов определяется характером и объемом таких системообразующих процессов, как обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов, формирование валютного (обменного) курса бел. рубля с учетом спроса и предложения. Речь идет о валютно-кредитном и расчетном обеспечении экспортно-импортных операций, выдаче валютных кредитов предприятиям и привлечении иностранных финансовых ресурсов в экономику страны.

34. Особен. Функционирования фондового рынка рб

Фондовый рынок с позиций экономического содержания обычно трактуется как совокупность экономических отношений между его участниками по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

С функциональной точки зрения его можно определить как организационную форму купли-продажи ценных бумаг, обеспе­чивающую перераспределение временно свободных денежных средств между экономическими субъектами, отраслями и сек­торами экономики в целях достижения сбалансированности предложения и спроса на капитал.

С институциональной точки зрения фондовый рынок пред­ставляет собой совокупность финансовых институтов (бирж, фондов и т.д.), создающих условия для выпуска и обращения ценных бумаг, т.е. осуществляющих посредничество при движе­нии капитала от продавцов ценных бумаг к их покупателям.

Фондовый рынок связан со всеми рынками развитого товар­ного хозяйства - функционирование этих рынков в той или иной степени опосредуется ценными бумагами. Например, при купле-продаже недвижимости закладные листы, коммерческие векселя и т.д.

Фондовый рынок тесно взаимодействует с кредитным рын­ком; они дополняют друг друга как механизмы перераспределе­ния временно свободного капитала в рыночной экономике. Банки нередко выдают кредиты под залог ценных бумаг, осуществляют кредитование ценными бумагами и т.д.

Первичный фондовый рынок представляет собой рынок, на котором происходит размещение впервые выпущенных ценных бумаг, т.е. их продажа первым владельцам (инвесторам). Эми­тент ценных бумаг, реализуя их на первичном рынке, получает необходимые ему дополнительные ресурсы, а фондовый ры­нок — новый финансовый инструмент.

На вторичном фондовом рынке осуществляется купля-продажа ценных бумаг, которые были ранее выпущены и раз­мещены на первичном фондовом рынке. Обращаясь на вторич­ном рынке, ценные бумаги переходят из рук и руки, меняя вла­дельцев. Торговля осуществляется по рыночным ценам в соот­ветствии с предложением и спросом на ценные бумаги.

Функционирование вторичного рынка является исключи­тельно важным для инвестиционного процесса, реализации ин­тересов инвесторов, поскольку обеспечивает им возможность при необходимости возвратить денежные средства, вложенные в ценные бумаги, продав их по рыночной стоимости, а также получить доход от операций с ними. Тем самым поддерживает­ся ликвидность фондового рынка, доверие к нему инвесторов как сфере вложения свободного капитала и стимулируется дея­тельность первичного фондового рынка.

Функционирование рынка государственных ценных бу­маг, который обычно является довольно крупным сектором на­ционального фондового рынка, направлено на финансирование расходов государственного и местных бюджетов. Операции, проводимые государственными структурами на этом рынке, не только обеспечивают мобилизацию денежных средств для осу­ществления экономической и социальной политики государ­ства, но применяются также в качестве инструмента денежно-кредитного регулирования.