Задание 1
У завода "Резерв" актив составляет 20 млн.руб. В пассиве - 10 млн.руб. заемных (без кредиторской задолженности) и 10 млн.руб. собственных средств. НРЭИ - 3,44 млн.руб. Финансовые издержки по задолженности равны 1,7 млн.руб. Рассчитайте уровень эффекта финансового рычага завода "Резерв''.
Решение.
Предварительно заполните таблицу, подобрав к каждому алгоритму конкретное соответствие из содержания данного упражнения.
№ |
Алгоритм решения |
Расчеты |
1. |
Рассчитать дифференциал (Д). |
Д=2/Зх(ЭР-СРСП). ЭР = ( НРЭИ : актив ) х 100% = (3,44 млн.руб. : 20 млн.руб) х 100 = 0,172 х 100% = 17,2 %. СРСП = (финансовые издержки по задолженности : ЗС ) х 100% =(1,7 млн.руб. : 10 млн.руб) х 100=0,17 х 100 = 17% Таким образом, Д = 2/3 (17,2% -17%) = 0,13 %. |
2. |
Рассчитать плечо финансового рычага (ПФР). |
ПФР = ЗС: СС. Таким образом: ПФР = 10 млн.руб : 10 млн.руб = 1 |
3. |
Рассчитать уровень ЭФР. |
ур.ЭФР = дифференциал х ПФР Таким образом, уровень ЭФР = 0.13 % х 1 = 0,13 % |
Следовательно, уровень эффекта финансового рычага завода "Резерв" составляет 0,13%.
Задание 2
У завода "Сталь" актив составляет 800 млн. руб. а экономическая рентабельность активов - 20%. В пассиве - 500 млн.руб. заемных (кредиты без кредиторской задолженности ) и 300 млн.руб. собственных средств. Условная средняя процентная ставка по выплатам за кредиты - 15%.
Рассчитайте силу воздействия финансового рычага данного предприятия.
Решение.
№ |
Алгоритм решения |
Расчеты |
1. |
Рассчитать НРЭИ. |
НРЭИ = (ЭР x актив): 100% . НРЭИ = (20% х 800 млн. руб.) : 100%= 160 млн.руб. |
2.
|
Определить проценты за кредит и (сумму выплат).
|
Сумма выплат за кредиты = 15% от 500 млн. руб. = 75 млн.руб. |
3.
|
Рассчитать силу воздействия финанcoвoгo рычага (СВФР). |
|
|
=160
: 85 =1,88
Следовательно, завод "Сталь" имеет силу воздействия финансового рычага -1.88.
Задание 3
На предприятии по производству холодильников выручка от их реализации составляет 11000 тыс. руб., при переменных затратах 9300 тыс.руб. и постоянных затратах 1500 тыс. руб.
Рассчитайте силу воздействия производственного рычага.
Решение.
№ |
Алгоритм решения |
Расчеты |
1.
|
Рассчитать РРПВПср.З. РРПВПср.З - результат от реализации после возмещения переменных затрат. |
РРПВПср.З = выручка от реализации товара -переменные затраты = 11000 тыс. руб. – 9300 тыс. руб. = 1700 тыс. руб. |
2. |
Рассчитать прибыль. |
Прибыль = выручка от реализации - (переменные затраты + постоянные затраты) =- 11000 тыс.руб. - (9300 тыс.руб. + 1500 тыс.руб.) = 200 тыс. руб. |
3.
|
Рассчитать СВПР (силу воздействия производственного рычага). |
РРПВПер.З СВПР = ————— Прибыль
СВПР = 1700 тыс. руб. : 200 тыс. руб. = 8.5 |
Следовательно, сила воздействия производственного рычага равна 8,5.