19 Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности

В текущих активах предприятия значительную долю занимает дебиторская задолженность. Нестабильность рыночной экономики, наличие конкурентов и другие факторы ведут к сложности сбыта продукции у предприятия. Для расширения объемов реализации предприятия идут на поставки продукции, используя форму последующей оплаты, что ведет к возникновению дебиторской задолженности предприятия, т.е. предприятие предоставляет покупателям продукции бесплатный потребительский кредит.

Состав и структура дебиторской задолженности анализируется в следующем порядке:

1. вначале анализируется каждая статья дебиторской задолженности и ее отклонение в абсолютной сумме и в процентах, а также структура дебиторской задолженности;

2. анализируется сумма дебиторской задолженности, реальной к взысканию; расчет процента невозвращенных долгов осуществляется по средним данным за три предшествующих года, и он корректируется на реальные условия отчетного года; анализ реальности возврата осуществляется по направлениям:

• основные должники и суммы их долга;

• распределение дебиторской задолженности по срокам образования;

• доля векселей в общей сумме дебиторской задолженности;

• наличие скидок с цены продукции, которые предоставляет предприятие своим покупателям;

3. анализируется качество и ликвидность дебиторской задолженности; качество дебиторской задолженности характеризует вероятность возврата ее в полной сумме; здесь же устанавливается доля просроченной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности, а также доля сомнительной задолженности в общей сумме; тенденция роста сомнительной задолженности характеризует снижение ликвидности баланса предприятия;

ликвидность дебиторской задолженности – это скорость, с которой она будет превращена в денежные средства для оплаты долгов предприятия.

Для анализа используются следующие показатели:

1. оборачиваемость дебиторской задолженности: k_об=Q/ДЗ

2. период погашения дебиторской задолженности: Д=Т(365)/k_об

Фактические данные по количеству оборотов и периоду погашения сравниваются с ожидаемыми по условиям договоров, и делается вывод о своевременности ее возврата. С целью обеспечения своевременности возврата необходимо:

1. контролировать состояния расчетов с покупателями;

2. уменьшить риск неуплаты путем расширения рынков сбыта за счет более мелких покупателей;

3. регулярно анализировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженнос­тей с целью недопущения значительного превышения дебиторской над кредиторс­кой;

4. предоставление покупателям продукции скидки при досрочной оплате.

Одним из показателей «хорошего» баланса является относительно равновесное состояние кредиторской и дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность важна для предприятия как источник формирования ее оборотных активов, поэтому она также анализируется по составу и структуре.

По каждой статье анализируется отклонение как в абсолютной сумме, так и в процентах. Далее дается оценка условиям возникновения долга (анализируются долговые договора с точки зрения реальности их исполнения). Выявляются возможности привлечения дополнительных источников финансирования для покрытия долга.

В рыночной экономике кредиторская задолженность имеет тенденцию к росту. Основная причина – это взаимные неплатежи поставщиков и потребителей. Если предприятие имеет превышение кредиторской задолженности над дебиторской, это не приносит ему экономического ущерба, т.к. оно использует эту задолженность как бесплатные источники финансирования.

Анализ кредиторской задолженности завершается расчетом оборачиваемости и продолжительности ее использования.

Оборачиваемость кредиторской задолженности: k_об=Q/КЗ

На практике чаще используется другая формула: k_об=Q/МОЗ

Продолжительность оборота: Д=Т(365)/k_об

20. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия оценивается как возможность выживания предприятия в нестабильной рыночной среде. На финансовую устойчивость влияют различные факторы (положение предприятия на рынке, зависимость предприятия от кредиторов и инвесторов, наличие неплатежеспособных дебиторов и т.п.).

В зависимости от факторов выделяют следующие виды финансовой устойчивости:

1. внутренняя устойчивость (определяется состоянием предприятия, который обеспечивает высокий результат его хозяйствования);

2. внешняя устойчивость (зависит от стабильности экономической среды, государственной налоговой, банковской и таможенной политики, т.е. определяется эффективностью функционирования экономики в целом);

3. общая устойчивость (характеризует движение денежных потоков предприятия, которые обеспечивают превышение доходов над его затратами);

4. финансовая устойчивость (отражает не только превышение доходов над затратами, но и возможность маневрирования финансовыми ресурсами для обеспечения бесперебойного производства и реализации продукции).

