- •1. Особенности финансов в тб и гх
- •2. Предмет, цели, задачи и особенности механизма финансового менеджмента в сфере туризма и г хоз-ва
- •3. Принципы, методы и инстументы фм
- •4. Права и обязанности фин менеджера на пр-ии туризма и г хоз-ва. Повышение ответственности за принимаемые решения
- •5. Цели, задачи, и методы фин. Аналитики
- •6. Терминология и баз пок-ли фин мен-та
- •7. Особенности и условия кредитования предприятий тур б и гост. Хоз-ва
- •8. Характеристика информационной базы для анализа финансового состояния
- •9. Процентные ставки, их состав, виды и методы начисления. Сложные %. Пример.
- •10. Цена денег и фактор времени. Дисконтирование.Расчет pv,npv.
- •11. Аннуитеты и их виды.
- •12. Концепция и классификация рисков. Факторы рисков.
- •13. Расчет основных показателей математической (вероятностной) оценки рисков. Привести пример.
- •14. Виды и факторы фин.Рисков
- •15. Понятие инвестиций, объекты и субъекты, и. Товары,циклы.
- •16. Алгоритм разработки и расчет оценочных показателей (npv, irr, pi) инвестиционного проекта турпродукта (с примером).
- •4. Индекс доходности или рентабельности (pi)
- •18. Анализ рисков в проектах в сфере турбизнеса.
- •19. Дисперсионный анализ доходности проектов.
- •20. Задачи анализа финансовой отчетности. Методы расчета важнейших аналитических показателей, финансовых коэффициентов.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
- •21. Планирование доходов и расходов на предприятиях туризма и гостиничного хозяйства.
- •22. Составление общего (планово-расчетного) баланса пред-я: структура и принципы составления.
- •23.Критерии и методы снижения рисков при принятии бюджета кап.Вложений.
- •24. Изменение фин.И ден.Потоков при изменении выр. От реализации
- •25. Методы оценки возможного банкротства предприятия.
- •3. Четырехфакторная модель Лиса
- •4. Четырехфакторная модель Таффлера
- •5. Двухфакторная модель
- •26.Критерии оценки минимально необходимого уровня платежеспособности.
- •27. Динамика состава и структуры активов и пассивов, обеспеч. Повышение кредитоспособности.
- •28. Определение экономич стоимости предприятия.
- •29. Сущность теории структуры капитала.
- •30. Концепция, расчет и анализ эффекта фин рычага
- •31. Анализ и оптимиз-я стр-ры источников ср-в предпр-я
- •11. Фин гибкость предпр-я.
- •32. Порядок составления и форма отчета о движении (отток-приток) ден ср-в пр-я.
- •33. Класс-я затрат и виды прибылей
- •34. Порядок составления отчета о прибылях и убытках.
- •35. Дифференциация издержек методом макс и минимальных точек. Нормирование издержек.
- •36. Операционный анализ. Метод cvp. Пример
- •37. Балансовый отчет: содержание, порядок составления.
- •38. Концепция и расчет операц рычага (ор)
- •39. Расчет порога рен-ти (пр) и зфп предпр-я
- •40. Предпр и фин риски. Взаимод-е фр и ор. Оценка совокупного риска.
- •41. Особенности и принципы опреративного управления об активами и краткосрочными об-ми.
- •42 Чистый оборотный капитал предприятия (чок), тфп
- •43. Оценка эффективности использования активов и пассивов пр-я
- •44. Методы(инструм) ускорения оборач-ти активов (ден ср-в,д зад-ти,запасов)
- •45. Дивиденды и % по цб.Доходность финанс актива
- •46. Осн методы упр-я цб.Индикаторы на рынке цб.Фьючерсные и форвардные контакты
- •47. Принципы формирования эффектив портфеля цб с учетом рын риска
- •48. Концепция b-коэффициента.
- •49. Соотношение между рентабельностью и ликвидностью; рисками и стабильностью; поиски компромиссов.
- •50. Осн противор-я м фин текущ деят-и и стратегич развитием:пути их разрешения
- •51. Основные элементы теории предпоч-ти дивидендов
- •52. Формирование дивид пол-ки на предпр-ях гх и т
- •53. Фин риски как объект упр-я. Цена риска и способы ее оценки.
- •54.Методы страхования рисков. Хеджирование.
- •55.Цели, сущность, основные принципы и методы риск-менеджмента.
- •56.Технология и организация риск-менеджмента.
- •57. Стратегия риск-менеджмента.
