- •Вопросы по гэк Для специализации «Финансовый менеджмент»
- •Производство и его основные факторы. Производственная функция.
- •2.Кривая производственных возможностей (кпв). Альтернативная стоимость, сравнительное преимущество.
- •3. Система показателей эластичности и их практическое применение.
- •Понятие и виды издержек. Графическая интерпретация издержек производства.
- •Теория потребительского поведения. Понятие полезности. Выбор потребителя.
- •Общая характеристика типов рыночных структур (совершенная конкуренция, монополистическая конкуренция, олигополия, монополия).
- •Показатели национального производства. Валовой внутренний продукт.
- •8.Показатели общего уровня цен (индексы цен).
- •9.Совокупный спрос и совокупное предложение. Макроэкономическое равновесие.
- •11.Характеристика рынка труда. Понятия и виды безработицы. Кривая Филипса и ее экономический смысл.
- •12.Экономический рост. Основные типы и факторы экономического роста
- •13.Цикличность как закономерность экономического развития. Виды циклов.
- •16. Финансовая система государства.
- •17.Государственный бюджет российской федерации и его функции.
- •18.Доходы бюджета, и их характеристика.
- •20.Федеральные налоги и сборы.
- •21.Региональные налоги.
- •23.Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов.
- •24.Государственный долг. Внутренние и внешние займы.
- •25.Классификация бюджетных расходов рф.
- •26.Бюджетное устройство рф.
- •27.Бюджетный процесс в рф.
- •28.Внебюджетные социальные фонды государства.
- •I. Социальные фонды
- •29.Финансовый контроль.
- •30.Затраты предприятия на производство продукции и выручка.
- •31.Прибыль предприятия. Планирование и направления использования прибыли.
- •32.Основные фонды и другие внеоборотные активы. Источники их формирования и финансирования воспроизводства.
- •33. Оборотные средства предприятия, их назначение и источники формирования.
- •Балансовый отчет
- •Структура текущих активов
- •Структура текущих пассивов
- •37.Методический инструментарий оценки стоимости денег во времени.
- •38.Методы анализа финансового состояния организации.
- •39.Анализ ликвидности и кредитоспособности предприятия.
- •40.Анализ финансовой устойчивости предприятия.
- •41.Оценка средневзвешенной стоимости капитала.
- •42.Финансовые отчеты (балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, кассовый план, другие стандартизированные отчеты).
- •43.Эффект финансового рычага, финансовый риск.
- •2 Важнейших правила:
- •44.Определение порога рентабельности (безубыточности производства).
- •45.Эффект операционного рычага, предпринимательский риск.
- •46.Управление оборотными денежными фондами.
- •48.Управление дебиторской задолженностью.
- •Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью
- •49.Краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование.
- •50.Принципы и процесс управления денежными потоками предприятия.
- •51.Методы анализа денежных потоков.
- •52.Планирование денежных потоков и разработка платежного календаря.
- •1. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств, по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции.
- •53.Оптимизация денежных потоков предприятия.
- •54.Диагностика банкротства предприятия.
- •55.Дивидендная политика компании, выкуп и дробление акций.
- •56.Анализ эффективности инвестиционных проектов.
- •59.Риск и доходность: теория портфеля.
- •60.Методы управления финансовыми рисками.
- •61.Хеджирование финансового риска. Инструменты хеджирования.
- •63.Роль и место рынка ценных бумаг в финансовой системе государства.
- •65.Функционирования фондовых бирж, профессиональные участники фондового рынка.
- •66.Обыкновенные акции как инструмент собственного финансирования.
- •67.Производные ценные бумаги.
- •68.Основные принципы фундаментального и технического анализа фондового рынка.
- •69.Рынок корпоративных ценных бумаг в России и их оценка.
- •70.Понятие денежной массы и денежной базы, понятие «денежный оборот», его содержание и структура.
- •71.Сущность кредита и его функции.
- •72.Понятие валютной системы и ее особенности на современном этапе, конвертируемая валюта ее виды, формирование валютного курса.
- •73.Характеристика элементов кредитной системы, ее структура.
- •75.Понятие ссудного и банковского процента.
- •77.Пассивные операции коммерческих банков.
- •78.Информационная безопасность в финансовых системах.
- •79.Автоматизированные информационные системы и технологии в страховых органах.
- •80.Автоматизированные информационные системы и технологии в налоговых органах.
- •81.Автоматизированные информационные системы и технологии в биржевом деле.
- •82.Автоматизированные информационные системы и технологии на предприятиях и организациях различных организационных форм.
