Механизм финансового кредита

финансовые предприятия

ф инансовые отношения денежные фонды

• с поставщиками

с предприятиями и организациями - с покупателями

• со строительными, транспортными

и другими организациями

• с предприятиями, фирмами других государств

внутренние отношения (с работниками предприятия, между цехами, филиалами и отделами)

с внешними организациями (внутри финансово-промышленной группы, внутри холдинга)

с финансово кредитной системой (с бюджетами разных уровней, с банками, со страховыми организациями, с внебюджетными фондами, с фондовым рынком, с инвестиционными фондами)

Денежные фонды:

• у ставный капитал

• фонд основных средств амортизации

• фонд оборотных средств

• добавочный капитал

• резервный капитал

• и нвестиционный фонд

• фонд накопления

• амортизационный фонд

• другие источники

• валютный фонд

• фонд потребления

• фонд для выплаты заработной платы

• фонд для платежей в бюджет

• фонд для выплаты в бюджеты

• прочие фонды

Набор форм и методов реализации основных функций определяется финансовой политикой предприятия, включает в себя:

1. учетная политика (строится в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета (24))

2. кредитная политика (предполагает решение вопроса об обеспеченности оборотными средствами и определения размера собственных оборотных средств (Япония работает без ОС), определение потребности в заемных средствах (коммерческих, краткосрочных и банковских кредитов, а в случае необходимости привлечения долгосрочного кредита изучают структуру капитала и финансовую устойчивость предприятия))

3. политика управления денежными средствами

4. политика управления издержками (затратами)

5. дивидендная политика (уравновешивает интересы собственников с интересами менеджеров и кредиторов, и направлена на максимизацию цены предприятия.)

1 8 . 0 9 . 1 2 . п р а к т и к а

Курсовая работа по финансовому менеджменту. Алгоритмы, расчеты, рисунки, схемы,

2. Оценка стоимости функционирующего собственного капитала предприятия в плановом периоде.

3. Стоимость нераспределенной прибыли предприятия.

4. Стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет дополнительной эмиссии привилегированных акций

5. Стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет дополнительной эмиссии простых акций (дополнительных паев)

6. Стоимость заемного банковского капитала

7. Стоимость финансового лизинга

8. Стоимость облигационного займа

9. Стоимость привлекаемого товарного капитала (коммерческий кредит)

10. Средневзвешенная стоимость привлекаемых финансовых ресурсов

11. Сумма процента за установленный период времени, рассчитанная по простым процентам

12. Будущая (наращенная) стоимость финансовых ресурсов, наращенная по простым процентам (формула компаундинга)

13. Сумма дисконта за определенный период времени, рассчитанная по простым процентами

Оборачиваемость капитала Q/Kсредняя

14. Настоящая (первоначальная) стоимость денежных средств, рассчитанная по простым процентам (формула дисконтирования)

15. Будущая (наращенная) стоимость финансовых ресурсов, наращенная по сложным процентам (формула компаундинга)

16. Сумма дисконта за определенный период времени, рассчитанная по сложным процентами

17. Настоящая (первоначальная) стоимость денежных средств, рассчитанная по сложным процентам (формула дисконтирования)

18. Сумма дисконта за определенный период времени, рассчитанная по сложным процентом

19. Средняя процентная ставка, используемая в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам

20. Длительность общео периода платежей, выраженная количеством его интервала в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам.

21. Будущая стоимость аннуитета, осуществляемая на условиях предварительных платежей пренумиранто .

2 1 . 0 9 . 1 2 . л е к ц и я

Рекомендуется следующая дивидендная политика:

1. Выплаты постоянного процента от прибыли

2. Фиксация размера дивидендных выплат на каждую акцию, она сглаживает рыночные колебания, но сказывается отрицательно при снижении прибыли

3. Выплата гарантированного минимума

4. Выплата дивидендов по остаточному принципу, типично для РФ и не побуждает собственника (клиента) изыскивать дополнительные ресурсы

5. Выплаты дивидендов в виде постоянного процента от прибыли желательно когда наблюдается тенденция устойчивого роста, постоянного увеличения дохода на каждую акцию- оправдывает себя в период высокой инфляции

6. Выплаты дивидендов (капитализация дивидендов)- обеспечивает решение проблем ликвидности и инвестиции

Основой для разработки финансовой политики пп может служить приказ министерства экономики РФ «методические рекомендации по разработки финансовой политики пп»№118 от1.10.1997

Задачами финансового менеджмента является:

1. построение эффективной системы управления финансами.

