4.2. Система показателей рентабельности

Для предприятий разного профиля, функционирующих в условиях рыночной экономики, главным критерием эффективности хозяйствования является прибыльность. Каждое предприятие измеряет прибыльность через определение абсолютной величины прибыли на разных этапах ее формирования.

Показатель рентабельности продажи за валовой прибылью определяется по формуле:

где GP - валовая прибыль, NS - объем чистой продажи.

Число оборотов капитала

, где ТА - все активы предприятия.

Отсюда, , где NРр - прибыль к выплате процентов.

Как видим, уровень общей рентабельности предприятия формируется как произведение рентабельности продажи на число оборотов капитала.

Для собственников предприятий очень важным есть показатель уровня рентабельности собственного капитала

где NPн.п. - прибыль к начислению налогов; ВК - собственный капитал.

При нормальных условиях хозяйствования уровень рентабельности собственного капитала должен быть выше показателя уровня общей рентабельности, несмотря на то, что NPн.п.<NРр на величину выплаченных процентов за использование ссудного капитала.

Для любого предприятия важно знать его финансовое состояние в плановом периоде, и прежде всего, при каком объеме реализации того ли другого вида продукции (объем продажи) достигается безубыточность производства.

Определение критического объема реализации, а также анализ безубыточности производства и прогнозирование прибыли базируется на использовании принципа классификации затрат в зависимости от их связи с объемом производства.

Более углубленный анализ безубыточности производства и прибыльност области можно осуществить с помощью формулы нормы безубыточности.

где Пв - постоянные затраты, грн.;

Ц - цена реализации единицы продукции;

q - объем реализации;

Зв - сменные затраты на единицу продукции.

На норму безубыточности и доходность области в целом влияют такие факторы: сумма постоянных затрат, сменные затраты на единицу продукции, цена реализации.

Если предприятие ставит себе за цель достичь определенного прироста прибыли от реализации продукции соответствующей области:

П = q х (Ц - Зв) - ПВ.

Прирост прибыли определяется как разность между прибылью при увеличенном объеме продажи и прибылью при достигнутом (базовом) объеме продажи, то есть П = П1 - П0.

4.3. Факторный анализ динамики прибыльности

Анализ критических соотношений или безубыточности есть исследовательским приемом, с помощью которого оцениваются усилие компании, доложенные для получения определенной прибыли. Самая собою безубыточность не является целью фирмы, которая, конечно ж, ориентированная на прибыли.

Анализ построен на поиске соотношений между себестоимостью продукции, выручкой от ее реализации и прибылью. Начинается исследование по трех обычным условиям:

1. В компании являются затраты, которые не зависят от того, насколько успешно она работает, например арендная плата, заработная плата. Это постоянные затраты.

2. С увеличением объемов реализации продукции возрастают определенные затраты, которые прямо или опосредствованно связанные с этим процессом. К ним належат затраты на приобретение и изготовление необходимых дополнительных товаров. Это сменные затраты.

3. За определенного объема реализации продукции выручка равняется валовым затратам (постоянным и сменным). В такой момент функционирования компании безубыточное. То есть нет прибыли, но отсутствуют и убытки (см. рис. 1).

Постоянные затраты показаны горизонтальной линией. Они подытоживаются с сменными и откладываются на преклонной валовых затрат, котор параллельная к преклонной сменным затратам.

В определенный момент линия валовых поступлений от реализации пересечется с прямой валовых затрат. Например, это произойдет при реализации определенного количества единиц объема продукции. То есть к тому времени, пока компания не реализует такое количество единиц продукции, она будет нести убытки, поскольку ее затраты не будут окидываться доходами от реализации. Как только реализация превысит определенное количество единиц, фирма начнет получать прибыль.

Такая схема помогает аналитику найти ответ на важные вопросы: сколько усилий и капитала необходимо фирме для того, чтобы быть безубыточной? Есть ли необходимость увеличивать объем продажи для повышения прибыльности фирмы? Анализ дает возможность увидеть, например, что компания, которая получает высокие прибыли на единицу продукции, не увеличила объем реализации к безопасному уровню, то есть высшее от линии безубыточности.

Экономический механизм образования прибыли дает возможность вычленить три важнейших фактора, которые влияют на массу прибыли предприятия или ее отдельной области:

1) объем реализации;

2) уровень полной себестоимости реализованной продукции;

3) средняя цена реализации продукции.

