2.17 Характеристика и анализ показателей деловой активности

Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) (К_ДА1)

К_ДА1 = Выручка от реализации продукции / Среднее значение итога баланса (12)

Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения.

К_ДА1²⁰⁰⁵ = 36685912 / [(17695816 + 19452984) / 2] = 36685912 / 18574400 = 1,98

К_ДА2²⁰⁰⁶ = 46654575 / [(19452984 + 16625512) / 2] = 46654575 / 18039248 = 2,59

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_ДА2)

К_ДА2 = 365 / (Выручка от реализации продукции / Среднее значение краткосрочной дебиторской задолженности по покупателям) (13)

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в терние отчетного периода.

К_ДА2²⁰⁰⁵ = 365 / [36685912 / (4445671 + 3360331) / 2] = 365 * 3903001 / 36685912 = 38,83

К_ДА2²⁰⁰⁶ = 365 / [46654575 / (3360331 + 1079455) / 2] = 365 * 2219893 / 46654575 = 17,37

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_ДА3)

К_ДА3 = 365 / (Себестоимость реализованной продукции / Среднее значение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам) (14)

К_ДА3²⁰⁰⁵ = 365 / [30809049 / (2194398 + 2162599) / 2] = 365 * 2178498,5 / 30809049 = 25,81

К_ДА3²⁰⁰⁶ = 365 / [42428772 / (2162599 + 1289943) / 2] = 365 * 1726271 / 42428772 = 14,85

4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (К_ДА4)

К_ДА4 = 365 / (Себестоимость реализованной продукции / Среднее значение запасов) (15)

Отражает скорость реализации этих запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

К_ДА4²⁰⁰⁵ = 365 / [30809049 / (1258913 + 1548741) / 2] = 365 * 1403827 / 30809049 = 16,63

К_ДА4²⁰⁰⁶ = 365 / [42428772 / (1548741 + 2432123) / 2] = 365 * 1990432 / 42428772 = 17,12

5. Длительность операционного цикла (К_ДА5)

По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. Рассчитывается как:

К_ДА5 = К_ДА2 + К_ДА4 (16)

К_ДА5²⁰⁰⁵ = 38,83 + 16,63 = 55,46

К_ДА5²⁰⁰⁶ = 17,37 + 17,12 = 34,49

Сведем полученные значения коэффициентов деловой активности ОАО «ГАЗ» в таблицу 7.

По итогам табл. 7 могут быть сделаны следующие основные выводы:

1. Коэффициент оборачиваемости активов возрос на 0,61

Таблица 7.

Показатели деловой активности ОАО «ГАЗ» за 2005-2006гг.

Показатель деловой активности	2005г.	2006г.	Отклонения
1. Коэффициент оборачиваемости активов	1,98	2,59	0,61
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	38,83	17,37	-21,46
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	25,81	14,85	-10,96
4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	16,63	17,12	0,49
5. Длительность операционного цикла	55,46	34,49	-20,97

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 21,46 и его снижение превышает уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности, которое составило 10,96.

3. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов остался практически неизменен (+0,49).

4. Данные изменения привели к сокращению операционного цикла ОАО «ГАЗ» на 20,97 дн.