24. Ценные бумаги, их сущность и классификация. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.

РЦБ – часть финн. Рынка. Представляет собой систему экономических отношений между продавцом и покупателем, другими участниками рынка по поводу купли-продажи и др. операций с фондовыми ценностями.

РЦБ отличается от др. видов рынка прежде всего специфическим характером своего товара.

ЦБ – товар особого рода, это одновременно и титул собственности и долговое обязательство. Это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать. Это товар, имея низкую собственную стоимость, может быть продан по высокой рыночной цене.

РЦБ представляет собой реально существующий рынок капитала. Он является регулятором многих стихийно протекающих в экономике процессов и в первую очередь процессы инвестирования капитала.

ЦБ абсорбируют (собирают) временно свободный капитал, где бы он не находился и через куплю/продажу направляют его в необходимые сферы. Степень развитости РЦБ рассматривается как индикатор развития всего рыночного хозяйства (или экономики в целом).

ЦБ является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной форы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществляемые или передача которых возможна только при его предъявлении (ГК РФ).

Так как данное определение не исчерпывает полностью суть ЦБ, для раскрытия экономической сущности необходимо рассмотреть дополнительные качества или признаки:

ЦБ – денежный документ, удостоверяющий имущественное право или в форме титула собственности или отношения займа.

ЦБ – свидетельствует об инвестировании средств

Это документ, в котором отражаются требования к реальным активам

ЦБ приносит доход

ЦБ присуща ликвидность

ЦБ присуща обращаемость – способность ЦБ выступать в качестве предмета купли-продажи или платежного средства

ЦБ имеет такие качества как стандартность и серийность

ЦБ участвует в гражданском обороте, т.е. является предметом не только купли-продажи, но и др. имущественных сделок (залога. Дарения, комиссии, займа и т.д.)

Классификация ЦБ:

По способу регистрации выпуска: эмиссионные и неэмиссионные.

По функциональному назначению: долевые (имущественные); долговые (облигации, сертификаты); платежные (чеки, векселя); товарно-распорядительные (коносамент, складские свидетельства); производные (опционы, фьючерсы)

По способу удостоверения прав владельца: именные, предъявительские, ордерные

По органу правовой принадлежности: государственные ЦБ и муниципальные ЦБ; корпоративная ЦБ

По сроку обращения: краткосрочные; среднесрочные (1-5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет)

По форме выпуска: ЦБ в документарной форме; в бездокументарной форме (в эл. виде на счете)

По виду дохода по ЦБ: с процентным доходом; с дивидендным доходом; с дисконтным доходом; со смешанным доходом (процентный и дивидендный)

Исходя из особенностей обращения на рынке: обращаемые (рыночные); необращаемые (нерыночные –обычно это гос. бумаги)

Значение ЦБ в экономике:

ЦБ является гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юр. и физ. Лиц.

Размещение ЦБ – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения общественных потребностей

ЦБ активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения и является инструментов регулирования денежной массы.

Курс ЧБ является индикатором любых изменений политической и экономической жизни страны.

Виды ЦБ (ст. 143 ГК РФ – 13 видов):

Государственные облигации (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и т.д.) – долговые обязательства государства

Облигация – долговые обязательства корпораций, по которым доход получают в виде процента

Чек – денежный документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку выдать указанную в чеке сумму (либо определенному лицу (именной чек), либо предъявителю ( предъявительский чек)).

Вексель – право требовать одному лицу от другого лица определенную сумму денег в определенный срок, в определенном месте (в банке).

Депозитный и сберегательные сертификаты – вид облигаций небольшими партиями, при этом депозитный – для юридического лица, сберегательный – для физического лица.

Коносамент – документ, выдаваемый перевозчику, грузоотправителю по принятии груза (ранее на морских судах), т.е. это товарно-распорядительный документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом.

Акция – долевая ЦБ, по которой выплачивается доход в виде дивидендов

Банковская сберегательная книжка на предъявителя (но не именная)

Жилищные сертификаты – вид облигаций, погашение которых осуществляется в виде м2

Опцион – право на покупку или продажу ЦБ

Фьючерс – срочный контракт по ЦБ из расчета изменения их курса в будущем

Двойное складское свидетельство, состоящее из 2-х частей: складское свидетельство и залоговое свидетельство (варрант) – каждая из которых может быть самостоятельной ЦБ

Простое складское свидетельство.

Опцион и фьючерс – производные ЦБ; двойное складское свидетельство и простое складское свидетельство – товарно-распорядительные документы, т.е. владелец этих бумаг вправе распоряжаться товаром на складе.