- •Е. Б. Тютюкина Финансы предприятий
- •Содержание
- •3.3. Источники финансирования
- •4. Роль капитала в финансовом состоянии организации …………………
- •Предисловие
- •Капитал организации
- •Формирование и учет капитала
- •Бухгалтерский баланс
- •Вопросы для самопроверки
- •Собственный капитал организации
- •Раздел I баланса "Внеоборотные активы" (стр. 190) - раздел IV баланса "Долгосрочные пассивы" (стр. 590).
- •Вопросы для самопроверки
- •1.3. Заемный капитал организации
- •Расчет эффекта финансового рычага (эфр)
- •Расчет эффекта финансового рычага
- •Вопросы для самопроверки
- •1.4. Анализ интенсивности и эффективности использования капитала
- •Вопросы для самопроверки
- •2. Основной капитал
- •2.1. Экономическое содержание основного капитала, основных фондов и основных средств организации
- •Классификация основных фондов по отдельным признакам
- •Вопросы для самопроверки
- •2.2. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе
- •Сравнительный анализ способов начисления амортизации
- •Расчет фактической и дисконтированной суммы амортизационных отчислений (тыс. Руб.)
- •Вопросы для самопроверки
- •2.3. Источники финансирования основного капитала
- •Вопросы для самопроверки
- •2.4. Эффективность использования основного капитала
- •Вопросы для самопроверки
- •2.5. Оценка целесообразности вложений в основной капитал
- •Расчет дисконтированного дохода
- •Вопросы для самопроверки
- •3. Оборотный капитал
- •3.1. Экономическое содержание оборотного капитала, оборотных активов и оборотных средств
- •3.2. Структура оборотных активов организации
- •3. Метод лифо (последний пришел, первый вышел).
- •3.3. Источники финансирования оборотных средств
- •3.4. Определение потребности в оборотном капитале
- •3.5. Фонды денежных средств организации
- •3.6. Эффективность и интенсивность использования оборотного капитала
- •4. Роль капитала b финансовом состоянии организации
- •4.1. Налогообложение капитала
- •4.2. Анапиз финансового состояния организации
- •Группировка активов и пассивов
- •4.3. Налог на прибь1пь и изменения, вносимые Налоговым кодексом с 1 января 2002 года.
4.2. Анапиз финансового состояния организации
Деятельность организации получает законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Они необходимы как внутренним, так и внешним пользователям для принятия решений, в частности:
• менеджерам организации, в том числе руководителям, важно оценить эффективность принимаемых решений по вложению средств, а также полученных результатов;
Проведенный анализ показал, что в целом имущество предприятия увеличилось на 302 тыс, руб., прежде всего в результате увеличения оборотных активов, удельный вес которых вырос на 5,6%. Их рост составил 23,4% к показателю на начало года.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации проводится в три этапа.
Организация считается платежеспособной, если ее денежные средства, финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства, что отражается формулой:
(1)
где Д - денежные средства (стр. 260 бухгалтерского баланса) + финансовые вложения (стр. 250) + дебиторская задолженность (стр. 230 + стр. 240);
M - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610); Н - кредиторская задолженность (стр. 620).
Финансовая устойчивость организации определяется обеспеченностью ее запасов и затрат источниками их формирования.
На первом этапе определяется наличие источников средств, в частности:
1.1. Наличие собственных оборотных средств (Ес) рассчитывается по формуле:
Ес=К+Рд -Ав, (2)
где K - капитал организации (стр. 490 бухгалтерского баланса);
Рд - долгосрочные пассивы (стр. 590);
Ав - внеоборотные активы (стр. 190).
1.2. Общая величина основных источников формирова
ния запасов и затрат (Ео) рассчитывается по формуле:
Ео = Ес + М
Таким образом, основными источниками формирования запасов и затрат являются: собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты и займы.
На втором этапе определяется обеспеченность запасов и затрат источниками собственных оборотных средств, в частности:
2.1. Рассчитывается излишек или недостаток собственных оборотных средств по формуле: Ес (+,-) Ес – З, (4)
2.2. Рассчитывается излишек или недостача общей велечины основных источников запасов и затрат (Ео) по формуле:
Ес (+,-) = Ес + М – З , (5)
На третьем этапе определяется финансовое состояние организации путем выявления его принадлежности к одному из четырех типов:
1-й тип - абсолютная финансовая устойчивость. B этом случае должно соблюдаться следующее требование: 3 < Ес + М. (6)
2-й тun - нормальная финансовая устойчивость характеризуется соблюдением следующего соотношения: З = Ес + М (7)
3-й тun - неустойчивое финансовое состояние характеризуется соблюдением следующего соотношения: Ео = Ес + М + Ио (8)
где Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (это временно свободные средства, полученные от других организаций (стр. 621 бухгалтерского баланса)).
4-й тun - кризисное финансовое состояние характе разуется следующим соотношением:
3>Ес+M. (9)
Исходя из рассмотренных выше формул путями выхода организации из финансового кризиса являются:
• уменьшение запасов путем снижения неликвидных, стоимости материальных ценностей, сокращения матсриалоемкости и энергоемкости производства;
• увеличение собственных оборотных средств путем возрастания собственного капитала организации и уменьшения доли внеоборотных активов.
Анализ ликвидности и кредитоспособности организации включает определение:
• кредитоспособности, представляющей собой способность организации своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам (определяется на основе анализа ликвидности баланса и ликвидности его активов):
• ликвидности активов, характеризующей время, необходимое организации для превращения активов в денежные средства (чем меньше необходимо времени, тем активы являются более ликвидными):
• ликвидности баланса, выражающейся в покрытии обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Таким образом, для определения ликвидности необходимо сопоставить актив (А) и пассив (П) бухгалтерского баланса. Для этого активы и пассивы организации
целесообразно сгруппировать по следующим признакам (табл. 4.2.2):
активы по степени убывания их ликвидности,
пассивы по возрастанию сроков их погашения (упла