5.2. Альтернативные цели фирм на отраслевых рынках

Особое внимание заслуживает установление цели деятельности фирмы, т.к. каждый экономический субъект стремится подчинить дея­тельность фирмы своей специфической цели. В рамках классической мик­роэкономической теории целью фирмы считается максимизация эконо­мической прибыли - разницы между совокупной выручкой и совокупны­ми издержками, включая альтернативную ценность собственных ресурсов фирмы (так называемую нормальную прибыль). Однако в действительно­сти фирмы могут ставить перед собой разные цели, в зависимости от ин­тересов экономических агентов, контролирующих функционирование фирмы.

Для индивидуального собственника, при этом, как правило, из-за незначительности величины самой фирмы, работающего на ней, целью является максимизация полезности при выборе между прибылью (денеж­ным доходом) и временем досуга. Другими словами собственник будет увеличивать затраты труда, а следовательно сокращать время отдыха до тех пор пока это не будет компенсироваться увеличением денежного до­хода, получаемого за это. Собственник хочет получить максимальный до­ход на вложенные средства (в последнее время стали говорить о росте «ценности фирмы», доходности или о росте цены капитала фирмы - WACC , в российской практике названной средневзвешенной стоимостью капитала фирмы - ССК). Если речь идет о крупном акционерном общест­ве, то собственники придерживаются концепции роста стоимости компа­нии, которая в мировой практике оценивается наиболее распространен­ным показателем EVA - экономической добавленной стоимости, в основе расчета которой также закладывается прибыль и затраты на капитал.

Управляющие, также как и акционеры, стремятся удержать собст­венное положение в рамках данной фирмы. Для этого могут использо­ваться различные методы. Например, максимизация общей выручки фир­мы, так как сокращение объема продаж приводит к снижению популярно­сти фирмы в целом у потребителей, снижению привлекательности фирмы в глазах потенциальных инвесторов и кредиторов, потере дистрибьюто­ров и как следствие - сокращение каналов сбыта, сокращению рыночной власти из-за сокращения рыночной доли.

Другая модель поведения менеджеров предполагает, что их полез­ность зависит от прибыли и административных расходов, так как и при­быль и административные расходы для менеджеров представляют собой экономические блага. И, кроме того, для менеджеров целью может стать максимизация темпов роста фирмы, считая, что чем выше темп роста фирмы, тем лучше работа менеджера. Кроме того, они больше склонны к риску, чем собственник, так как распоряжаются чужим капиталом. Одна­ко существует проблема собственника и управляющего. Отделение собст­венности от текущего контроля на крупных корпорациях порождает кон­фликт интересов (конфликт целей) между собственниками и управляю­щими. За собственником компании остается функция владения, а за управляющими (особенно верхнего уровня) - функция распоряжения. Конфликт интересов проявляется, с одной стороны, в противоречии их целей: максимизация дивидендов, характерная для акционеров- собственников, и упрочение собственного положения посредством мак­симизации совокупной выручки или темпов роста фирмы. С другой сто­роны, существует асимметрия информации о состоянии дел на фирме (в первую очередь, об уровне издержек) между собственниками и управ­ляющими. Управляющие находятся ближе к производству, они распола­гают большей информацией относительно состояния дел. Они могут, сле­довательно, искажать предоставляемую собственникам информацию для достижения своей цели. Например, в США получило распространение яв­ление «инфлятирования издержек» (то есть сознательное преувеличение их значений) управляющими для оправдания высоких административных расходов (в российской периодической научной литературе стали появ­ляться работы, исследующие эту проблему). Проблема оппортунистиче­ского (с точки зрения собственников) поведения управляющих решается путем контроля за деятельностью менеджеров. Особым случаем поведе­ния менеджеров является их стремление максимизировать прибыль в долгосрочном периоде при изменяющихся условиях окружающей эко­номической среды. Это объясняется стремлением управляющих упро­чить свое положение в долгосрочном периоде и сделать его относитель­но стабильным.

Для работников, владеющих фирмой, целью будет максимизация дохода на одного занятого. Если интересы какой-либо группы лиц (эко­номических агентов) внутри фирмы окажутся преобладающими в силу тех или иных причин, фирма будет вести себя соответствующим образом.

Цели кредитора - это получение максимума дохода на вложенные средства.

Однако. Фирмы. Не преследующие цель максимизации прибыли

оказываются потенциальными кандидатами на вытеснение с рынка - в них зреют конфликты, которые способны их погубить. Максимизация прибыли представляет собой объективно нейтральную цель, которая сто­ит выше интересов отдельных экономических агентов на фирме. Ее дос­тижение уравнивает в правах всех действующих лиц - экономических агентов. Однако эта цель фирмы вызывает и ряд проблем. Если существу­ет рыночная неопределенность (неполнота и асимметрия информации), рост издержек при решении оптимизационной задачи (сопровождается разрывом между затратами и приобретаемыми выгодами), сложная ие­рархическая структура, которая приводит к возникновению многообразия целей участников и оппортунистическим проявлениям, то следствием может быть снижение эффективности функционирования, снижение кон­курентоспособности и как результат - вытеснение фирмы с рынка. Следо­вательно, фирма должна искать компромисс, постановку альтернативных целей при обеспечении приемлемой нормы прибыли. В этой связи «аль­тернативные цели фирмы» (самостоятельные цели отдельных групп) сле­дует, скорее, трактовать лишь как факторы, воздействующие на базовую ее цель и ограничивающие возможность реализации последней.