Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
лаби_виправлен.doc
Скачиваний:
3
Добавлен:
17.11.2019
Размер:
2.08 Mб
Скачать

Вплив множини факторів (ціна реалізації, обсяг товарообороту, середня торгівельна надбавка, витрати обігу) на зміну чистого чистого прибутку торговельного підприємства

Показник

Базовий розмір

Обсяг реалізації

1000

Середня ціна реалізації, грн

5

Обсяг товарообороту

5102.857143

Середня торгівельна надбавка, грн

25

Валовий дохід, тис.грн

1275.714286

Витрати обігу, %

1190

Постійні

650

Змінні

551.1085714

Рівень змінних витрат, %

10.8

Прибуток від реалізації, тис.грн

85.71428571

Ставка податку на прибуток,%

30

Чистий прибуток, тис.грн

60

Програма Пошук рішення видає результати проведеної оптимізації у вигляді трьох звітів: звіт по результатах (рис. 16.), звіт по стійкості (рис. 17) та звіт по межах (рис. 18.), які автоматично розташовуються на окремих робочих аркушах. Видача звітів відбувається при їх замовленні у вікні Результати пошуку рішення.

Рис.16

Рис. 17

Рис. 18

  1. Самостійно провести імітаційне та оптимізаційне моделювання впливу факторів (ціна реалізації, обсяг товарообігу, середня торгівельна надбавка, витрати обігу) на зміну чистого прибутку торговельного підприємства від 42 до 80 тис. грн., а також при ставці податку на прибуток відповідно нормам поточного року.

  2. Зберегти результати на сервері.

Практична робота № 4.1

Тема: Оптимізація портфелю цінних паперів.

Мета: Засвоїти методику формування оптимальних портфелів цінних паперів. Отримати досвід оптимізації проектів в табличному процесорі Excel за допомогою програми Поиск решения.

Зауваження: в практичній роботі застосовується команда Поиск решения, яка завантажується за допомогою пункту меню Данные.

Порядок виконання роботи

  1. Виконати формування оптимального портфелю з максимізацією дохідності при обмеженому риску, який вимірюється дисперсією портфелю і мінімізацією ризику при заданій величині дохідності.

  2. За допомогою табличного процесора Excel побудувати табличну модель. Вхідні дані для формування портфелю цінних паперів наведено в таблиці 21:

  • В клітинку С6 увести дохідність без ризикових активів – 6%;

  • В клітинку С7 увести дохідність ринку – 15%;

  • В клітинку G6 увести значення дисперсії ринку 3%;

  • Діапазон клітин А10:А13 заповнити назвами акцій компанії, діапазон клітин В10:В13 – даними по Бета акцій Bi, С10:С13 – даними по залишковій дисперсії акцій Vi;

  • В клітини Е10:Е14 занести процентні долі кожного цінного паперу в складі портфелю. В клітині Е16 обчислюється сума долей паперів в портфелі. Вона повинна дорівнювати 100%.

Таблиця 21

A

B

C

D

E

F

G

5

6

Дохідність без ризику

6%

Дисперсія ринку 3%

7

Дохідність ринку

15%

8

9

Бета

ЗалДисп

Доля

10

Акція А

0,8

0,04

20%

11

Акція В

1,00

0,20

20%

12

Акція С

1,80

0,12

20%

13

Акція D

2,20

0,40

20%

14

Казн. векселю

0,00

0,00

20%

15

16

Всього

100%

  1. В діапазоні клітин F10:F14 розрахувати портфельні Бета для кожного паперу з врахуванням його долі в портфелі.

  2. Це добуток елементів векторів Бета і Доля: Bpi=Wi*Bi

  3. Визначити в клітинці F16 Бета портфелю (Bp) як суму скалярного добутку даних векторів.

  4. Обчислити Долю дисперсії кожного паперу в портфелі в діапазоні клітин G10:G14, як добуток квадратів долей паперів у портфелі і вхідних даних залишкової дисперсії Vi. Vpi=Wi2*Vi

  5. Обчислити загальну портфельну дисперсію Vp в клітині G18. Дохідність портфелю – в клітинці Е18. Дисперсія і Дохідність є цільовими (критеріальними) клітинками у варіантах задач вибору найкращого (оптимального) портфелю цінних паперів. Формули розрахунку і числові значення вхідних даних подано в таблиці 22.

Таблиця 22

A

B

C

D

E

F

G

 6

Дохідність

без ризику

 

0,06

 

Дисперсія

ринку

 

0,03

 7

Дохідність

ринку

 

0,15

 

 

 

 

 8

 

 

 

 

 

 

 

 9

 

Бета

Зал

Дисп

 

Доля

Бета

Диспер

10

Акція А

0,8

0,04

 

0,2

=E10*B10

=E10^2*C10

11

Акція В

1

0,2

 

0,2

=E11*B11

=E11^2*C11

12

Акція С

1,8

0,12

 

0,2

=E12*B12

=E12^2*C12

13

Акція D

2,2

0,4

 

0,2

=E13*B13

=E13^2*C13

14

Казн.векселя

0

0

 

0,2

=E14*B14

=E14^2*C14

 15

 

 

 

 

 

 

 

 16

 

 

 

Всього:

=СУММ

(F10:F14)

=СУММ(

F10:F14)

=СУММ

(G10:G14)

 17

 

 

 

 

Дохідність

 

Дисперсія

 18

 

 

 

Всього

по портфелю:

=C6+(C7-C6)*F16

 

=G6*F16^2+G16

 19

 

 

 

 

 

 

 

 20

Макс.знач.