- •58. Особенности механизма фм на мал.Пред-яхс высокими рисками
- •59. Фин лизинг
- •60. Основные проблемы фин.Мена на российских предпр ТиГх.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
40. Предпр и фин риски. Взаимод-е фр и ор. Оценка совокупного риска.
фин риск-спекулятивные риски.. вер-ть наступл ущерба в рез-те проведения к/л операций в фин-кр-ной и биржевой сферах,соверш опер по ц.б, т.е риска кот вытекает из природы этих опер. К фин рискам относятся-кр-ный,%-ый,валютный,риск упущен фин выгоды, риск связан с возможн недостатком ср-в для выплаты % по долгоср займам.
Фин рычаг хар-ет соотн-е всех активов с собств кап-лом, а ЭФР исчисляется соответ-но его умн-ем на показатель эк рен-ти, т. е. хар-ет рен-ть СК (отн-е прибыли к СК).ЭФР - приращ-е к рен-ти СС.ФР дает возм-ть сделать выводы об эф-ти привл кап-ла.ЭФР = 2/3 (ЭР –СРСП)*Плечо ФР
Среднерасч ст. % = Все факт изд-ки по всем кредитам за анализ период/общая сумма заемных средств, исп. в анализ периоде
Плечо финансового рычага = Заемный кап-л/Соб. Кап-л
Чем больше дифференциал – тем меньше риск и наоборот.Если ЭФР меньше нуля, то он будет действовать во вред туристскому предприятию.
Операционный рычаг генерирует предпр риски прр-я. Действия ОР проявляются в том, что люб изм-е ВР порождает более сильное изменение Р(прибыль). Сила возд-я ОР во-многом зависит от среднеотрасл ур-ня фондоемкости. Чем выше ст-ть ОС предпр-я, тем выше Const. Чем больше Const и меньше Р, тем ОР действует сильнее и наоборот. Уменьш-е ВР способст-ет увелич-ю силы возд-я ОР
ОР = Вал маржа (ВМ )/ Вал прибыль = (ВР - Var) / Р
ВМ = ВР - Var = Р + Const
ОР=1/(1-Const/BM)
Повыш уд вес пост затрати усиливает действие опер рыч, и сниж дел активности предпр выливается в умн-ые потери прибыли. Если выручка наращивается достаточными темпами,то при сильном ОР предпр хотя и платит макс суммы налога на прибыль но им возможность выпл солидные дивиденды и обеспеч финансир-я развитя. Это указ на то что сила возд ОР указ на степень предпр риска(чем больше ОР тем больше предпр риск.)
Предпр риск : 1-риск связан с конкретным тур предпр(неустойчивость D и цен,не укладывание себестоим в цену реализ,само действие ОР,сила кот зав от уд веса пост затрат и предопредел степень гибкости предпр), 2риск связан с внеш усл(неустойчив фин усл кредитования,неув владельцев обык акций в получ достойной прибыли,само действие ОР генерирует фин риск).
ОР и ФР крепко сцеплены между собой. Чем больше сила возд-я ОР (или чем больше пост затраты), тем более чувствителен НРЭИ к изменениям объема продаж и выручки от реал-и; чем выше уровень ЭФР, тем более чувствительна ч.прибыль на акцию к изм-ям НРЭИ. Поэтому по мере одновр увеличения силы возд-я ОР и ФР все менее и менее значит изм-я физ объема реал-и и выручки приводят ко все более и более масштабным изм-ям чистой прибыли на акцию. Этот тезис выр-ся в ф-ле сопряженного эффекта Ор и ФР:
Ур-нь сопряж эф-та ОР и ФР = ОР * ФР
Рез-ты вычисления по этой формуле ук-ют на ур-нь совокупн риска, связ с предпр-ем, и отвечают на вопрос, на ск %% изменяется ч.прибыль на акцию при изм-и объема продаж (выручки от реал-и) на один %.
Задача снижения сов риска, связ с предпр-ем, сводится гл образом к выбору одного из трех вар-тов.
Выс ур-нь ЭФР в сочетании со слабой силой возд-я ОР.
Низк уровень ЭФР в сочетании с сильным ОР.
Умер ур-ни эффектов ФР и ОР - и этого варианта часто бывает труднее всего добиться.
В самом общем случае критерием выбора того или иного вар-та служит макс-м курс ст-ти акции при достат безоп-ти инвесторов. Оптим стр-ра кап-ла - всегда рез-т компромисса между риском и доходностью. И если равновесие достигнуто, оно должно принести и желанную макс-ю курсовой ст-ти акций.