4.4. Общая характеристика отчета о финансовых результатах

Форма и содержание отчета о финансовых результатах определенные Положением (стандартом) бухгалтерского учета.

Отчет о финансовых результатах — это отчет о доходах, затрате и финансовых результатах предприятия. Указанные требования касаются предприятий, организаций, учреждений и других юридических лиц(далее предприятий) всех форм собственности (кроме банков и бюджетных учреждений).

Относительно первого раздела отчета о финансовых результатах, то соблюденные все требования МСБО к структуре отчета о прибылях и убытках — выделенные статьи, которые дают возможность определить финансовый результат от обычной и чрезвычайной деятельности, а также в составе обычной деятельности — от операционной и другой деятельности (финансовой и инвестиционной). Такая классификация доходов и затрат имеет сильное важное значение для оценки деятельности предприятия.

Качественный состав показателей этого раздела также испытал изменения прежде всего благодаря определению и отображению доходов и затрат соответственно требованиям МСБО. Основные отличия связаны с определением, признанием и классификацией доходов и затрат, детали которого рассмотренные в подразделах 4.2 и 4.3. Тем не менее сохраненный подход к первоначальному отображению дохода от реализации продукции (товаров, работ, услуг) методом брутто с следующим вычитанием предоставленных скидок, возвращение проданных товаров и налогов (на добавленную стоимость, акцизов). Лишь статья "Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)" по своему смыслу отвечает требованиям МСБО.

Затраты от операционной деятельности предоставленные за функциональной классификацией затрат, то есть делятся за такими функциями, как производство, управление и сбыт. Поэтому к себестоимости реализации будут включены лишь:

• во время реализации продукции — производственная себестоимость реализованной продукции;

• во время реализации услуг — производственная себестоимость предоставленных услуг;

• во время реализации товаров — затраты на их приобретение, к-

пруду и доведение к пригодного к реализации состояния.

Остальные затраты относятся в состав других операционных, административных затрат и затрат на сбыт. В соответствии с МСБО, они являются затратами того отчетного периода, в котором возникли. В конце концов состав себестоимости реализации будет определяться соответственно экономическому содержанию этой категории, а не прихотями налогового законодательства.

Таким образом, новая структура первого раздела отчета о финансовых результатах предоставляет нам информацию по доходы и затраты с точки зрения собственника предприятия и в отличие от предшествующей:

• рассматривает прибыль в основному как источник распределения собственникам (начисление и уплаты дивидендов и т.п.);

• все затраты, связанные с получением дохода отчетного периода, включая и налог на прибыль, считает затратами отчетного периода.

Второй раздел этого отчета — элементы операционных затрат — предоставляет возможность провести необходимый анализ структуры затрат на производство, управление, сбыт и других операционных затрат на экономическими элементами и используется для складывания отчета о движении денежного средства (во время корректирования суммы нераспределенной прибыли на негроїдові статьи, в частности на сумму амортизации).

Избранный П(С)ТАК КАК 3 подход к предоставлению затрат на элементами на первый взгляд полностью согласованный с формой раздела III "Затраты на производство (затраты оборота)" отчета о финансовых результатах, где эти данные приводились. Тем не менее он учитывает требования МСБО относительно обязательного раскрытия информации об элементах затрат во время использования формы отчета о прибылях и убытках на основании классификации затрат на функциями и будет касаться затрат на операционную деятельность в целому (включая себестоимость реализации, административные затраты, затраты на сбыт и прочие операционные затраты)

Третий раздел отчета о финансовых результатах - расчет прибыльности акций - касается лишь акционерных обществ, простые или потенциальные простые акции которых открыто продаются и покупаются на фондовых биржах, в том числе таких обществ, которые. находятся в процессе выпуска указанных акций. Это новый раздел, который отвечает требованиям МСБО 33 "Прибыль на акцию".

Общие критерии признания дохода и затрат

Общие критерии признания статей в финансовых отчетах -вероятность увеличения или уменьшение будущих экономических выгод, связанных с этой статьей, и возможность достоверного определения оценки статьи - установленные П(С)ТАК КАК 1. П(С)ТАК КАК 3 где­

талізує эти критерии относительно дохода и затрат.

Доход должен отображаться в отчете о финансовых результатах, если вследствие хозяйственной операции увеличиваются экономические выгоды в виде поступления активов или уменьшаются обязательство, которое приводит к возрастанию собственного капитала за исключением увеличения капитала за счет взносов собственников.