Финансовая устойчивость предприятия определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста его прибыли и капитала при сохранении платежеспособности предприятия в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость влияют внутренние и внешние факторы.

Внутренние факторы:

1. отраслевая принадлежность предприятия;

2. структура продукции и ее доля в общем платежеспособном спросе;

3. величина оплаченного уставного капитала;

4. величина затрат и их соотношение с величиной доходов;

5. структура имущества, включая запасы и затраты.

Внешние факторы:

1. экономические условия хозяйствования;

2. уровень развития научно-технического прогресса;

3. уровень доходов населения и его платежеспособный спрос;

4. политика государства (налоговая, таможенная, внешнеэкономическая и др.).

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели характеризуют обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. В качестве источников формирования используются следующие:

1. собственные оборотные средства:

СОС=СК-ВНА+ККБ (в случае отсутствия долгосрочных обязательств);

2. собственные и долгосрочные:

СД=СК+ДО-ВНА;

3. общие источники финансирования:

СИ=СОС+ККБ+ДО+СС, где СС – спонсорские средства.

Излишек или недостаток финансовых ресурсов определяется при сопоставлении величины запасов или затрат с этими средствами, и выводится четыре типа устойчивости:

1. абсолютная устойчивость:

z≤СОС

2. нормальная устойчивость:

z≤СОС+ККБ

нормальная устойчивость характеризует платежеспособность предприятия

3. неустойчивое финансовое состояние:

характеризуется нестабильной платежеспособностью, которая восстанавливается в течение определенного периода времени за счет использования дополнительных источников финансирования

z≤СОС+ККБ+ДО+СС

4. кризисное состояние:

характеризует состояние банкротства предприятия, т.е. его текущие активы не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд предприятия

Равновесие платежного баланса предприятия обеспечивается за счет несвоевременной выплаты заработной платы работникам, оплаты поставщикам, отчислений в бюджетные и внебюджетные фонды, оплаты кредитов банка и других обязательных выплат.

Наиболее объективную оценку финансового состояния предприятия дают относительные показатели, которые объединены в две группы:

1. показатели, определяющие состояние оборотных активов;

2. показатели, определяющие состояние основных средств.

Показатели, определяющие состояние оборотных активов:

1. коэффициент обеспеченность собственными средствами оборотных активов предприятия (первый формальный признак банкротства):

k_об^ОА=СОС/ОА

критерий: k_об^ОА≥10%

2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов:

k_об^МОС=СОС/МОС

критерий: 0,6≤k_об^МОС≤0,8

3. коэффициент маневренности:

k_ман=СОС/СК

оптимальное: k_ман=0,5

Показатели, определяющие состояние основных средств:

1. коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств предприятия:

k=ВНА/СК

оптимальное: k_ман=(0,5; 0,8)

2. коэффициент износа (степень финансирования обновления производства за счет накопленной амортизации):

k=Износ/Первоначальная балансовая стоимость Ос

3. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (оценивает интенсивность обновления производства за счет инвестиционных средств, характеризует использование долгосрочных кредитов по целевому назначению):

k=ДО/(СК+ДО)

4. коэффициент реальной стоимости имущества:

k=(ОС+З)/ВБ

нормативное значение: k≥0,5

5. коэффициент автономии или финансовой независимости (показывает, какая часть обязательств может быть покрыта собственным капиталом):

k=СК/ВБ

нормативное значение: k=0,5

6. соотношение заемных и собственных средств:

k=(ДО+КО)/СК

должно быть меньше единицы

Устойчивость финансового состояния предприятия может быть восстановлена следующими мерами:

1. ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах;

2. уменьшение запасов и затрат до нормативной величины;

3. пополнение собственного оборотного капитала за счет выявленных резервов.