Показатели экономической эффективности производства

Экономическая эффективность в конечном итоге выражается в по­вышении производительности труда. Следовательно, уровень производи­тельности труда является критерием экономической эффективности.

В качестве исходного количественного критерия эффективности про­изводства выступает годовая норма прибыли на вложенный капитал.

Е=П/К=(В-С)/К

где Е - норма прибыли на вложенный капитал (%),

П - чистая годовая прибыль (руб.),

К - вложенный капитал, обеспечивающий получение прибыли (руб.),

В - годовой объем производства продукции в продажных ценах (руб.),

С - полная себестоимость годового выпуска продукции (руб.).

Расчетные значения норма прибыли могут видоизменяться в зависи­мости от структуры капитала, уровня прогнозируемых цен на товар, объе­ма спроса и других факторов.

Как известно производство и реализация любого товара невозможна без затрат овеществленного и живого труда, поэтому необходимы как еди­новременные, так и текущие затраты.

Текущие затраты начинают и заканчивают свое движение в каждом производственном цикле, постоянно возобновляются и образуют издержки производства (себестоимость продукции).

Единовременные затраты всегда выступают в форме примененных ресурсов, которые покупаются для пополнения основного и оборотного капитала и авансируются в виде капитальных вложений.

Важным показателем эффективности мероприятий, связанных с капи­тальными вложениями являются срок окупаемости и коэффициент эффек­тивности.

Т=К/П; Е=П/К

где: Т - срок окупаемости затрат (тот период времени за который они оку­паются);

К - капитальные затраты;

П - чистая годовая прибыль с учетом амортизации;

Е - коэффициент эффективности.

Согласно типовой методике определения экономической эффектив­ности капитальных вложений нормативный коэффициент установлен на уровне не ниже 0,12 (срок окупаемости не выше 8,3 года). Применительно к новой технике последняя типовая методика устанавливает нормативный коэффициент на уровне не ниже 0,15 (срок окупаемости не выше 6,7 года, что подтверждается практикой американских компаний).

Типовой методикой определения экономической эффективности ка­питальных вложений в качестве показателя сравнительной эффективности утвержден показатель приведенных затрат (несмотря на кажущуюся уста­релость данного показателя, практика показывает, что последний не поте­рял своей актуальности).

Q + Е_н Kj = минимум,

где: К; - капитальные вложения по i-ому варианту;

Cj - себестоимость продукции за год по тому же варианту;

Е_н - нормативный коэффициент эффективности.

Величина годового экономического эффекта (Э_г) определяется по формуле:

Э_г = [(С₁+Е _н К₁)-(С₂+Е _нК₂)]хВ₂,

где С₁, С₂ - себестоимость единицы продукции по сравниваемым вариан­ там (до и после внедрения мероприятия) (руб.);

К_1, К₂ - удельные капитальные вложения по сравнительным вариан­там (руб.);

В₂ - годовой объем производства после внедрения мероприятия (на­туральные единицы);

Для учета снижения себестоимости в связи с ростом объема произ­водства за счет уменьшения доли условно-постоянных расходов определя­ется относительная экономия условно-постоянной части косвенных затрат (Э₀) определяется по формуле:

Э₀ = Н_У НуК_в,

где: Ну - годовая сумма условно-постоянной части косвенных затрат

(руб.);

В₂, В₁ - проектный и действующий объемы производства (натураль­ные единицы);

К_в - коэффициент увеличения годового выпуска продукции.

Для отдельных предприятий могут применяться показатели, выра­жающие отношение прироста прибыли ΔП к капитальным вложениям, вы­зывающим этот прирост, или отношение прибыли к производственным фондам:

Э=ΔП/К; Э=П/Ф

Наиболее полным и наглядным является показатель фондоотдачи. Он определяется как отношение годового объема реализации продукции и ус­луг к среднегодовой стоимости основных фондов.

Ф=В/ОФ (руб./руб.)

В международной практике обоснования эффективности инвестици­онных проектов используются следующие показатели эффективности:

- чистая текучая стоимость рассматривается как норма минимального дохода, подтверждающая целесообразность осуществления капвложений;

- рентабельность капитала - отношение чистой прибыли (за вычетом налогов) к собственному капиталу. В условиях рынка этот показатель бо­лее стабильный, чем рентабельность продукции;

- внутренний коэффициент эффективности представляет собой такое пороговое значение рентабельности капитала, при котором становится возможным равенство притоков и оттоков наличных средств, а сама чистая текущая стоимость превращается в нулевую величин. Проект мероприя­тий считается рентабельным, когда внутренний коэффициент эффективно­сти не опускается ниже этой исходной нормы окупаемости вложений;

- максимальный денежный отток - это наиболее отрицательное значе­ние чистой текущей стоимости, рассчитанной нарастающим итогом. Этот показатель отражает общую стоимость предлагаемых мероприятий с ука­занием источников финансирования затрат;

- точка (норма) безубыточности - это минимальный размер выпуска продукции, при котором достигается «нулевая прибыль», то есть равенство доходов от продаж и издержек производства. Дальнейшее увеличение объ­ема продаж приводит к появлению прибыли. Точка безубыточности нахо­дится графическим и аналитическим способами. Графическим она лежит на пересечении линий объема продаж и полных издержек производства (в разбивке последних на постоянные и переменные).