Выиграть признаются в отчете о финансовых результатах:

• на момент уменьшения актива или увеличение обязательство, которые приводят к уменьшению собственного капитала предприятия (за исключением уменьшения капитала за счет его изъятия или распределения собственникам) при условии, что оценка затрат может быть достоверно определена;

• на основе систематического и рационального их распределения (например в виде амортизации) на протяжении тех отчетных периодов, если поступают соответствующие экономические выгоды, связанные с использованием соответствующего актива;

• немедленно, если экономические выгоды не отвечают или перестают отвечать признанию их как актива баланса.

Доходы и затраты включаются в состав отчета о финансовых результатах на основании принципов начисление и соответствия и отображаются в бухгалтерском учете и финансовых отчетах тех периодов, к которым они относятся. Кроме того, затраты признаются в отчете о финансовых результатах на основе прямой связи между ними и полученными доходами.

Особенности признания разных видов дохода от реализации

С целью признания дохода и определение его суммы различают доход от:

• реализации товаров, продукции, других активов, приобретенных с целью перепродажи (кроме инвестиций в ценные бумаги);

• реализации услуг;

• пользование другими физическими и юридическими лицами активов, которые належат предприятию виде процентов, дивидендов, роялти.

Доход от реализации товаров и продукци признается при таких условиях:

• предприятие передало покупателю существенный риск и выгоды, связанные с правом собственности на товар;

• предприятие не берет дальнейшего участия в руководстве, связанном с владением, и не осуществляет эффективного контроля за реализованными товарами;

• сумма дохода может быть достоверно оценена;

• вероятное получение предприятием экономических выгод, связанных с операцией;

• затраты, которые было или будут понесены в связи с операцией, могут быть достоверно определены.

Доход не может быть признан, если затраты не подлежат достоверной оценке. Любой аванс, уже полученный за продажу продукции или товаров, признается как обязательство.

Доход, связанный с предоставлением услуг, может признаваться за степенью завершеності операций по предоставлению услуг на дату баланса.

Результат от предоставления услуг может быть признан при наличии таких условий:

• возможности достоверной оценки дохода;

• вероятности получения предприятием экономических выгод от предоставления услуг;

• возможности достоверной оценки степени завершеності предоставления услуг на дату баланса;

• возможности достоверной оценки затрат, осуществленных для предоставления услуг и необходимых для их завершения.

В случае сомнения относительно получения суммы, прежде признанной как доход, неоплаченная сумма, относительно которой перестает существовать вероятность оплаты, признается как затраты.

Доход, который возникает в результате использования активов предприятия другими сторонами, признается в виде процентов, роялти и дивидендов, если:

• вероятное получение предприятием экономических выгод;

• доход может быть достоверно оценен. При этом:

• проценты признаются в периоде, к которого они належат, пропорционально времени, исходя из базы их начисления;

• роялти признаются на основе начисления в соответствии с экономическим содержанием соответствующего соглашения;

• дивиденды признаются, если возникает право акционеров на их получение.

Оценка дохода

Как правило, доход оценивается за справедливой стоимостью компенсации, которая была получена или подлежит получению. За МСБО к доходу не включаются суммы, которые отримуються от лица третьей стороны, налог из продажи, таможенная пошлина, любые предоставленные торговые скидки. Такой показатель еще называется чистым доходом и именно под этим названием он включен в состав 1 раздела отчета о финансовых результатах (строка 035).

В общем виде сумма чистого дохода (Д), полученного или ожидаемого к получению, определяется по выражению:

Д = В - П - ДТР - Зн - Уц,

где В - валовая сумма денежных средств, которая может поступить ли поступила на счета в банка ли в кассу) предприятия:

П - налоги, которые подлежат перечислению в государственный бюджет;

ДТР - доходы, полученные в пользу третьих лиц (кроме государства);

Зн, Уц - скидки, уценки, возвращение товаров по условиям заключенного договора.

Классификация доходов и затрат в отчете о финансовых результатах

Доходы, затраты, прибыли и убытки в отчете о финансовых результатах делятся по видам деятельности, функциями (раздел І) и элементами операционных затрат (раздел II) .

Финансовые результаты разделяют прежде всего по видам деятельности, вследствие которой они возникают, на прибыли (убытки) от обычной и чрезвычайной деятельности.

