3.2 Модель оценки вероятности банкротства экономического факультета Ростовского государственного университета (Овчинников в.Н., Гладкий а.Д., Хачатрян а.Г.)

Ученые экономического факультета РГУ (Овчинников В.Н., Гладкий А.Д., Хачатрян А.Г.) разработали свою модель, основанную на индексном методе оценки нормативных показателей вероятности банкротства. Имея данные по нормативным показателям (коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами, коэффициенту восстановления платежеспособности, коэффициенту утраты платежеспособности) необходимо заполнить таблицу 1.

Таблица 1 – Индексно – индикативное определение вероятности банкротства предприятия по количеству отрицательных оценок нормативных показателей (расчетная база - 1 год)

Коэф.	Норма	Факт		Отклонение		Оценка
		На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.		(+) ()
К тл	 2
Косс	 0,1
Квп	1
Куп	1

Где

К_тл – коэффициент текущей ликвидности;

К_ос – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_вп – коэффициент восстановления платежеспособности;

К_уп – коэффициент утраты платежеспособности.

По полученным результатам необходимо определить финансовое состояние предприятия:

• ни одной отрицательной оценки - благополучное состояние;

• 1 отрицательная оценка - скрытая стадия банкротства (4­5 лет до банкротства);

• 2 отрицательные оценки - начальная стадия финансовой неустойчивости (2 – 3 года до банкротства);

• 3 отрицательные оценки - завершающая фаза финансовой неустойчивости (1год до банкротства);

• 4 отрицательные оценки - явное банкротство.

3. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (Сайфулин р.С. И г.Г. Кадыков)

Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для экспресс-оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число:

R=2 К_ос+0,1К_тл+0,08К_и+0,45К_м+К_р; где

К_ос - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко  0,1), формула расчета см. по нормативной методике;

К_тл - коэффициент текущей ликвидности (К_тл 2), формула расчета см. по нормативной методике;

К_и - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (К_и  2,5), данный показатель определяется как отношение выручки от реализации за вычетом акцизов к величине оборотных активов. Данный коэффициент зависит от внешних и внутренних факторов. Внешние – отраслевая принадлежность; сфера деятельности (производственная, научная, снабженческо-сбытовая); масштабы предприятия; платежеспособный спрос на продукцию; условия хозяйствования (поставки, сбыт). Внутренние – система управления затратами; ценовая политика.

К_м - коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации ( , где г - учетная ставка Центробанка). Данный коэффициент показывает как управляют предприятием: насколько велики расходы на управление, себестоимость реализации товара, другие коммерческие расходы. Возможно выгоднее положить деньги в банк, чем производить данный товар.

К_р - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (К_р  0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1.

Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Рейтинговая оценка финансового состояния может применяться в целях классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банков, инвестиционных компаний, партнеров.

Диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа, однако, не позволяет оценить причины попадания предприятия "в зону неплатежеспособности". Кроме того, нормативное содержание коэффициентов используемых для рейтинговой оценки, также не учитывает отраслевых особенностей предприятий.