- •Вопросы к экзамену.
- •1) Биржевая заявка. Биржевые торги.
- •2) Биржевые облигации.
- •3) Брокеры.
- •4) Дилеры. Доверительные управляющие. Управляющие компании
- •5) Варранты.
- •6) Виды российских государственных облигаций
- •7) Виды хеджей
- •9) Государственные и муниципальные облигации: общая характеристика и специфика российского законодательства.
- •10) Депозитные и сберегательные сертификаты.
- •11) Закладная
- •12) Инвестиционные паи. Инвестиционные фонды (акционерные и паевые).
- •13) Интернет- трейндинг
- •14) Ипотечные облигации.
- •15) Ипотечные сертификаты участия.
- •16) Кодекс корпаративного участия
- •17) Конвертируемые ценные бумаги
- •19) Международные ценные бумаги.
- •20) Методы противодействия поглощениям и слияниям.
- •21) Народные предприятия.
- •22) Общая характеристика облигаций.
- •23) Общая характеристика рынка ценных бумаг.
- •2. По характеру выпуска
- •3. Носитель ценной бумаги
- •4. Форма передачи прав собственности
- •24) Операции акционерного общества с собственными акциями.
- •25) Опционы. Опционы эмитента.
- •26) Основные операции с векселями.
- •27) Особенности корпоративных облигаций.
- •28) Особенности эмиссии ценных бумаг коммерческих банков и цбр.
- •29) Особые виды деятельности на рынке ценных бумаг (финансовые консультанты, номинальные держатели, фондовые биржи, квалифицированные инвесторы).
- •30) Поглощения и слияния.
- •31) Порядок разработки операций хеджирования
- •32) Проведение спекулятивных операций с акциями
- •33) Простые и привилегированные акции
- •34) Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
- •35) Раскрытие информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг.
- •36) Регуляторы рынка ценных бумаг.
- •37) Реквизиты векселя. Индоссаменты.
- •38 ) Саморегулируемые организации.
- •39) Технический анализ.
- •40) Учет прав собственности депозитарием.
- •41) Учет права собственности на рынке ценных бумаг.
- •42) Учет прав собственности реестродержателями.
- •43) Финансовые фьючерсы. Хеджирование.
- •44) Фондовая биржа
- •Основные фондовые индексы:
- •46) Фсфр и её территориальные подразделения.
- •47) Фьючерсы. Порядок расчета вариационной маржи.
- •48)Характеристика проспекта ценных бумаг и отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
- •49)Характеристика решения об эмиссии ценных бумаг и проспекта ценных бумаг.
- •50)Чеки
25) Опционы. Опционы эмитента.
Опцион — финансовый дериватив, договор между продавцом и покупателем, который дает право (но не обязанность) купить или продать актив по строго оговоренной цене в определенный срок.
На русский язык слово «опцион» переводится как выбор. Суть опциона состоит в том, что он предоставляет одной из сторон сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. Право выбора — это существенное отличие опциона от фьючерсного и форвардного контрактов, требующих обязательного исполнения сделки.
За полученное право выбора покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Премия биржевого опциона является котировкой по нему. Днем истечения опциона называется указанная в нем календарная дата, после наступления которой права покупателя и обязанности продавца по опционному контракту прекращаются.
Опцион «пут»позволяет держателю продать лежащую в его основе ценную бумагу по установленному курсу в течение определенного периода. Опцион «колл»дает право купить ценную бумагу по установленному курсу в пределах определенного периода. Опционы «колл» и «пут» обладают ценностью, поскольку позволяют держателю получать выигрыши от динамики соответствующих активов. На них не выплачиваются текущие проценты или дивиденды, они не дают права голоса и привилегий на право собственности.
Опционы на акции. Опционы на индекс. Процентные опционы. Валютные опционы. Опционы на фьючерсные контракты.
Опционы также делят и по срокам исполнения: - американский опцион может быть исполнен в любой день, в течение срока действия опциона;
- европейский опцион исполняется в день истечения срока опциона.
Большинство опционных контрактов являются по стилю американскими.
В качестве базового актива могут выступать различные финансовые инструменты: акции, фондовые индексы, курсы валют, фьючерсные контракты на товары (нефть, металлы), казначейские векселя.
Поэтому опционные контракты делятся на:
- валютные;
- фондовые (исходным активом являются первичные ценные бумаги - акции и облигации, а также биржевые индексы);
- фьючерсные (опционы на куплю-продажу фьючерсных контрактов).
Опцион эмитента. Право ее владельца на ПОКУПКУ в предусмотренных в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обязательств определенного количества акций эмитента такого опционы по цене, определенной в опционе эмитента.
Эмиссионные ценные бумаги
Именные
Размещение в соответствии с правилами для размещения конвертируемых ценных бумаг
Цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе
- Эмиссия по схеме для эмиссионных ценных бумаг;
- Отказ в регистрации при:
А) до полной оплаты УК,
Б) если в Уставе нет положения о номинале, количестве, правах по объявленным акциям а обеспечение опционов.
Количество акций, право на приобретение которых представляют опционы эмитента, не более 5% их размещения
Решение о выпуске опционов эмитента может предусматривать ограничения на их приобретение
Флекс - опцион - эмитент сам определяет параметры опциона и передает приказ об его исполнении на биржу.
По виду базисного актива: любая ценная бумага, любой реальный товар, опционы на индексы
Опционы на индексы
Объем контракта = величина индекса * множитель, установленный биржей.
Стоимость опциона = премия * множитель
По обеспечению:
Покрытые - есть средства на исполнение опциона (базисный актив или деньги)
Непокрытые - премия опциона + или 10% рыночной стоимости базисного актива; или 20% - разность между:
Ценой исполнения большей, чем рыночный курс для опциона - call
Ценой исполнения меньшей, чем рыночный курс для опциона - put
Характеристики опционов:
Цена исполнения (страйк)
Дата истечения
Внутренняя стоимость
Для опциона call = курс акций - цена исполнения
Для опциона put = цена исполнения - курс акций