- •Методические указания
- •Вариант 1
- •1. Стоимость предприятия как действующего в отличие от его ликвидационной стоимости предполагает оценку рыночной стоимости:
- •2. Что регулируют общепринятые международные стандарты стоимости предприятия?
- •3. Является ли реструктуризация дебиторской задолженности менее реалистичной альтернативой по сравнению с истребованием долга через суд либо с вероятной потерей соответствующих средств?
- •Вариант 2
- •1. По какой ставке должны дисконтироваться бездолговые денежные потоки?
- •Вариант 3
- •1. По какой причине денежный поток (остаток средств на счете) предприятия может оказаться большим, чем объявленная им прибыль?
- •2. Можно ли сказать, что мониторинг текущей оценочной стоимости компании является частью управления фирмой?
- •3. В каких формах может осуществляться реструктуризация кредиторской задолженности?
- •Вариант 4
- •1. Когда по состоянию на данный момент времени продолжение реализации инвестиционного проекта фирмы увеличивает ее оценочную стоимость?
- •2. Верно ли следующее утверждение: поглощаемая компания на момент ее поглощения является, как правило, недооцененной фондовым рынком?
- •3. Что представляют собой мероприятия по реструктуризации акционерного капитала предприятия?
- •Вариант 5
- •1. При использовании какой формы слияния предприятий с наибольшей вероятностью могут пострадать интересы акционеров меньшинства?
- •2. От чего зависит целесообразность поглощения той или иной компании?
- •3. Верно ли утверждение: восстановление имущественного комплекса предприятия позволяет вновь осваивать конкурентоспособную технически сложную продукцию, замещающую подорожавший импорт?
- •Вариант 6
- •1. В результате чего может осуществляться вертикальное интегрирование фирмы при восстановлении имущественного комплекса?
- •2. Что предполагает восстановление имущественного комплекса?
- •3. Государство может помочь в восстановлении имущественного комплекса в рамках осуществления
- •Вариант 7
- •1. Что служит целью дробления крупного финансово-кризисного предприятия?
- •2. Как может осуществляться слияние с компаниями, в которых оказались недостающие элементы имущественного комплекса?
- •3. Верно ли следующее утверждение: реструктуризация предприятия означает его реорганизацию?
- •Вариант 8
- •1. Укажите неверное утверждение:
- •2. В чем состоит реструктуризация имущества предприятия?
- •Вариант 9
- •1. Что может быть использовано в качестве безрисковой нормы дохода от бизнеса (не учитывающей риски бизнеса ставки дисконта для дисконтирования ожидаемых от бизнеса доходов)?
- •2. В чем должна заключаться реструктуризация дебиторской задолженности для финансово-кризисного предприятия?
- •3. Какая из формулировок критерия финансовой эквивалентности реструктурированного и нереструктурированного долга более корректна?
- •Вариант 10
- •1. Что предполагает оценка стоимости компании по теореме Модильяни—Миллера?
- •2. Что является условием предоставления должнику возможности реструктурировать его долг?
- •3. Как осуществляется продажа долевого участия в реализующих перспективные инновационные проекты дочерних предприятиях?
Вариант 10
1. Что предполагает оценка стоимости компании по теореме Модильяни—Миллера?
А. Независимость оценки фирмы от условий ее финансирования
Б. Использование для расчета остаточной текущей стоимости бизнеса только операционных денежных потоков
В. Отсутствие эффекта финансового рычага
Г. Игнорирование риска увеличения заемных средств
Д. Вес перечисленное
2. Что является условием предоставления должнику возможности реструктурировать его долг?
А. Выделение под реструктурируемый долг дополнительного имущественного обеспечения (залога или поручительства)
Б. Мировое соглашение с прочими кредиторами о неиспользовании средств, высвобождаемых от обслуживания реструктурируемого долга, на нужды более интенсивного погашения долга прочим кредиторам
В. Разработка бизнес-плана финансового оздоровления, опирающегося на быстро окупаемые инвестиционные проекты, которые финансируются за счет средств, высвобождаемых от обслуживания реструктурируемого долга
Г. Все перечисленное
3. Как осуществляется продажа долевого участия в реализующих перспективные инновационные проекты дочерних предприятиях?
А. На основе балансовой стоимости имеющихся в них пакетов акций (паев)
Б. На основе оценочной рыночной стоимости указанных пакетов акций или паев
В. На основе рыночной стоимости обращающихся на фондовом рынке акций дочерних предприятий
Задача
Какой из двух предложенных ниже вариантов финансового оздоровления и повышения стоимости предприятия более предпочтителен?
Коэффициент текущей ликвидности предприятия равен 0,7.
Краткосрочная задолженность фирмы составляет 500 000 руб. и не меняется со временем в обоих вариантах.
А. Продажа недвижимости и оборудования с вероятной выручкой от этого на сумму в 600 000 руб.
Б. В течение того же времени освоение новой имеющей спрос продукции и получение от продаж чистой прибыли в 400 000 руб. При этом необходимые для освоения продукции инвестиции равны 200 000 руб. и финансируются из выручки от продаж избыточных для выпуска данной продукции недвижимости и оборудования.
Примечание. Оба варианта позволяют пополнить собственные оборотные средства предприятия.
Вариант А. Обещает увеличение собственных оборотных средств на _______ руб., что повысит коэффициент текущей ликвидности на ______ , доведя его до ______ . Однако эта величина с точки зрения Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству, не достаточна (меньше ______ ) и не позволяет сделать вывод об избежании угрозы банкротства.
Вариант Б. Позволяет увеличить коэффициент текущей ликвидности предприятия за счет капитализации дополнительной чистой прибыли до ______ , что (меньше/больше), чем в варианте А. Однако появление в этом варианте потока дополнительной прибыли повышает (да/нет) коэффициент платежеспособности предприятия и позволяет (да/нет) рассчитывать на то, что арбитражный суд не вынесет постановления о банкротстве.