- •Оглавление
- •Введение
- •Глава 1. Основные показатели макроэкономики
- •1.1. Общественное воспроизводство
- •1.2. Национальное богатство
- •1.3. Система национального счетоводства
- •1.4. Связь между основными показателями макроэкономики
- •1.5. Методы расчета ВВП
- •1.6. Личный и располагаемый доходы
- •1.7. Качество и уровень жизни
- •1.8. Конечное потребление
- •1.9. Коэффициент концентрации Джини
- •1.10. Отраслевая структура национальной экономики
- •1.11. Межотраслевой баланс
- •1.12. Статический межотраслевой баланс
- •1.13. Цены в статической системе межотраслевых связей
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 2. Модели межотраслевого баланса
- •2.1. Схема межотраслевого баланса
- •2.2. Коэффициенты полных материальных затрат
- •2.3. Продуктивная матрица
- •2.4. Динамическая модель межотраслевого баланса
- •2.5. Модель Неймана
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 3. Макроэкономические производственные функции
- •3.1. Понятие макроэкономической производственной функции
- •3.2. Свойства макроэкономической производственной функции
- •3.3. Мультипликативная макроэкономическая производственная функция
- •3.4. Построение производственной функции
- •3.5. Основные характеристики макроэкономической производственной функции
- •3.6. Изокванты и изоклинали
- •3.7. Эффективность и масштаб производства
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 4. Модели потребления
- •4.1. Кейнсианская модель потребления
- •4.2. Модель Фишера
- •4.3. Модель Модильяни
- •4.4. Модель Фридмена
- •4.5. Функция полезности
- •4.6. Линии безразличия
- •4.7. Оптимизация функции полезности
- •4.8. Задача потребительского выбора для произвольного числа товаров
- •4.9. Уравнение Слуцкого
- •4.10. Кривые «доход-потребление»
- •4.11. Кривые «цена-потребление»
- •4.12. Макроэкономические инвестиции
- •4.13. Характеристики инвестиций
- •4.14. Спрос на инвестиции
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 5. Теории экономического роста
- •5.1. Факторы экономического роста
- •5.2. Модель Харрода—Домара
- •5.3. Модель Солоу
- •5.4. «Золотое правило» накопления
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 6. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке
- •6.1. Понятие макроэкономического равновесия
- •6.2. Классическая модель макроэкономического равновесия
- •6.3. Модель совокупного спроса
- •6.4. Модель совокупного предложения
- •6.6. Модель «кейнсианский крест»
- •6.7. Мультипликатор автономных расходов
- •6.8. Парадокс бережливости
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 7. Макроэкономическое равновесие на денежном рынке
- •7.1. Сущность и функции денег
- •7.2. Денежная масса
- •7.3. Модель инфляции
- •7.4. Теории спроса на деньги
- •7.4.1. Классическая теория спроса на деньги
- •7.4.3. Кейнсианская теория спроса на деньги
- •7.4.4. Монетаристская теория спроса на деньги
- •7.5. Предложение денег
- •7.6. Равновесие на рынке денег
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 8. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках
- •8.1. Линия инвестиции-сбережения (IS)
- •8.2. Линия предпочтение ликвидности-деньги (LM)
- •8.3. Модель IS—LM
- •8.4. Динамика установления макроэкономического равновесия на совместном рынке
- •8.7. Ликвидная ловушка
- •8.8. Модель совокупного спроса
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 9. Экономические циклы
- •9.1. Понятие экономических циклов
- •9.2. Мировые циклы Кондратьева
- •9.3. Технологические уклады
- •9.4. Особенности циклического развития различных стран
- •9.5. Среднесрочные циклы
- •9.6. Теории экономических циклов
- •9.6.1. Модель Самуэльсона—Хикса
- •9.6.2. Модель Тевеса
- •9.6.3. Модель Гудвина
- •9.7. Практическое использование экономических циклов
- •9.7.1. Прогнозирование
- •9.7.2. Модель Ханса Виссема
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 10. Рынок труда
- •10.1. Понятие рынка труда и рабочей силы
- •10.2. Спрос на труд
- •10.3. Предложение труда
- •10.4. Равновесие на рынке труда и безработица
- •10.5. Безработица и ее характеристики
- •10.6. Модель Оукена
- •10.7. Инфляция и ее виды
- •10.8. Адаптивные и рациональные ожидания