2. Обеспечение тактических и стратегических целей деятельности организации

Организация управления финансами зависит от организационно правовой формы хозяйствования, размера пп, отраслевой и технологической особенности. Исходя из сложности и объемов решаемых задач финансовая службы может быть представлена в следующем виде:

Фин директор-который руководит следующими службами , подразделениями:

3. Бухгалтерия (фин учет)

4. Аналитический учет

5. Отдел финансового планирования

6. Отдел оперативного планирования

7. Отдел ценных бумаг и валют

Финансовая бухгалтерия- ведет БУ хозяйственных операция формирует публичную финансовую отчетность в соответствии со стандартами и требованиями.

Аналитический отдел- производит анализ о оценку финансового состояния предприятия в том числе выполнения плановых (контрольных) заданий по прибыли и объемам реализации, ликвидности пп и его рентабельности, занимается прогнозированием финансовых показателей и оценкой инвестиционных проектов.

Уровень роста прибыли > уровня роста выручки > уровня роста валюты баланса

Отдел финансового планирования- разрабатывает кратко- и долгосрочные планы: баланс доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, плановый баланс активов и пассивов

Реливантные затраты-преимущественные затрата

Оперативный отдел- собирает и обобщает счета, накладные и др платежные документы, отслеживает их оплату, контролирует чтобы расчеты наличными деньгами м/у юридическими и физ деньгами не превышали установленного лимита, контролирует взаимоотношения с банками по поводу безналичных расчетов и получение наличных денежных средств. В составе этого отдела находится Претензионый отдел, который регулирует споры м/у организациями поставщиками, покупателями, государства, внебюджетными и иными фондами, уплаты штрафных санкций, неустоек, начислений пени, и др мер экономического воздействия на пп.

Отдел ценных бумаг-формирует портфель ценных бумаг и управляет им, поддерживая его с позиции доходности и риска, принимает участие в работе валютных и финансовых бирж с целью удовлетворения текущих нужд пп в рублёвых или валютных средствах, таким образом финансовые службы в своей работе занимаются управлением активами и пассивами и в 1ую очередь должны отслеживать финансовые обязательства, с др стороны управление финансами использует широкий круг методов:

1. Прогнозирование

2. Планирование

3. Налогообложение

4. Страхование

5. Кредитование

6. Применение финансовых санкций

7. Применение рычагов экономического воздействия(стимулирование, ценообразования, инвестирования, лизинг, аренда)

Важно отметить финансовые инструменты которыми руководствуется пп в своей деятельности:

1. Первичные ден ср-ва Ценные бумаги Дебиторская задолженность и кредиторская задолженность

2. Производные ср-ва- опционы, фьючерсы и тд

Широко используется след инструментарий: кредиты, займы, процентная ставка, дивиденды, котировка валютных курсов, дисконт

Одновременно следует отметить что рискованность бизнеса зависит от способа и источников финансирования

Если пп сверхобычного (традиционных) расчетов с поставщиками дополнительно финансируется за счет кредиторской задолженности по доходность на акции возрастет или доходность на каждый рубль собственные финансовые ресурсы, тк не надо оплачивать % за пользование кредитом или дивиденды акционерам, но при этом возрастает и риск банкротства пп при не своевременных расчетах.

Следует отметить что акционеры хотят получить дивиденды но при этом что бы и прибыль росла, задача финансового менеджера айти оптимальный баланс м/у дивидендами и реинвестициями в банке, т.е. увязать с максимизацией цены, в этом случаи в задачи менеджера входит:

1. Прогнозирование цены акции

2. Время поступления дохода

3. Риск недополученных прогнозируемых доходов

4. Использование кредиторской задолженности как источника финансирования

5. Выработки доходной политики

6. При этом следует отметить влияние макроэкономический факторов, таких как:

7. Уровень общей экономической активности

8. Налоговое бремя

9. Развитость

10. Конъюнктура финансового рынка

Подводя итоги следует отметить что финансовый менеджер должен держать под контролем основные разделы баланса: долгосрочные и краткосрочные инвестиции, долго- и краткосрочные источники финансирования, увязку источников финансирования с текущей деятельностью и перспективами развития пп. С этой целью фин менеджер должен решать следующие задачи, оптимальные объемы продаж, выбрать наилучший способ финансирование приобретения активов, определить на сколько выгодно применять кредит или использовать собственные средства

2 5 . 0 9 . 1 2 . п р а к т и к а