4. Види проектних ризиків та їх індентифікація

Однією з основних проблем, яку приходиться враховувати при інвестиційному проектуванні, є ймовірність того, що поставлена мета проекту може бути досягнута частково або не досягнута взагалі. Це зумовлено тим, що реалізація навіть найдосконалішого проекту відноситься до ситуації, коли існує декілька можливих результатів тих чи інших дій, тобто вона завжди неоднозначна внаслідок невизначеності впливу випадкових чинників.

Із-зі невизначеності існує діапазон величини затрат та відповідний їм діапазон результатів реалізації проекту. Для прийняття інвестиційного рішення необхідно визначити негативні наслідки реалізації проекту, або оцінити ризик проекту.

Ризик – це невизначеність, пов’язана з вірогідністю виникнення в процесі реалізації проекту несприятливих ситуацій, наслідком яких будуть збитки або зниження ефективності проекту.

За характером дії ризики поділяють на:

1. Прості – зумовлюються дією сукупності незалежних між собою подій.

2. Складні – ризики є комбінацією простих ризиків.

При аналізі інвестиційних проектів слід враховувати такі види ризиків:

1. Зовнішні ризики.

• ризики, які зумовлені нестабільністю економічного законодавства та поточної економічної ситуації, умов інвестування та розподілу прибутку;

• зовнішньоекономічні ризики ( ймовірність введення обмежень на торгівлю та поставки, закриття кордонів і т.п.);

• ймовірність погіршення політичної ситуації, ризик несприятливих соціально-політичних змін в країні або регіоні;

• вірогідність зміни природно-кліматичних умов, стихійних лих;

• неправильна оцінка попиту, конкурентів та цін на продукцію проекту;

• коливання ринкової кон’юнктури, валютних курсів і т.п.

2. Внутрішні ризики.

• відсутність повної проектної документації або її неточність щодо затрат, строків реалізації проекту, параметрів техніки та технології;

• виробничо-технологічний ризик ( аварії та відмови обладнання, виробничий брак);

• ризик, зумовлений неправильним підбором команди проекту;

• невизначеність цілей, інтересів та поведінки учасників проекту;

• ризик зміни пріоритетів в розвитку підприємства та втрата підтримки з боку керівництва;

• невідповідності каналів збуту та вимог до збуту продукції проекту;

• неповна або неточна інформація про фінансовий стан та ділову репутацію підприємств-учасників

Для ідентифікації ризиків здійснюється їх конкретизація стосовно до аналізованого проекту, після чого проводиться аналіз ризику інв. проекту.

5. Метод визначення коефіцієнту співвідношення доходів і витрат

Цей показник розраховується як дріб, де в чисельнику має бути сума за всі роки доходів від освоєння інвестицій, а в знаменнику - сума всіх витрат, як інвестиційних, необхідних для введення об’єкту в експлуатацію, так і обсяг поточних витрат діючого об’єкта, необхідних для виробництва товарів чи послуг, які виробляються в межах створеного об’єкту (експлуатаційні витрати).

P_t - доход від реалізації інвестиційного задуму у період t;

I_t - сума інвестиційних витрат у період t. При цьому І₀ - сума початкових інвестицій;

E_t - сума експлуатаційних (поточних) витрат у період t;

t - кількість періодів отримання доходу (інвестиційний цикл), t =

дана формула ілюструє співвідношення доходів і витрат без зміни вартості грошей у часі , для коригування даної формули на зміну вартості грошей у часі необхідно продисконтувати як доходи так і витрати тобто P ,I_t ,E мають бути продисконтовані .

тобто домножені 1\(1+r) ^n