2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.

Анализируются следующие условия:

• современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

• общее состояние экономики, финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности; конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию;

• потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации;

• правовые условия взыскания дебиторской задолженности;

• финансовые возможности в части отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность;

• финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия.

*

3. Определение инвестиций в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.

Учитывают:

• планируемые объемы реализации продукции в кредит;

• средний срок кредита по отдельным формам кредита;

• средний период просрочки платежей (определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде);

• коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

4. Формирование системы кредитных условий.

Элементы кредитной политики:

• срок предоставления кредита (кредитный период);

• размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

• стоимость предоставления кредита (размер и система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

• система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

*

5. Формирование стандартов кредитоспособности покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.

Определяют кредитоспособность:

• с позиции заемщика - это наличие предпосылок получения кредита, способность возвратить его и уплатить проценты за пользование;

• с позиции кредитора - это правильное определение размера кредита.

Для оценки кредитоспособности заемщика можно воспользоваться известной методикой Сбербанка, интегральной (балльной) оценки и другими формализованными и неформализованными методами.

*

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

Разрабатывается смета расходов и перечень мероприятий в отношении покупателей, несвоевременно оплачивающих счета. Например:

• формы и сроки предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей;

• возможности и условия пролонгации или реструктуризации долга по представленному кредиту;

• меры воздействия на покупателей, задерживающих оплату счетов (задержка выдачи груза или отгрузки новой партии товара и т.д.).

• условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

*

3.11.2. Использование на предприятии современных форм страхования, рефинансирования дебиторской задолженности и прекращения обязательств

1. Страхование дебиторской задолженности

Цель – предоставление кредиторам гарантий погашения кредитов в установленные сроки в случае неплатежеспособности должника.

Страхование может осуществляться:

• путем страхования имущества, выступающего обеспечением возврата выданного кредита (страхование залога) и страхования рисков непогашения кредитов;

• применения законодательных мер ответственности заемщика за исполнение обязательств (неустойка, залог, удержание имущества должника, поручительство, банковская гарантия, задаток);

• ответственности за нарушение обязательств (возмещение убытков).

*

2. Рефинансирование дебиторской задолженности

Инструменты рефинансирования - это инструменты ускоренного перевода задолженности в другие формы высоколиквидных активов предприятия (денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги).

Рефинансирование может осуществляться с использованием:

- форфейтинга;

- факторинга;

- цессии;

- учета векселей.

*

3. Прекращение обязательств

Прекращение обязательств может осуществляться:

- уплатой отступного;

- зачетом встречного требования;

- бартером;

- новацией долга в заемное обязательство;

- прощением долга;

- невозможностью исполнения на основании акта государственного органа или в связи с ликвидацией юридического лица.

3.11.3. Методика расчетов, связанных с разработкой кредитной политики

3.11.3.1. Основные элементы кредитной политики

Основными элементами кредитной политики являются:

• срок предоставления кредита;

• стандарты кредитоспособности;

• политика сбора платежей;

• скидки за оплату счетов в более ранние сроки.

*

Срок предоставления кредита

Пример 1. Компания планирует выручку от реализации услуг по месяцам в следующих размерах (см. таблицу). По фактическим данным коэффициент инкассации текущего месяца составляет 20%, следующего месяца 30%, следующего за следующим (2 - го за текущим) – 50%. Требуется определить прогнозируемую величину дебиторской задолженности на 1 апреля текущего года.

Таблица 5.

Прогнозируемые суммы дебиторской задолженности, тыс. руб.

Показатели	Месяцы
	1	2	3	4
1. Объем реализации в кредит	50	100	120	130
2. Оплата в течение текущего месяца (20%)	10	20	24	26
3. Оплата в течение следующего месяца (30%)	-	15	30	36	39
4. Оплата в течение 2-го месяца, следующего за текущим			25	50	60
Итого оплачено	10	35	79	112
Не оплачено	40	65	41	18
Дебиторская задолженность	40	105	146	164

Однодневная выручка от реализации товаров и услуг в первом квартале составляет:

50 + 100 +120 ₌ 3 тыс. руб.