- •10.9. Инфляция и безработица — кривая Филлипса
- •10.10. Антиинфляционная политика
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 11. Рынок ценных бумаг и его инструменты
- •11.1. Понятие рынка ценных бумаг
- •11.2. Анализ характеристик ценных бумаг
- •11.2.1. Технический анализ
- •11.2.2. Фундаментальный анализ
- •11.3. Риск и ограничение риска
- •11.3.1. Хеджирование
- •11.3.2. Мера риска
- •11.4. Индексы деловой активности
- •11.5. Основные характеристики акций
- •11.6. Основные характеристики облигаций
- •11.7. Государственные облигации
- •11.8. Дюрация и изгиб
- •11.9. Форвардные контракты
- •11.10. Паритет покупательной способности
- •11.11. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
- •11.12. Опционы
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 12. Портфель ценных бумаг
- •12.1. Характеристики портфеля ценных бумаг
- •12.2. Портфель из двух типов ценных бумаг
- •12.3. Оптимальный портфель
- •12.4. Определение состава оптимального портфеля
- •12.5. Определение состава оптимального портфеля в Excel
- •12.6. Оптимальный портфель с добавлением безрисковых ценных бумаг
- •12.7. Алгоритм построения оптимального портфеля ценных бумаг
- •12.8. Рыночный портфель
- •12.9. Эффективный рынок ценных бумаг
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •13.1. Фискальная политика государства
- •13.2. Налоговые органы Российской Федерации
- •13.3. Ответственность за налоговые правонарушения в Российской Федерации
- •13.4. Виды налогов
- •13.5. Суммарная выплата по основным налогам
- •13.7. Оптимизация налоговой ставки. Кривая Лаффера
- •13.8. Модель государственного бюджета
- •13.9. Доходы и расходы государственного бюджета
- •13.10. Бюджетный дефицит
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Ответы и решения
- •Глава 1
- •Глава 2
- •Глава 3
- •Глава 4
- •Глава 5
- •Глава 6
- •Глава 7
- •Глава 8
- •Глава 9
- •Глава 10
- •Глава 11
- •Глава 12
- •Глава 13
294 II. Макроэкономическое равновесие на рынках
2. Рациональные инфляционные ожидания представляют собой систему прогнозирования темпа прироста инфляции по целому ряду факторов, оказывающих влияние на этот темп. В общем случае формулу для прогнозирования записывают в виде:
Ht 1 F x j ,
ãäå Ht 1 — значение темпа прироста инфляции для будущего периода под номером t 1 , t — номер настоящего периода; F — оператор функции; x j — факторы, определяющие будущую цену, или темп прироста инфляции, в периоде под номером t 1 .
Число факторов, определяющих будущую цену, велико, и учесть их все невозможно. К таким факторам можно отнести, например, денежную эмиссию, процентную ставку, цену на энергоносители, изменения в законах и др.
Точность прогноза при использовании концепции рациональных инфляционных ожиданий зависит от количества учтенных ценообразующих факторов и от точности определения параметров этих факторов. При тщательной разработке модели эта точность может быть выше, чем точность, получаемая при использовании концепции адаптивного инфляционного ожидания.
Недостатком концепции рационального инфляционного ожидания являются трудности разработки моделей.
10.9.Инфляция и безработица — кривая Филлипса
Доказательство обратной зависимости между ставкой номинальной заработной платы и уровнем безработицы принадлежит О. Филлипсу, которое он опубликовал в 1957 г. [2]. Позднее эту зависимость стали представлять как темп прироста инфляции от уровня безработицы (рис. 10.9).
Полная занятость соответствует естественному уровню безработицы u* . Если уровень фактической безработицы выше уровня полной занятости, то работники вряд ли потребуют увеличения заработной платы. Стабильная заработная плата никак не влияет на величину цен, а значит, и на темп прироста инфляции. По мере уменьшения реального уровня безработицы и приближения ее уровня к уровню полной занятости рабочие начинают выдвигать требования о повышении заработной платы и в некоторых случаях
10. Рынок труда |
295 |
добиваются своей цели. Рост заработной платы приводит к росту цен на продукцию, а следовательно, к повышению темпа прироста инфляции. Снижение фактического уровня безработицы ниже уровня полной занятости приводит к росту инфляции по тем же причинам.