- •83.Автоматизированные информационные системы и технологии удалённого банковского обслуживания.
- •84.Автоматизированные информационные системы и технологии в казначействе.
41.Оценка средневзвешенной стоимости капитала.
СК или акц. капитал — равен ее совокупным активам за вычетом совокупных обязательств. Представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью. СК сост.из УК+ДК (+РК);нерасп.Пр. СК увел. за счет выпуска нов.акций – привлечение денег новых инветоров, за счет капитализации части чистой Пр – нерасп.Пр( частьПр, остающаяся у предпр. после распр-ия м/д собственниками, напр, после выплаты дивид.).СК умен. за счет: выкупа собств.акций;разделения предпр; убытков.
Стоимость СК (цена СК) – это требуемая отдача на СК. Стоимость СК можно рассматривать как уровень доходности по альтернативным вариантам его использования с учетом рисков. Стоимость собственного капитала, по сути, представляет собой отдачу на вложенные инвесторами в деятельность организации ресурсы и может быть использована для определения рыночной оценки собственного капитала и прогнозирования возможного изменения цен на акции организации в зависимости от изменения ожидаемых прибыли и дивидендов.
Сущ-ют разл. методы опр-ия цены СК. (Цена капитала – ставка дисконта, кот.при исп-ии д/дисконтирования буд.потоков ДС комп.будет сохранять неизменной ее ст-ть):
1. Метод расчета с исп-ем ст-ти дивиденда: Цск=дивид.на акцию/номин.цена акции*100%
«+»:простота. «-»:-не учит.ст-ть буд.дивид;не принимает во внимание ожидания акционеров; не имеет отношения к рын.ст-ти капитала; цену нельзя опр-ть, если дивид.не выплач-ся.
2. Метод расчета с исп-ем коэф.дивиденд на акцию: Цск=дивид.на акцию/рын.цена акции*100%
метод вводит понятие ожидания акционероа на рынке, т.к. они отражены в рын.цене.
3. Метод расчета на основе Пр: Цск=Пр на акцию/номин.цена акции*100% (Пр на акцию=чистая Пр/кол-во акций). «+»:простота;учитывает, что акционерам принадлежит не только Пр в виде див., но и нераспр.Пр.«-»: - не принимаются ожидания акционеров
4. Метод расчета с исп-ем коэф.EPS. Цск=EPS /рын .цена акции*100%.«-»: может дать ошибочно низкую цену капитала
*Гордоновская модель роста дивидендов. Див.не явл.единств.способом получения выгоды от комп. Пр, кот. реинвестир-ся может вызвать буд.рост Пр и див.,след-но акционеры ожидают, что Д и рын.ст-ть акций будет расти из года в год.: Цск=(Д*(1+G))/рын.цена акции)+G, где G – ожид.год рост чистого див.(в долях)
Стоимость СК показывает привлекательность организации для потенциальных инвесторов, имеющих возможность стать ее совладельцами. СК предприятия в том виде, в каком он представлен в балансе, является разницей между всеми активами фирмы и всеми ее пассивами в соответствии с показателями бухгалтерской документации. Собственный капитал, определенный таким образом, представляет собой балансовую стоимость капитала владельцев предприятия. «-»Балансовый СК редко соответствует рын.стоимости предприятия. По сути, это вызвано тем, что в общем случае традиционные методы бух.учета не отражают истинной рыночной стоимости. Рыночная ст-ть СК –наст.ст-ть СК (рын.ст-ть акций).Рын.цена капитала должна быть связана с ожиданием инвестора. Сущ-ют 3 осн.коэф.рын.ст-ти:
1)Пр на акцию EPS = Чистая Пр/кол-во акций в обращении. Показ.вознаграждение акционера на 1 акцию в ден.ед-ах.
2)Отношение цены акции к Пр на акцию – коэф «цена-Пр» P/E=Рын.цена акции /EPS. Рост коэф.говорит о перспективах комп. Показ., на ск.возрастет цена акции при увел Пр на 1 руб.
3)Отношение рын.ст-ти к балансовой (MV/BV) =рын.цена акции/балан.цена акции. Коэф.показ.возм-ти комп по созданию ст-ти д/акционеров. Чем выше зн-ие, тем выше указанные возм-ти.Если коэф.меньше 1, то не следует в нее инвестировать.
rск = rfr + Пр. за риск *бета
В некоторых случаях финансирование компаний бывает смешанным (ЗС и СК).
WACC = xзс *Цзс + хск*Цск , где
xзс, хск – доли ЗС и СК в общем капитале
Цзс, Цск – цена ЗС и СК
WACC является ставкой дисконтирования