90

Средний срок погашения дебиторской задолженности = 146/3 = 48,7 дней.

Теоретически средний срок кредита можно принять равным 50 дням.

*

Таблица 6.

Структура дебиторской задолженности (по данным табл.5.)

Удельный вес ДЗ по срокам возникновения задолженности
Срок возникновения	0 – 30 дней	40 тыс. руб.	27,4 %
Срок возникновения	31 – 60 дней	65 тыс. руб.	44,5 %
Срок возникновения	61 – 90 дней	41 тыс. руб.	28,1 %

146 тыс. руб. 100,0%

Стандарты кредитоспособности

Таблица 7.

Оценка кредитоспособности заемщика на основе методики Сбербанка

Наименование коэффициента, включенного в методику	Порядок расчета показателя (по строкам баланса)	Величина*	Категория заемщика			Значимость
			№ 1	№ 2	№ 3
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	К1 =стр.(260+253(ЦБ))/ стр.(690-640-650)	0,1	0,2 и	0,15–0,2	0,15	0,11
2. Коэффициент критической ликвидности	К2 =стр.(260+250+240)/ стр.(690-640-650)	0,6	0,8 и	0,5–0,8	 0,5	0,05
3. Коэффициент текущей ликвидности	К3= стр.290/ стр.(690-640-650)	1,3	2 и 	1,0–2,0	1,0	0,42
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных источников К4 – отдельно для торговли	К4 = стр.490/(стр.590+ стр.(690-640-650))	0,8	1 и 0,6	0,7–1 0,6- 0,4	0,7 0,4	0,21 0,21
5. Рентабельность продаж, %	К5 = Прибыль от реализации/Выручка К5 =форма №2 стр.050/ форма №2 стр.010	20%	15%	15%	Не рентабельные.	0,21

* - В зависимости от величины показателя мы определяем категорию заемщика.

*

Рейтинг заемщика определяется по формуле:

где - N_к1^к3 – номер категории заемщика по коэффициенту К₁ и т.д.

S = 3 * 0,11 + 2 * 0,05 + 2 * 0,42 + 2 * 0,21 + 1 *0,21 = 1,89

По величине рейтинга заемщика определяем его класс:

I класс	S = 1 или 1,05
II класс	1  S  2,42
III класс	S  2,42

I класс – кредитование заемщиков не вызывает сомнений.

II класс – кредитование требует взвешенного анализа.

III класс – кредитование связано с повышенным риском.

В нашем примере (S = 1,89) предприятие относится ко 2 классу заемщиков.

*

Оценить кредитоспособность (платежеспособность) заемщика можно на основе коэффициента Бивера, определяемого как отношение притока денежных средств за период к общей сумме обязательств за период

К_Б = (П_чист + Амортизация) / (Долгосрочные и краткосрочные обязательства)

К_Б  0,45 – предприятие высоко платежеспособно.

0,17  К_Б  0,45 – предприятие платежеспособно.

К_Б  0,17 – у предприятия существует риск потери платежеспособности в течение 1 – 2 лет.

*

Оценка кредитоспособности с позиции кредитора

Кредит мелким заемщикам, как правило, предоставляется автоматически на небольшую сумму. В этом случае может также использоваться политика превышения суммы прибыли первого года над суммой под риском.

Пример 2. Организация – кредитор получает выручку от реализации (S) в размере 700000 руб., себестоимость реализуемой продукции (Z) составляет 595000 руб. Прибыль от реализации составляет соответственно 105000 руб. или 15% от выручки. Клиент обращается с просьбой отпустить товар в кредит на сумму 100000 руб. Предполагаемая прибыль в виде процентов за кредит составит 15000 руб.

Решение.

Сумма под риском определяется как разность кредитного лимита и прибыли от этой операции.

100000 – 15000 = 85000 руб.

Эта сумма меньше суммы прибыли предприятия заемщика равной 105000 руб, следовательно, кредит возможен.

*