- •Структура имущества и источники его формирования
- •Оценка стоимости чистых активов организации
- •Изменения состава и структуры заемного капитала
- •Средневзвешенная цена капитала
- •Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
- •Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
- •Анализ финансовой устойчивости организации
- •Анализ ликвидности
- •2. Анализ эффективности деятельности организации
- •Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
- •Комплексная оценка финансового состояния
- •Анализ кредитоспособности заемщика
- •Прогноз банкротства
- •1.8 И менее – высокая вероятность банкротства
- •0.2 И менее – высокая вероятность банкротства
Прогноз банкротства
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где
|
Коэффициент |
Расчет |
2011 |
2012 |
2013 |
Множитель |
Z-счет |
Z-счет |
Z-счет |
|
T1 |
Отношение оборотного капитала к величине всех активов |
0.678 |
0.56 |
0.54 |
6,56 |
4.448 |
3.671 |
3.544 |
|
T2 |
Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов |
0.8 |
0.862 |
0.88 |
3,26 |
2.609 |
2.81 |
2.87 |
|
T3 |
Отношение EBIT к величине всех активов |
0.2 |
0.326 |
0.167 |
6,72 |
1.345 |
2.193 |
1.122 |
|
T4 |
Отношение собственного капитала к заемному |
0.726 |
1.32 |
2.34 |
1,05 |
0.762 |
1.386 |
2.457 |
|
Z-счет Альтмана: |
|
|
|
|
|
9.164 |
10.06 |
9.993 |
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.1 и менее – высокая вероятность банкротства
от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства
от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства
Для организации значение Zсчета на 2013 год составило 9.993. Это означает. что вероятность банкротства предприятия незначительная.
5-факторная модель Альтмана
Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5
|
Коэффициент |
Расчет |
2011 |
2012 |
2013 |
Множитель |
Z-счет |
Z-счет |
Z-счет |
|
К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибыли |
2200/1600 |
0.21 |
0.337 |
0.186 |
3,3 |
0.694 |
1.112 |
0.614 |
|
К2 – оборачиваемость активов |
2110/1600 |
4.394 |
5.067 |
4.843 |
1 |
4.394 |
5.067 |
4.843 |
|
К3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствам |
СК/ЗК |
0.726 |
1.32 |
2.34 |
0,6 |
0.435 |
0.792 |
1.404 |
|
К4 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли |
1370/1700 |
0.337 |
0.49 |
0.617 |
1,4 |
0.471 |
0.687 |
0.864 |
|
К5 – доля оборотных средств в активах |
СОС2/1600 |
0.0999 |
0.178 |
0.276 |
1,2 |
0.12 |
0.214 |
0.331 |
|
Z-счет Альтмана: |
|
|
|
|
|
6.114 |
7.871 |
8.056 |
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: