5.5. Денежные потоки
Для подсчета основных показателей привлекательности данного проекта необходимо просчитать денежные потоки при его реализации, учитывая следующие данные:
-
Стоимость 1 единицы продукции составляет 95000 руб. Эта стоимость не меняется в течение 5 лет.
-
Себестоимость 1 единицы продукции - 45000 руб.
-
Ставка дисконтирования – 40%
-
Кредит – на 3 года под 20% годовых.
Пессимистический и оптимистический сценарий динамики продаж представлены на рис. 17:
Рис. 17. Пессимистический и оптимистический сценарий динамики продаж
В таблице 12 представлен пессимистичный сценарий денежных потоков проекта.
Таблица 12
Денежные потоки реализации проекта за первые 5 лет – пессимистичный сценарий
|
Показатель |
1й год |
2й год |
3й год |
4й год |
5й год |
|
Выручка |
7600000 |
10450000 |
15200000 |
19000000 |
23750000 |
|
Затраты |
7405000 |
8652500 |
11140000 |
13130000 |
15617500 |
|
Прибыль до налогообложения |
195000 |
1797500 |
4060000 |
5870000 |
8132500 |
|
Налоги |
35100 |
323550 |
730800 |
1056600 |
1463850 |
|
Чистая прибыль |
159900 |
1473950 |
3329200 |
4813400 |
6668650 |
|
Погашение кредита |
150000 |
417000 |
388000 |
0 |
0 |
|
Денежные потоки |
9900 |
1056950 |
2941200 |
4813400 |
6668650 |
|
Дисконтированные денежные потоки |
7071 |
539260 |
1071866 |
1252968 |
1239932 |
В таблице 13 представлен оптимистичный сценарий денежных потоков проекта.
Таблица 13
Денежные потоки реализации проекта за первые 5 лет – оптимистический сценарий.
|
Показатель |
1й год |
2й год |
3й год |
4й год |
5й год |
|
Выручка |
8550000 |
18050000 |
28500000 |
45600000 |
57000000 |
|
Затраты |
7902500 |
12632500 |
18105000 |
27060000 |
33030000 |
|
Прибыль до налогообложения |
647500 |
5417500 |
10395000 |
18540000 |
23970000 |
|
Налоги |
116550 |
975150 |
1871100 |
3337200 |
4314600 |
|
Чистая прибыль |
530950 |
4442350 |
8523900 |
15202800 |
19655400 |
|
Погашение кредита |
150000 |
417000 |
388000 |
0 |
0 |
|
Денежные потоки |
380950 |
4025350 |
8135900 |
15202800 |
19655400 |
|
Дисконтированные денежные потоки |
272107 |
2053750 |
2964978 |
3957414 |
3654616 |
На рис. 17а представлены денежные потоки проекта за 5 лет.
Рис. 17а. График денежных потоков проекта за 5 лет при пессимистическом и оптимистическом сценарии.
На рис. 17б показана чистая приведенная стоимость проекта за 5 лет при обоих сценариях.
Рис. 17б. Чистая приведенная стоимость проекта за 5 лет.
На рис. 18 представлены годовые выплаты по кредиту.
Рис. 18. График погашения кредита.