Под обычной деятельностью понимают любую деятельность предприятия, а также операции, которые ее обеспечивают или возникают вследствие осуществления такой деятельности. Примером обычной деятельности будет производство и реализация продукции, расчеты с поставщиками и заказчиками, работниками, банковскими учреждениями, налоговыми органами и т.п.. Списание обесцененных запасов, переоценка краткосрочных инвестиций, курсовые различия, экономические санкции по хозяйственным договорам, за нарушение налогового законодательства тоже належат к обычной деятельности как операции, которые ее сопровождают.

К чрезвычайной деятельности относят операции или события, которые отличаются от обычной и не происходят часто или регулярно. Эт-стихийное бедствие, пожар, "техногенные" аварии и т.п.. Потери вследствие таких событий, их покрытие за счет страхового возмещения и других источников учитываются во время расчета финансовых результатов от чрезвычайной деятельности.

Следует заметить, что одни и те же события могут быть чрезвычайными для одного предприятия и обычными для другого. Например, потери от стихийного бедствия будут рассматриваться как чрезвычайные предприятием, которое их испытало, и обычными затратами для страховой компании, которая осуществляет страхование от таких случаев.

Обычная деятельность, в свою очередь, делится на операционную и другую (финансовую и инвестиционную).

Операционная деятельность — основная деятельность предприятия, а также другие виды деятельности, которые не является инвестиционной ли финансовой деятельностью.

Основная деятельность — это операции, связанные с производством или реализацией продукции (товаров, услуг), что е определяющей целью создания предприятия и обеспечивают основную частицу его дохода. Для торгового предприятия такими будут операции по приобретению иd реализации товаров, для производственного — приобретения материалов и сырья, изготовление продукции и его реализации, для инвестиционной компании — формирование портфелю инвестиций и т.п..

Затраты, связанные с основной деятельностью, различают за функциями — производство, управление, сбыт и прочие.

Инвестиционную и финансовую деятельность, как правило, определяют во время складывания отчета о движении денежного средства. Инвестиционной деятельностью считают приобретение и реализацию тех необратимых активов, а также тех финансовых инвестиций, которые не является составной частью эквивалентов денежного средства.

Под финансовой деятельностью понимают деятельность, которая приводит к изменениям размера и состава собственного и заемного капитала предприятия.

В отчете о финансовых результатах статьи, связанные с этими видами деятельности, такие:

• доход от участия в капитале;

• другие финансовые доходы (прибыли);

• другие доходы (прибыли);

• финансовые затраты;

• потери от участия в капитале;

• другие затраты.

Последовательность определения показателей І раздела можно разбить на такие этапы:

Этап 1. Определение чистого дохода (выручки) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) определяется путем вычитания из дохода (выручки) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) соответствующих налогов, собрания, скидок и т.п..

Этап 2. Расчет валовой прибыли

Валовая прибыль (убыток) рассчитывается как разность между чистым доходом от реализации продукции (товаров, работ, услуг) и себестоимостью реализованной продукции (товаров, работ, услуг).

В статьи "Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг)" показывается производственная себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) или себестоимость реализованных товаров.

Производственная себестоимость реализованной продукции, работ, услуг состоит из:

• прямых материальных затрат;

• прямых затрат на оплату работы;

• других прямых затрат;

• производственных накладных затрат.

Другие затраты включаются в себестоимость запасов, если они были понесены с целью:

• доставки запасов в их местонахождение;

• приведение запасов в состояние, в котором они находятся. Распределение постоянных производственных накладных затрат на каждую единицу производства базируется на нормальной мощности производственного оборудования, а сменных производственных накладных затрат — на фактическом использовании производственных мощностей. Для предприятий торговли себестоимость реализованных товаров будет состоять из затрат на их приобретение, которые включают:

• цену приобретения;

• ввозная таможенная пошлина и прочие налоги (кроме тех, что со временем возмещаются предприятию налоговыми органами);

• затраты на транспортирование, погрузка и разгрузка;

• другие затраты, непосредственно связанные с приобретением товаров и услуг.

Расчет себестоимости готовой продукции, выработанной за отчетный период, осуществляется за выражением:

Себестоимость готовой продукции определяется на основании такого уравнения

Себестоимость готовой продукции

=

Остаток готовой продукции на начало отчетного периода

+

Себестоимость продукции, выработанной за отчетный период

—

Остаток готовой продукции на конец отчетного периода

Этап 3. Определение финансового результата от операционной деятельности.

Финансовый результат — прибыль (убыток) — от операционной деятельности определяется как алгебраическая сумма валовой прибыли (убытка), другого операционного дохода, административных затрат, разорительная сбыт и других операционных затрат.

