3. Написание текста курсовой работы и его структурирование

Центральным этапом работы является написание текста курсовой работы, в который входит введение, основной текст и заключение. Введение и заключение, как правило, пишутся после основного текста, по которому судят о характере, качестве и общем уровне работы. Рассмотрим принципы его написания и оформления.

В содержательной, основной части текста раскрывается смысловое содержание вопросов или глав и параграфов плана. В начале каждого вопроса в двух-трех предложениях формулируется проблема(ы) исследования. Затем идет изложение самого текста, который составляет суть и содержание курсовой работы, и в рамках которого раскрывается экономическое содержание темы. С точки зрения характера излагаемого материала текст можно условно разделить на две части: теоретическую и практическую. В ее первой части должны быть представлены общетеоретические и методологические подходы к анализу поднимаемых в тексте проблем и их генезис, отражены взгляды отечественных и зарубежных ученых и практиков, работающих в данной области. Текст курсовой работы должен быть изложен четко и последовательно, с правильным применением всего научного аппарата. Стиль работы должен быть простым и доступным, важно заранее продумать логику подачи используемого материала. Каждое последующее положение должно увязываться с предыдущим, вытекать из него и в то же время развивать его дальше. При самостоятельном изложении материалов первоисточников надо постоянно контролировать стиль изложения, избегать многократного использования одних и тех же слов, речевых оборотов и других ненужных повторений. Нежелательно использование местоимений «я», «мы», «мне», «нам», лучше использовать инфинитив. Например, вместо «я считаю», написать «считается, что» и т.д.

Форма изложения текста должна носить доказательный характер, т.е. каждое высказанное положение должно быть четко аргументировано. Это значит, что каждое выдвинутое положение необходимо теоретически обосновывать и подтверждать конкретными фактами и статистическими данными. После каждого проведенного рассуждения делается краткий вывод, а каждый рассмотренный вопрос заканчиваться определенным итогом, который затем может быть вынесен в заключение.

В практической части проводится оценка вероятности банкротства объекта исследования (отраслевого предприятия) за последние 3 года с применением нескольких методик с целью получения наиболее объективных результатов. Основные модели банкротства, применяемые в антикризисном управлении и необходимые для выполнения практической части курсовой работы приведены ниже.

Самой простой является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и коэффициент краткосрочной задолженности. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты.

Z2 = - 0,3877 - 1,0736*Ктл + 0,0579*Ккз

Ктл – коэффициент текущей ликвидности

Ккз – коэффициент краткосрочной задолженности

Ктл = Ктл=ТА/КО

ТА – текущие активы (290)

КО – краткосрочные обязательства (610+620+630+660)

Ккз = Займы и кредиты (610)/ Долгосрочные и краткосрочные обязательства (590+610+620+630+660).

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения предприятия. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Модель интегральной оценки Альтмана (1968 г.) имеет вид:

Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5

где Х1 – доля чистого оборотного капитала в активах (оборотный капитал (290)/сумма активов(300));

Х2 – уровень рентабельности капитала (чистая прибыль (190 Ф2)/сумма активов(300));

Х3 – уровень доходности активов (валовая прибыль (029 Ф2)/сумма активов (300));

Х4 – отношение рыночной стоимости акций к заемным средствам (собственный капитал (490)/(долгосрочные обязательства (590)+краткосрочные обязательства (690));

Х5 – оборачиваемость активов (выручка (010)/сумма активов(300)).

Уровень угрозы банкротства предприятия оценивается по шкале, приведенной в таблице 2.

Таблица 2

Шкала вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана

Значение показателя «Z»	< 1,8	1,81-2,70	2,71-2,99	≥ 3,0
Вероятность банкротства	Очень высокая	Высокая	Возможная	Очень низкая

Метод Лиса

В 1972 г. Лис разработал следующую формулу:

Z = 0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4,

где X1 - оборотный капитал (290)/ сумма активов (300);

X2 - прибыль от реализации (050)/ сумма активов (300);

X3 - нераспределенная прибыль (470) / сумма активов (300);

X4 - собственный капитал (490)/ заемный капитал (510+610).

Здесь предельно значение равняется 0,037.

Таффлер в 1977 году предложил прогнозную модель платежеспособности, которая позволяет дать картину финансового состояния предприятия, то есть может быть использована для оценки риска банкротства.

Z = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4

где Х1 - прибыль от реализации (050)/ краткосрочные обязательства (690);

Х2 - оборотные активы (290)/ сумма обязательств (590+690);

Х3 - краткосрочные обязательства (690)/ сумма активов (300);

Х4 - выручка (010)/ сумма активов (300).

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета)

R = 8,38*К1+К2+0,054*К3+0,63*К4

где К1 = оборотные активы (290)/сумма активов (300)

К2 = чистая прибыль (190 Ф2)/собственный капитал (490)

К3 = выручка (010 Ф2) /сумма активов (300)

К4 = чистая прибыль (190 Ф2)/затраты на производство и реализацию (020+030+040 A 2)

Вычисленное значение модели R определяет вероятность банкротства предприятия, уровень которой оценивается по данным таблицы 3.

Таблица 3

Определение вероятности банкротства предприятия

Значение показателя «R»	< 0	0-0,18	0,18-0,32	0,32-0,42	>0,42
Вероятность банкротства, %	Максимальная (90-100)	Высокая (60-80)	Средняя (35-50)	Низкая (15-20)	Минимальная (до 10)

Оценив вероятность банкротства отраслевого предприятия по нескольким методикам, результаты проведенного анализа представляются в сводной таблице, к которой даются комментарии и делаются выводы о предпочтительности той или иной методики для достижения целей выполненной работы.

Курсовая работа должна содержать графики, которые наглядно и более полно отражают динамику изменения показателей банкротства за исследуемый период.

После написания основного текста необходимо написать введение и заключение. Логически они должны корреспондироваться друг с другом.

Во введении обосновывается актуальность темы курсовой работы; отмечается степень изученности темы и важность ее исследования; формулируется цель работы; определяют задачи, решение которых необходимо для достижения поставленной цели. Оно не должно превышать двух-трех страниц.

Заключение является очень важной составной частью курсовой работы, поскольку в нем собираются все выводы, сделанные ранее. На их основании показывается, что сформулированные во введении задачи решены, а поставленная цель исследования достигнута. Не допускается излагать заключение как продолжение описания исследуемых в работе вопросов, использовать цитаты, таблицы, рисунки и т.д.

Список использованных источников и приложения завершают курсовую работу. Список использованных источников должен содержать от 15 до 20 источников. В приложения выносятся наиболее объемные таблицы, заполненные формы документов, инструкции и другие крупногабаритные материалы.