Аналитически точка безубыточности определяется по формуле:

Н_Б=И_пост / (Ц_ед-И_{пер./ед.}

Н_Б - точка (норма) безубыточности по объему реализации продукции (в натуральных единицах);

И_пост. - суммарные издержки производства;

Ц_ед. - удельная цена продукции (руб.);

И_пер./ед. - удельные переменные издержек производства (руб.).

Социальный эффект (Э _с) определяется по формуле:

Э_с=

где:

m - количество факторов, обусловливающих экономию времени на получение услуг;

d_i - средняя экономия времени клиента (заказчика) на получение еденицы услуг в результате действия i-oгo фактора (час.);

n_t - количество заказов, по которым достигается экономия времени заказчиков в результате действия i-oгo фактора (единиц);

с - стоимостная оценка 1 часа свободного времени трудящегося (руб.).

Чистая текущая, приведенная, дисконтированная стоимость (NPV, ЧДД, ЧДС);

Вычисление чистой текущей стоимости требует следующих шагов:

- выбор подходящей ставки дисконтирования;

- вычисления текущей стоимости ожидаемых от инвестиционного проекта денежных доходов;

- вычисления текущей стоимости требуемых для данного инвестиционного проекта капиталовложений;

- вычисления из текущей стоимости всех доходов текущей стоимости всех капиталовложений.

Полученная сумма и будет чистой текущей стоимостью (NPV) инвестиционного проекта. Если исходные инвестиции были осуществлены единовременно в конце нулевого периода, а доходы начали поступать в конце первого года реализации проекта, то дисконтирующий множитель для инвестиций равен 1, и из потока текущей стоимости ожидаемых от инвестиционного проекта денежных доходов вычитается просто абсолютная величина производственных инвестиций:

(1)

где IC- объем исходных данных инвестиций;

Р_к – годовой доход в к-м году;

i – коэффициент дисконтирования;

n- продолжительность проекта.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то инвестиции, как и денежные притоки, должны быть дисконтированы. Формула для расчета модифицируется следующим образом:

(2)

Экономическая интерпритация критерия NPV с позиции владельцев:

- если NPV < 0, владельцы компании (предприятия) несут убыток, т.к. в случае принятия проекта ценность компании (предприятия) уменьшится;

Если NPV=0, то в случае принятия проекта ценность компании не изменится, в то же время объемы производства в результате осуществления проекта возрастут, что как правило, расценивается положительно, поэтому решение о реализации проекта может быть принято;

- если NPV>0, проект принимается, ценность компании (предприятия) возрастает.

При расчете NPV, как правило используется постоянная ставка дисконтирования. Если применяются различные коэффициенты дисконтирования, то формулу (2) применять нельзя.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (PJ) (синонимы: индекс прибыльности (доходности) инвестиций) – отношение интегральной дисконтированной суммы денежного потока к интегральным дисконтированным инвестициям.

Если инвестиции осуществлены разовым вложением, то данный показатель рассчитывается по формуле:

(3)

Если в результате предполагаются длительные затраты и длительная отдача, то формула имеет вид:

(4)

где IC_k - инвестиции в к-м году.

Если: PI >1, то проект принимается,

PI<1, то проект отвергается,

PI=0, проект является ни прибыльным, ни убыточным.

В отличие от чистой продукции стоимости (NPV) индекс рентабельности (PJ) является относительным показателем, он характеризует уровень доходов на единицу затрат и чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) является важным показателем экономической оценки эффективности инвестиций. Она показывает расчетную норму дисконта, при которой получаемые от проекта доходы становятся равными затратами на него. В простейшем случае ее можно определить как ставку процента, при которой чистая дисконтированная стоимость равняется нулю. IRR=i (%), при котором NPV=0. Формула для расчета имеет вид:

, (5)

где i₁ – нижняя ставка дисконтирования);

i₂ – значение процентной ставки в дисконтном множителе дисконтирования).

Метод расчета окупаемости инвестиций (СО).

Под сроком окупаемости понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых денежных поступлений, дисконтированных на момент начала инвестиций, равна сумме инвестиций:

(6)

где Р_k – годовые доходы;

- сумма всех инвестиций.

Оценка эффективности специальной части дипломного проекта, рассчитанная на основе динамических методов, учитывающих фактор времени, заканчивается построением финансового профиля проекта, который представляет собой графическое изображение динамики дисконтированного чистого денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом.

Примечание:

1. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта можно рассчитать с помощью программы MS Excel или без применения программы.

2. Исходные данные для расчета инвестиционного проекта выдаются каждому студенту преподавателем.

Содержание

Введение …………………………………………………………………………………………….3

1. Задачи дисциплины………………………………………………………………………………3

2. Структура курсовой работы……………………………………………………………………..3

3. Основные этапы выполнения курсовой работы…………………………………………..……4

4. Выбор темы курсовой работы…………………………………………………………………...4

5. Составление плана курсовой работы………………………………………………………...….5

6. Примерная тематика курсовой работы………………………………………………………….6

7. Задание на курсовую работу……………………………………………………………...……..6

8. Рекомендуемая литература……………………………………………………………………..32

Приложение……………………………………………….………………………………….…..33

Учебное издание

Борис Константинович Шубин

Методические рекомендации

Компьютерная верстка Дробышева М.Б.

Подписано в печать 05.09.2014 Бумага офсетная

Формат 60×90 1/16 Печать офсетная Уч.-изд.л.1,5

Рег. № Тираж экз. Заказ

Губкинский институт (филиал) Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«Московский государственный машиностроительный университет (МАМИ)»

(Губкинский институт (филиал) Университета машиностроения)