В статьи Другие операционные доходы" отображаются суммы других доходов от операционной деятельности предприятия, кроме дохода (выручки) от реализации продукции (товаров, работ, услуг):

• доход от операционной аренды активов;

• доход от операционных курсовых различий;

• возмещение прежде списанных активов;

• доход от реализации оборотных активов (кроме финансовых вававава

Этап 4. Расчет финансового результата — прибыли (убытка) — от обычной деятельности к налогообложению

Прибыль (убыток) от обычной деятельности к налогообложению определяется как алгебраическая сумма прибыли (убытка) от операционной деятельности, финансовых и других доходов (прибылей), финансовых и других затрат (убытков).

Этап 5. Расчет финансового результата — прибыли (убытка) — от обычной деятельности

Прибыль от обычной деятельности определяется как разность между прибылью от обычной деятельности к налогообложению иd суммой налогов на прибыль. Убыток от обычной деятельности равняется убытку от обычной деятельности к налогообложению иd сумме налогов на прибыль.

В статьи "Налоги на прибыль" показывается сумма налогов на прибыль от обычной деятельности, определенная на основании суммы дохода к налогообложению и действующей ставки налога на прибіль.

Этап 5. Определение чистой прибыли (убытка) отчетного периода

Чистая прибыль (убыток) рассчитывается как алгебраическая сумма прибыли (убытка) от обычной деятельности и чрезвычайного дохода, чрезвычайных затрат и налогов на чрезвычайную прибыль.

Отчет о финансовых результатах за_______20_г. (І раздел)

Расчет прибыли на акцию (ПНА)

ПНА используется для оценки минувших результатов операционной деятельности предприятия с целью формирования вывода относительно его потенциала и принятия решений об инвестициях. Его экономическое содержание состоит в раскрытии эффективности (прибыльност) использование предприятием ресурсов, предоставленных собственниками его обычных акций.

Поэтому очень важным есть применение всеми предприятиями одинаковой методики расчета этого показателя и последовательное соблюдение ее во время представления финансовых отчетов за несколько отчетных периодов.

В международной практике финансовые аналитики и инвесторы, как правило, пользуются двумя показателями ПНА — базисным и разбавленным ПНА. В П(С)ТАК КАК 3 первый получил название "Чистая прибыль, которая приходится на одну простую акцию", а второй — "Ско-ригований чистая прибыль, которая приходится на одну простую акцию".

Чистая прибыль, которая приходится на одну простую акцию(далее — ПНА), исчисляется по помощи деления чистой прибыли или убытка периода, которые належат держателям простых акций, на средневзвешенное количество простых акций, и таких, которые находятся в оборота на протяжении этого периода.

Потенциальные простые акции — это финансовый инструмент или другой контракт, за которым в будущему его собственнику предоставляется право на простые акции. К ним належат:

• облигации, которые можно конвертировать в обычные акции;

• привилегированные акции, которые могут быть конвертируемые в простые акции;

• варанти на акции;

• опционы на акции;

• акции, которые могут быть приобретены за специальными программами для работников;

• контракты, участники которых будут иметь право на получение простых акций в зависимости от выполнения требований, предусмотренных этими контрактами. Фондовый рынок Украины еще молодой, поэтому не все перечисленные финансовые инструменты присутствуют на нем, тем не менее он быстро развивается, и следует быть готовой к завтрашнему дню.

Необходимость и особенность определения возможного влияния потенциальных простых акции на величину ПНА обуславливается Двумя учетными принципами: превалирование сущности над формой и осмотрительности.

Первый из них требует учитывать во время расчета ПНА потенциальные простые акции, несмотря на раскрытые выше отличии в правах собственников простых и потенциальных простых акции. Таким образом подчеркивается временный характер разности между простыми и потенциальными простыми акциями.

Второй принцип реализуется путем включения в расчет лишь розбавляючих потенциальных простых акции, то есть таких, которые ведут к уменьшению суммы базисного ПНА, вычисленного на основании средневзвешенного количества простых акций.

Для заполнения раздела Ш отчета о финансовых результатах низ:

1. Определить числитель ПНА Для этого:

• определить чистую прибыль (убыток) отчетного периода;

• рассчитать чистую прибыль (убыток), что належит держателям простых акций, высчитав з. чистой прибыли отчетного периода (прибавив к убытку) дивиденды, начисленные держателям привилегированных акций.