Вопросы для самопроверки

1. Сущность концепции временного аспекта стоимости денег.

2. Методы оценки целесообразности вложений в основ­ной капитал организации.

3. Метод расчета вмененных издержек по капитало­вложениям: сущность, порядок применения.

4. Метод расчета дисконтированной стоимости: сущ­ность, порядок применения.

5. Методика расчета чистой дисконтированной (приве­денной) стоимости.

6. Сущность метода расчета внутреннего коэффициен­та окупаемости.

7. Расчет периода окупаемости капиталовложений. Его отличие от дисконтированного метода расчета периода оку­паемости.

3. Оборотный капитал

3.1. Экономическое содержание оборотного капитала, оборотных активов и оборотных средств

Оборотный капитал организации представляет собой часть его капитала (пассивов), вложенного в оборотные активы и обеспечивающего непрерывность и бесперебойность хозяйственного оборота.

Оборотными активами является совокупность матери­ально-вещественных ценностей, используемых в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла, а так­же часть средств труда, которые не относятся к основным фондам.

Оборотные средства представляют собой стоимостную оценку оборотных активов, являющуюся базой для форми­рования себестоимости продукции (работ, услуг), цены и финансового результата (прибыли).

Оборотные средства передают свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и в соответствии с производственным циклом меняют денежную форму на материалы­

по-вещественную: Д -э, T -э Д₁.

Для оборотных средств как части капитала организа­ции характерны три особенности:

• во-первых, они должны быть вложены заранее, аван­сированы до получения доходов;

• во-вторых, они в качестве ресурсов не расходуют­ся, не потребляются, но постоянно возобновляются (регенерируются) в хозяйственном обороте;

• в-третьих, относительная потребность в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности и

должна регулироваться.

B бухгалтерском балансе оборотные активы размеще­ны во втором разделе и включают в себя:

• запасы (стр. 210),

• НДС по приобретении ценностями (стр. 220),

• дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 230),

• дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 240),

• финансовые вложения (стр. 250),

• денежные средства (стр. 260),

• прочие оборотные активы (стр. 270).

Оборотные активы можно классифицировать по сле­дующим признакам.

1. По их участию в хозяйственной деятельности:

• оборотные производственные фонды (в сфере про­изводства);

• фонды обращения (в сфере обращения).

2. По принципу Необходимости 1тлапирования:

• нормируемые;

• ненормируемые.

3. По источнику образования:

• собственные и приравненные к ним;

• заемные;

• привлеченные.

Оборотные производственные фонды включают: а) оборотные средства в производственных запасах, в том

числе:

• сырье;

• основные материалы;

• покупные полуфабрикаты и комплектующие изде­лия;

• вспомогательные материалы;

• топливо;

• тара;

• запасные части.

Производственные запасы создаются на складах предприятия вследствие периодичности поставок сырья (напри­мер, через 12 дней), материалов (3 дня), покупных и комп­лектующих изделий (15 дней), топлива (20 дней). B стоимо­стном выражении эти складские запасы первоначально тре­буют вложения определенного капитала и в составе теку­щих активов являются имуществом действующего предприятия;

б) оборотные средства в производстве, в том числе:

• незавершенное производство,

• полуфабрикаты собственного производства,

• расходы будущих периодов.

Вложения в незавершенное производство связаны с протеканием производственных процессов - чем длиннее цикл производства, тем больший капитал требуется для обеспечения его непрерывности при помощи заделов на всех его стадиях.

Фонды обращения представляют собой:

а) готовую продукцию:

• на складе в ожидании упаковки, оформления доку­ментов, формирования транспортных партий и отгрузки на­пример, 5 дней, что также означает затраты капитала;

• отгруженную, на которую в соответствии с условия­ми договора покупателю не перешло право собственности;

б) денежные средства и расчеты, в том числе:

• денежные средства на счетах в кассе и в банках;

• средства в расчетах;

• дебиторская задолженность.

K ненормируемым оборотным средствам относятся:

• денежные средства на счетах в банках;

• товары сезонного хранения;

• товары, принятые на ответственное хранение;

• средства, вложенные в дебиторскую задолженность и др.

K нормируемым оборотным средствам относятся:

• запасы материалов, сырья, топлива, покупных комплектующих изделий;

• товары текущего хранения на складах и в пути;

• денежные средства и кассе и в пути;

• прочие активы (тара, подотчетные суммы, расходы будущих периодов).

Нормирование оборотных средств проводится с целью установления их оптимального, экономически обоснованно­го размера, обеспечивающего нормальную работу органи­зации.

При недостаточности или неэффективном использова­нии оборотных средств финансовое состояние организации резко ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и, в конечном счете, грозит банкрот­ством.

Процесс нормирования включает три стадии. На пер­вой определяются исходные нормы оборотных средств (в днях к обороту, в процентах к обороту, в рублях на одного работника и т.д.). Например, норма запасов сырья на складе организации должна составлять 10 дней. Для ее расчета ис­пользуются данные о частоте завоза, норм и периодичнос­ти отпуска сырья в производство и другие факторы.

На второй стадии рассчитывается норматив оборотных средств по каждому элементу оборотных средств, а также в целом в денежном выражении. Для этого установленная норма умножается на однодневный оборот (производства, реализации).

На третьей стадии определяется минимальный норма­тив собственных оборотных средств. Например, в торговле за счет собственных оборотных средств целесообразно по­крывать запасы товаров (по покупным ценам) на 15% в рознице, 10 - в опте, 50% в материально-техническом снабжении, а денежных средств и прочих активов на 100%.

Расчет потребности в оборотных средствах организации на основе нормирования рассмотрен в п.3.4.