дохідності

 

 

Мін.знач.

дохідності

 

 

 

 21

=МАКС($E$18)

 

 

=МИН($G$18)

 

 

 

 22

=СЧЁТ

($E$10:$E$14)

 

 

=СЧЁТ

($E$10:$E$14)

 

 

 

 23

=$E$10>=0

 

 

=$E$10>=0

 

 

 

 24

=$E$11>=0

 

 

=$E$11>=0

 

 

 

 25

=$E$12>=0

 

 

=$E$12>=0

 

 

 

 26

=$E$13>=0

 

 

=$E$13>=0

 

 

 

 27

=$E$14>=0

 

 

=$E$14>=0

 

 

 

 28

=$E$16=1

 

 

=$E$16=1

 

 

 

 29

=$G$18<=0,071

 

 

=$E$18>=0,164

 

 

 

Результати розрахунків наведені в таблиці 23.

Таблиця 23

A

B

C

D

E

F

G

 6

Дохідність

без ризику

 

6%

 

Дисперсія

ринку

 

3%

 7

Дохідність

ринку

 

15%

 

 

 

 

 8

 

 

 

 

 

 

 

 9

 

Бета

Зал

Дисп

 

Доля

Бета

Дисперсія

10

Акція А

0,80

0,04

 

20%

0,160

0,002

11

Акція В

1,00

0,2

 

20%

0,200

0,008

12

Акція С

1,80

0,12

 

20%

0,360

0,005

13

Акція D

2,20

0,4

 

20%

0,440

0,016

14

Казн.векселя

0,00

0

 

20%

0,000

0,000

 15

 

 

 

 

 

 

 

 16

 

 

 

Всього:

100%

1,160

0,030

 17

 

 

 

 

Дохідність

 

Дисперсія

 18

 

 

 

Всього

по портфелю:

16,4%

 

7,1%

 19

 

 

 

 

 

 

 

 20

Макс.знач.

дохідності А21:А29

 

 

Мін.знач.

дохідності D21:D29

 

 

 

 21

0,1644

 

 

0,070768

 

 

 

 22

5

 

 

5

 

 

 

 23

истина

 

 

истина

 

 

 

 24

истина

 

 

истина

 

 

 

 25

истина

 

 

истина

 

 

 

 26

истина

 

 

истина

 

 

 

 27

истина

 

 

истина

 

 

 

 28

истина

 

 

истина

 

 

 

 29

истина

 

 

истина

 

 

 

  1. Скласти оптимальні портфелі акцій вручну. Скопіювати таблицю 23 на новий лист.

  2. Сформувати портфель з максимальною дохідністю і мінімальним ризиком: змінюючи питому вагу акцій в портфелі, інакше дані в діапазоні Доля, добитись максимальної дохідності портфелю в клітинці Е18 і одночасного мінімального ризику (дисперсії) в клітинці G18. Одночасно слідкувати щоб сума ваги портфелю в клітинці Е16 завжди дорівнювала 100%.

  3. Сформувати портфель з максимальною дохідністю і обмеженим ризиком: задати довільне числове значення ризику портфеля (дисперсії), змінювати питому вагу акцій в портфелі, інакше дані в діапазоні Доля, добитися максимальної дохідності портфелю в клітинці Е18 і одночасно не перевищувати заданого значення ризику (дисперсії) в клітинці G18. Контролювати щоб сума ваги (долей) портфелю в клітинці Е16 завжди дорівнювала 100%.

  4. Сформувати портфель з заданим значенням дохідності і мінімальним ризиком: задати довільне числове значення дохідності портфеля, змінювати питому вагу акцій в портфелі, інакше дані в діапазоні Доля, добитися мінімального значення ризику (дисперсії) в клітинці G18 і одночасно дохідності портфелю в клітинці Е18, яке не перевищує задане. Сума ваги портфелю в клітинці Е16 завжди повинна дорівнювати 100%.

  5. Провести комп’ютерний пошук портфелю з максимальною дохідністю і обмеженим ризиком. Скопіювати таблицю 3 на новий лист.

  6. Скласти оптимальний план за допомогою програми оптимізації, для чого виконати команду меню Поиск решения. У діалоговому вікні Поиск решения, в полі цільова клітинка, потрібно задати адреси діапазону Доля шуканої ваги активів в портфелі Е10:Е14. В полі Ограничения увести 3 рядки умов, які обмежують область допустимих рішень даної задачі:

  • Перше обмеження забороняє від’ємні значення долей активів у портфелі: Е10:Е14>=0;

  • Друге обмеження вимагає, щоб сума долей активів у портфелі складала 100%: Е16=1;

  • Третя нерівність обмежує портфельний ризик на рівні 7,1%.

