- •Министерство образования республики беларусь
- •В.А. Шамов инвестиционное проектирование
- •Минск 2008
- •Предисловие
- •Тема 1. Основные положения инвестиционного проектирования
- •1.1. Понятие и экономический смысл инвестиций
- •1.2. Понятие и классификация инвестиционных проектов
- •1.3. Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •I фаза – прединвестиционная; II фаза – инвестиционная;
- •III фаза – эксплуатационная или производственная; IV фаза – ликвидационная
- •1.4. Бизнес-план инвестиционного проекта
- •1.5. Информационные технологии в инвестиционном проектировании
- •Контрольные вопросы
- •Тема 2. Методические основы принятия инвестиционных решений
- •2.1. Неопределенность и риски принятия инвестиционных решений
- •2.2. Анализ и управление рисками в инвестиционном проектировании
- •2.3. Виды и принципы оценки инвестиционных проектов
- •2.4. Оценка стоимости денег во времени
- •2.5. Анализ безубыточности инвестиционного проекта
- •Контрольные вопросы
- •Тема 3. Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •3.1. Оценка эффективности инвестиционных проектов: критерии и основные аспекты
- •3.2. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов
- •3.3. Ранжирование альтернативных проектов и выбор оптимального варианта инвестирования
- •3.4. Оценка бюджетной эффективности и социальных результатов реализации инвестиционных проектов
- •Контрольные вопросы
- •Тема 4. Формирование и управление инвестиционным портфелем
- •4.1. Понятие и цели формирования инвестиционного портфеля
- •4.2. Принципы формирования инвестиционного портфеля
- •4.3. Портфель реальных инвестиционных проектов и этапы его формирования
- •4.4. Особенности формирования портфеля финансовых инвестиций
- •4.5. Модели выбора оптимального инвестиционного портфеля
- •4.6. Стратегия управления инвестиционным портфелем
- •Контрольные вопросы
- •Тема 5. Источники финансирования инвестиционных проектов
- •5.1. Общая характеристика инвестиционных ресурсов
- •5.2. Собственные источники инвестиционных ресурсов
- •5.3. Заемные и привлеченные источники финансирования инвестиций
- •5.4. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
- •Контрольные вопросы
- •Тема 6. Альтернативные формы привлечения инвестиций
- •6.1. Инвестиционный потенциал банковской системы
- •6.2. Проектное финансирование как метод привлечения инвестиций
- •6.3. Свободные экономические зоны – фактор повышения инвестиционной активности
- •6.4. Инвестиционные возможности лизинговых операций
- •6.5. Прямые инвестиции: механизм привлечения
- •Контрольные вопросы
- •Тема 7. Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности в республике беларусь
- •7.1. Инвестиционный климат Республики Беларусь
- •7.2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Республике Беларусь
- •7.3. Значимость иностранных инвестиций и пути их привлечения
- •7.4. Особенности осуществления инвестиционной деятельности на основе концессий
- •7.5. Перспективы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь
- •Контрольные вопросы
- •Темы рефератов
- •Методические рекомендации и задания к контрольной работе
- •Варианты контрольной работы
- •Вопросы к зачету
- •Литература
- •Шамов Вячеслав Александрович Инвестиционное проектирование
Контрольные вопросы
1. Что такое инвестиционный портфель? Какие цели его формирования?
2. Каковы принципы формирования инвестиционного портфеля?
3. Какие особенности портфеля реальных инвестиционных проектов? Как происходит его формирование?
4. Что включает в себя портфель финансовых инвестиций? Как он формируется?
5. Как оценить риск и доходность портфеля ценных бумаг?
6. Чем руководствуются при выборе оптимального инвестиционного портфеля?
7. Как управлять инвестиционным портфелем?
Тема 5. Источники финансирования инвестиционных проектов
5.1. Общая характеристика инвестиционных ресурсов
Инвестиционные ресурсы – все виды денежных и других активов, которые привлекаются с целью вложения в объекты инвестирования. Формирование этих ресурсов является важным элементом инвестиционной стратегии деятельности предприятия. Разработка инвестиционной стратегии предполагает:
• прогнозирование потребности в инвестиционных ресурсах в объеме, который обеспечивает бесперебойную инвестиционную деятельность;
• формирование инвестиционных ресурсов за счет различных источников и определение их оптимальной структуры;
• определение методов финансирования инвестиционных проектов;
• обеспечение финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном плане.
Основным источником финансирования инвестиций на макроуровне является национальный доход (та его часть, которая в составе фонда накопления предназначена для расширения основных фондов). Национальный доход, созданный на предприятии, принимает форму зарплаты и чистого дохода. Часть чистого дохода в форме прибыли остается в распоряжении предприятия, другая часть централизуется в госбюджете. Обе части используются для финансирования инвестиций.
Источником финансирования инвестиций также является фонд возмещения, который представляет собой часть совокупного общественного продукта, образованную прошлым трудом и направленную на возмещение потребленных средств производства. На предприятии фонд возмещения в размере потребленных средств труда принимает форму амортизационного фонда.
На цели финансирования инвестиций может направляться часть фонда потребления (например, вклады населения в банки могут использоваться в качестве ресурсов долгосрочного кредитования); в некоторых случаях – часть ранее созданного национального богатства (мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, выручка от ликвидации основных фондов).
Необходимые финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на внутренних и внешних финансовых рынках.
Все источники инвестиционных ресурсов можно сгруппировать как:
• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы предприятий (прибыль в части фонда накопления, амортизационные отчисления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, выплаты страховых возмещений потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);
• заемные средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и т. д.);
• привлеченные финансовые средства (средства, полученные от продажи акций, паевые и иные взносы членов, бюджетные ассигнования, благотворительные пожертвования и др.);
• иностранные инвестиции.