Вопрос 5. Инвестиции и их виды. Концептуальные подходы к формированию функций автономных и индуцированных инвестиций.

Инвестиции -долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономики как внутри страны, так и заграницей с целью извлечения прибыли. В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции – вложения капитала частной фирмой или государством в производство. В зависимости от объекта инвестирования выделяют 4 типа инвестиций: 1) Производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудова­ние). 2) Инвестиции в жилищное строительство 3) Инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное произ­водство, готовые изделия). 4) в человеческий капитал (образование, здравоохранение). По функциональному назначению: чистые (на прирост реального капитала), реновационные (на восстановление - амортизация). По влиянию на товарный рынок: в коротком периоде инвестиции увеличивают только совокупный спрос, в длительном и спрос, и предложение. По специфике формирования: автономные (мультипликатор) и индуцированные (акселератор). Автономные зависят от скачкообразности ТП, изменения численности населения, внешних займов (не вызванные ростом совокупного спроса).

Индуцированные - производственные, прирост инвестиций при росте доходов.

Кейнсианская концепция. В основе его теории лежит введенной им же понятие «предельной эффективности капитала». Вкладывая средства в инвестиционные проекты, предпринимателю необходимо учесть потенциальный процент на вложенные средства и степень риска. Он оценивает поток чистого дохода от инвестирования с помощью коэффициента дисконтирования. Инвестиционный проект будет экономически целесообразным, если: К< П1/(1+R)+П2/(1+R)^2+.. +П(n)/(1+R)^n, где К-стартовый капитал, R-дисконтная ставка, П – потоки чистых доходов от проекта. То значение нормы дисконта, которое превращает данное неравенство в равенство, называется предельной эффективностью капитала R* (падает с увеличением роста объема инвестиций).

Большую роль при принятии инвестиционных решений играет % ставка. Инвестиции будут осуществляться, если R*>i. Объем инвестиционного спроса будет тем выше, чем меньше текущая % ставка. Т.о. инвестиционный спрос-это убывающая функция от ставки процента: I=I(i)(R*-i), где I(i) – предельная склонность к инвестированию (показывает на сколько единиц увеличиваются инвестиции в случае снижения ставки на один пункт). Если I снижается, предельная склонность к инвестированию увеличивается.

Неоклассическая теория. Неоклассическая теория имеет следующие предпосылки: совершенная конкуренция; взаимозаменяемость факторов производства; занятость является полной, максимизировать объем выпуска можно при помощи одного фактора - капитала.

Существует 2 группы фирм: берут капитал в аренду и выпускают продукцию; фирмы владеют капиталом и сдают его в аренду. Первую группу фирм интересует: арендная плата, продажная цена выпускаемой продукции, реальные издержки по использованию капитала. Т.к. эффективность деятельности выражается в предельном продукте капитала МРК, то его надо сравнить с реальными издержками RC. Если МРК больше издержек, то они будут увеличивать арендованный капитал.

Для фирм второй группы арендная плата - доход. Они сравнивают доход с издержками по владению капиталом CI (цена капитала + норма амортизации капитала + номинальная ставка, характеризующая альтернативную стоимость привлеченного капитала - ожидаемые изменения в цене капитала).

Прибыль максимальна, когда предельная производительность капитала r равна предельным издержкам. Предприниматели осуществляют инвестирование с целью достижения оптимального размера капитала. Функция инвестиционного спроса: I=ß(K*-K(t)), где K(t)-Фактичесий объем капитала, К*-оптимальный объем капитала, ß- коэффициент характеризует скорость корректировки капитала до величины оптимального уровня (0<β<1). Величина индуцированных инвестиций зависит от темпов развития экономики и изменений в уровне национального дохода страны.