Діалогове вікно Поиск решения с координатно-математичною моделлю задачі вибору оптимального портфелю показано на рис. 63.

Рис. 63.

Зведені параметри моделі подані в таблиці 24.

Таблиця 24.

Параметр задачі

Результат

Е18

Мета – отримання найбільшої дохідності

Змінні дані

Е10:Е14

Доля кожної акції

Обмеження

Е10:Е14>=0

Долі не повинні бути від’ємними

Е16=1

Сума долей повинна дорівнювати 1

Е18<=0,071

Дисперсія портфелю не повинна перевищувати 0,071

Вхідні дані

В10:В13

Бета для кожної акції

С19:С13

Дисперсія для кожної акції

  1. Провести комп’ютерний пошук портфелю з заданою дохідністю і мінімальним ризиком. В рядках 21:29 збережені дві моделі оптимізації портфелів: модель максимізації дохідності і модель мінімізації ризику.

  2. Для рішення потрібно завантажити модель мінімізації і завантажити команду меню Сервис - Поиск решения. У діалоговому вікні оптимізатора потрібно натиснути кнопку Параметры. З’явиться вікно Загрузка модели (рис. 64). У вікні Загрузка модели необхідно увести діапазон моделі мінімального ризику D21:D29 і натиснути кнопку ОК.

Рис. 64

20. Далі з’явиться вікно для підтвердження завантаження нової моделі. Для підтвердження натиснути ОК.

21. На екрані з’явиться вікно невірної формули обмежень. Натиснути кнопку ОК. Перевірити модель у вікні Поиск решений. У діалоговому вікні Поиск решения з моделлю мінімізації ризику вибрати кнопку Добавить (рис.65).

Рис.65

  1. Добавити обмеження, як показано на малюнку 66. і натиснути кнопку ОК.

Рис. 66

    1. Для запуску оптимізатора у вікні Поиск решения потрібно натиснути кнопку Выполнить. У рядку повідомлень з’являється повідомлення Постановка задачи ..., що вказує на початок роботи програми. По закінченню розрахунків з’являється діалогове вікно Результаты поиска решения (рис. 67).

Рис. 67

  1. У полі Тип отчета задати тип звіту, який записується на окремий лист книги:

  • звіт Результаты використовується для створення звіту, який складається з цільової клітини в списку впливових клітин моделі, їх вхідних і кінцевих значень, а також формул обмежень і додаткових відомостей про накладенні обмеження;

  • звіт Устойчивость використовується для створення звіту, який містить відомості про чутливість рішення до малих змін в формулі моделі або в формулах обмежень. В звіт по нелінійним моделям включаються обмежені затрати, фіктивні ціни, а також діапазони обмежень;

  • звіт Пределы використовується для створення звіту, який складається з цільової клітини і списку впливових клітин моделі, їх значень, а також нижніх і верхніх обмежень.

  1. Вибрати Тип отчета Результаты. Встановити прапорець Сохранить найденное значение і натисніть кнопку ОК, в результаті буде створено автоматично на новому листі від назвою Отчет по результатам як показано в таблиці 25.

Таблиця 25.

Microsoft Excel 10.0 Отчет по результатам

 

 

 

Рабочий лист: [Приклад1.xls]Лист1

 

Отчет создан: 16.03.2006 22:29:42

 

 

 

 

 

Целевая ячейка (Минимум)

 

 

Ячейка

Имя

Исходное значение

Результат

 

 

$G$18

Всього по портфелю Дисперсія

7,08%

6,23%

 

 

 

 

 

Изменяемые ячейки

 

 

Ячейка

Имя

Исходное значение

Результат

 

 

$E$10

Акція А Доля

20%

38%

 

 

$E$11

Акція В Доля

20%

10%

 

 

$E$12

Акція С Доля

20%

29%

 

 

$E$13

Акція D Доля

20%

11%

 

 

$E$14

Казн.векселю Доля

20%

13%

 

 

 

 

 

Ограничения

 

 

Ячейка

Имя

Значение

Формула

Статус

Разница

 

$E$16

Всього Доля

100%

$E$16=1

не связан.

0

 

$E$18

Всього по портфелю Дохідність

16,40%

$E$18>=0.164

связанное

0,00%

 

$E$18

Всього по портфелю Дохідність

16,40%

$E$18<=0.164

связанное

0

 

$E$10

Акція А Доля

38%

$E$10>=0

не связан.

38%

 

$E$11

Акція В Доля

10%

$E$11>=0

не связан.

10%

 

$E$12

Акція С Доля

29%

$E$12>=0

не связан.

29%

 

$E$13

Акція D Доля

11%

$E$13>=0

не связан.

11%

 

$E$14

Казн.векселю Доля

13%

$E$14>=0

не связан.

13%

Зберегти результати на сервері у власній папці. Закрити програму