Тема 5. Управление денежными потоками организации

 

Вопросы темы:

Вопрос 1. Цель и задачи управления денежными потоками. Виды денежных потоков.

Вопрос 2. Оптимизация денежных потоков организации.

Вопрос 3. Планирование денежных потоков организации.

 

Изучив данную тему, студент должен

знать:

  цель и задачи управления денежными потоками;

  содержание политики управления денежными потоками организации;

  состав притоков и оттоков денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

 

иметь представление:

  о видах денежных потоков организации;

  о факторах, влияющих на формирование денежных потоков организации;

  о планировании денежных потоков организации;

  о методах и способах оптимизации денежных потоков;

  о методах оценки денежных потоков;

 

уметь:

  разрабатывать мероприятия по управлению денежными потоками;

  оценивать принимаемые решения по управлению денежными потоками с учетом временной стоимости денег.

 

Изучая тему, необходимо акцентировать внимание на следующих понятиях:

  Поток, приток и отток денежных средств;

  Реструктуризация и оптимизация;

  Реструктуризация и рефинансирование;

  Дисконтирование и наращение;

  Денежный поток и аннуитет;

  Поток пренумерандо и постнумерандо.

 

Вопрос 1. Цель и задачи управления денежными потоками. Виды денежных потоков.

 

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

 

Денежный поток – множество распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств.

 

Цель управления денежными потоками – обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.

 

Задачи управления денежными потоками:

  формирование достаточного объема денежных средств организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;

  оптимизация распределения объема сформированных денежных ресурсов организации по направлениям хозяйственной деятельности;

  обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности организации;

  максимизация роста чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы развития организации;

  минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования.

 

Выделяют следующие виды денежных потоков.

 По видам деятельности выделяют денежные потоки от текущей (операционной), финансовой и инвестиционной деятельности.

 По направлению движения денежных средств выделяют положительный денежный поток, характеризующий всю совокупность денежных поступлений и отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат.

 По методу исчисления выделяют валовый денежный поток, представляющий всю совокупность поступлений и расходований денежных средств и чистый денежный поток, представляющий разницу между положительным и отрицательный денежными потоками.

 По степени непрерывности выделяют регулярные, т.е. предусматривающие равные интервалы между платежами и нерегулярные (дискретные).

 По достаточности объема выделяют избыточный денежный поток, представляющий превышение притоков денежных средств над их оттоком и дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств ниже потребностей организации в их расходовании.

 

Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим объектом финансового менеджмента.

 

Система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

 объем поступлений денежных средств;

 объем расходования денежных средств;

 объем чистого денежного потока;

 величину остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода;

 контрольную сумму денежных средств;

 коэффициент достаточности чистого денежного потока;

 коэффициент ликвидности денежных потоков;

 коэффициент эффективности денежных потоков.

 

Процесс управления денежными потоками организации предполагает:

1. Идентификацию различных видов и объемов денежных потоков организации в процессе их учета.

2. Анализ тенденций развития денежных потоков организации в предшествующем периоде.

3. Исследование и прогнозирование факторов, влияющих на формирование денежных потоков организации.

4. Выбор источников формирования денежных ресурсов организации.

5. Оптимизация распределения денежных ресурсов по основным направлениям их расходования.

6. Обеспечение сбалансированности и синхронизации денежных потоков во времени.

7. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков организации.