20. Сделки репо.

Определение сделки РЕПО

Репо – сделка по продаже/покупке цб с обязательством последующего выпуска (продажи) эквивалентных цб через определенный срок или по требованию по заранее оговоренной цене.

Сторона, получающая цб – покупатель, сторона, представляющая цб – продавец.

По экономической сути РЕПО – кредитование под обеспечение активом.

Сделка Репо – контракт, состоящий из 2-х частей:

1. кассовая сделка (с расчетом немедленно) – прямо сейчас, продажа бумаг по текущей цене. Совершается в течение 1 раб. дня. Эта сделка является разновидностью более широкого круга сделок СПОТ, для которых характерно:

• стороны по сделке должны доказать наличие актива, который они собираются продать, или наличие денежный средств для покупки актива.

• Короткий период осуществления сделки

  • Сделка осуществляется в течение 1раб.дня, т.е. кассовая

  • Контракт, заключаемый сегодня, исполняемый завтра

  • Контракт заключается сегодня, исполняется послезавтра

2. срочная сделка – имеют срок более 2 дней, но на практике эти сделки имеют срок от 30 до 180 дней; не надо доказывать наличие актива или денежных средств.

Типы сделок РЕПО.

Прямое – кредитование деньгами (под залог цб)

Обратное – кредитование ценными бумагами

Цена сделок РЕПО

• Основа определение стоимости долга – стоимость продаваемых по первой цене части РЕПО цб.

• Два варианта:

1. Сумма кредита (начальная стоимость цб) + начальная маржа = сумма обратного платежа

2. сумма кредита = стоимость обеспечения – дисконт

Основные черты сделок РЕПО

1. Переход права собственности на цб

2. Возможность свободного распоряжения цб (если оговорено в договоре)

3. Двойная защита от риска (реализация обеспечения при дефолте контрагента; возврат кредита – при обесценении обеспечения). (так много – на всякий случай)

21. Деятельность "быков" и "медведей": сущность, стратегии.

Тре́йдер (Трэ́йдэр, англ. Trader) — биржевой торговец. Трейдерами также называют торговцев на валютном (форекс) и товарном рынках. Бык – трейдер, ф.л. которое участвует в торговой системе.

Быки и медведи - участники биржевых торгов - биржевые спекулянты.

Биржевые спекулянты - лица, пытающееся предугадать колебание цен и стремящееся получить прибыль путем покупки или продажи биржевых контрактов.

   Быками называют тех игроков, которые активно покупают ценные бумаги и создают на рынке ажиотаж. Котировки начинают расти, многие начинающие трейдеры, видя такую динамику цен, начинают скупать ценные бумаги, тем самым помогая быкам набивать цену. В результате этого котировки завышены и быки в этот момент продают ценные бумаги по «надутой» цене. В последствии тренд ослабевает и котировки возвращаются к примерному первоначальному уровню. Такое название приобрела стратегия повышения цены т.к. и быку свойственно поднимать на рога свою жертву.

Вторая группа трейдеров называются Медведями в связи с особенностью этого животного, в отличие от быка, подминать свою жертву под себя. Медведи начинают активно продавать ценные бумаги по интересным ценам. Создавая ажиотаж среди продавцов. Трейдеры, видя падение котировок ценных бумаг, начинают так же активно от них избавляться, все больше снижая котировки. Когда цена достигает нужного уровня, медведи скупают валюту по сильно заниженной цене. Слово "медведи" отражает тот факт, что они "заваливают" цены вниз, давят их.

Быки — ожидают повышения цен, купили и ждут момента продажи

Медведи — ожидают понижения цен, продали и ждут момента покупки

Как правило, медведями и быками выступают крупные игроки с достаточными капиталами. Они являются постоянными противниками, и их деятельность - один из основных дестабилизирующих факторов на мировых финансовых рынках. Когда быки берут вверх, то есть покупателей больше, чем продавцов, цены на ценные бумаги и, соответственно, фондовые индексы идут вверх. Такой растущий фондовый рынок называют «бычьим». Если же инициатива переходит к медведям, то на фондовом рынке воцаряется пессимизм, продавцов становится больше, чем покупателей, и цена на ценные бумаги неуклонно идет вниз. Классический пример «медвежьего» рынка - великая депрессия в США, когда акции компаний практически обесценились. Считается, что о преобладании медвежьих тенденций говорит устойчивое падение цен на фондовом рынке в течение как минимум двух месяцев, причем биржевые индексы должны «похудеть» не менее чем на 20% от достигнутого до падения уровня.