H
0 |
|
|
u* |
u |
|
|
Ðèñ. 10.9. Кривая Филлипса |
|
Во время разрушительного кризиса 1973—1974 гг. исследователи обнаружили зависимость, противоположную представленной на рис. 10.9. Во время этого кризиса уровень фактической безработицы повышался с повышением темпа прироста инфляции. Это явление получило название стагфляции. Объяснение этого отклонения дали М. Фридмен и Э. Фелпс. Для исследования стагфляции рассмотрим приближенную формулу для функции Филлипса, предназначенную для краткосрочного периода. Эта формула имеет вид:
|
Ht Hte u u* , |
(10.5) |
ãäå Ht |
— фактический темп прироста инфляции в период под номе- |
|
ðîì t ; |
Hte — прогнозируемый темп прироста инфляции в период под |
номером t ; — реакция инфляции на уровень безработицы; u — ôàê-
тический уровень безработицы; u* — естественный уровень безработицы; — шоковые изменения совокупного предложения.
296 |
II. Макроэкономическое равновесие на рынках |
Шоковые изменения совокупного предложения, которые и определяют повышение темпа прироста инфляции одновременно с повышением уровня фактической безработицы, наблюдались во время кризиса 1973—1974 гг. Они были вызваны согласованными действиями международного нефтяного картеля ОПЕК, повысившего цены на нефть, и сместили кривую Филлипса вправо, вызвав стагфляцию. Рассмотрим этот процесс подробнее [2].
В соответствии с формулой (10.5) графиком функции Филлипса для краткосрочных периодов является прямая линия. Эти линии представлены на рис. 10.10 в виде наклонных.
H |
|
|
|
|
|
|
|
|
B3 |
|
|
|
|
|
|
H2 |
B2 |
|
|
|
|
A |
|
B1 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
H1 |
|
|
|
|
A |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
0 |
|
|
|
|
|
A1 |
|
|
|
|
|
u* |
u |
Ðèñ. 10.10. Графики функции Филлипса для краткосрочных
и долгосрочных периодов
Рассмотрим действие механизма адаптивных инфляционных ожиданий. Самая нижняя краткосрочная прямая Филлипса пересе-
кает ось в точке естественного равновесия u* . В этой точке темп прироста инфляции равен нулю. Считают [2], что на всей линии ожидаемый темп прироста инфляции также равен нулю. Пусть правительство полагает, что уровень безработицы, равный u* , слишком велик. Поэтому его политика будет направлена на снижение безработицы. Для этого оно стимулирует кредитно-денежную политику, увеличивая тем самым спрос. В результате увеличения спроса безработица уменьшается, и экономика перемещается из точки А1 â
10. Рынок труда |
297 |
точку В1 . Это связано с тем, что предприниматели повышают но-
минальную заработную плату для привлечения дополнительных работников. Рабочие воспринимают это повышение как реальное, т.е. имеет место «денежная иллюзия». На самом деле в точке В1 öåíû
будут выше, так как темп прироста инфляции при переходе в эту точку составил величину, равную Н1 . Поэтому реальная заработная
плата не изменилась. Находясь некоторое время в точке В1 , ðàáî-
чие и предприниматели осознают инфляционные эффекты. «Денежная иллюзия» развеялась.
Осознав снижение спроса на продукцию и падение своей прибыли, предприниматели начнут сокращать производство. Это приведет к падению спроса на труд. Безработица вернется к естественному уровню. График функции Филлипса подскочит вверх и займет среднее положение на рис. 10.10. Экономика будет находиться в точке А2 . В этой точке инфляционное ожида-
ние будет равно уже темпу прироста инфляции Н1 . Если прави-
тельство вновь захочет сократить уровень безработицы, то процесс повторится. Экономика переместиться в точку В2 , а затем в
точку А3 è ò.ä.
В соответствии с теорией рациональных ожиданий, предложенной новыми классиками, к числу которых относится американский экономист Р. Лукас, связь темпа прироста инфляции с уровнем безработицы реализуется иначе, чем рассмотрено выше. Эта теория утверждает, что рабочие и предприниматели лишены иллюзий. Они легко могут отличить относительный уровень цен от абсолютного. Рабочие номинальное повышение цены сопоставляют с инфляцией и не увеличивают предложение труда. Предприниматели связывают повышение спроса на их продукцию с повышением цен и не расширяют производство. То есть и те и другие понимают, как функционирует экономика. Отсюда следует, что при стимулировании кредитно-денежной политики правительством действия агентов рынка будут направлены на ликвидацию ее негативных последствий. Поэтому никакого снижения уровня занятости не будет. Линия Филлипса скачком переместится из нижнего положения в среднее (см. рис. 10.10). То есть экономика последовательно переходит из точки А1 в точку А2 , затем в точку
А3 и т.д. Таким образом, линией Филлипса будет прямая линия, перпендикулярная оси 0u . Эта линия называется долгосрочной линией Филлипса.