9. Анализ затрат и выгод по проектам государственных расходов.

9.1. Анализ издержек и выгод в общественном секторе

Большая часть расходов в государственном секторе экономики в развитых странах составляют расходы, не связанные с производством благ в государственном секторе. Это главным образом расходы, связанные с государственным регулированием рыночных сбоев, с финансированием социальных программ, с закупкой и распределением частных благ.

Государственные расходы по регулированию рыночных сбоев включают, в частности, программу расходов по охране окружающей среды, расходы на обеспечение национальной безопасности и охрану общественного порядка, расходы по антимонопольному регулированию и т.д.Важнейшими социальными программами государственных расходов являются программы общественного здравоохранения, общественного образования, социального обес­печения. На социальные программы приходится более половины государственных расходов в экономически развитых странах.

В анализе государственных расходов можно выделить две важ­нейшие части. Во-первых, это содержательный качественный ана­лиз необходимости государственных расходов потому или иному направлению, определение возможных последствий этих расходов сточки зрения экономической эффективности и социальной спра­ведливости. Во-вторых, это количественный анализ издержек и выгод по проекту государственных расходов.

Качественный анализ проекта государственных расходов — это содержательный анализ принципиальной необходимости расходов, определение возможных последствий этих расходов с точки зрения экономической эффективности и социальной справедливости.

Содержательный анализ программы государственных расходов включает следующие аспекты:

• обоснование принципиальной необходимости программы;

• выявление тех провалов рынка, на корректировку которых направлена программа;

• определение различных вариантов государственного вмеша­тельства в данном конкретном случае;

• оценка воздействия программы на эффективность в данной сфере экономики;

• оценка воздействия программы на распределение, социаль­ную справедливость в обществе.

Количественный анализ программы государственных расходов предполагает оценку программы с точки зрения издержек и выгод, их сопоставление в стоимостном выражении.

Например, важно не только доказать необходимость строитель­ства моста через реку, но и определить масштабы общественных расходов на строительство моста, выбрать наилучший вариант из различных проектов моста.

В принципе анализ издержек и выгод в государственном секто­ре основан на общепринятых подходах. Он предполагает:

• стоимостную оценку общих и предельных издержек;

• оценку общих и предельных выгод;

• сопоставление издержек и выгод;

• выбор оптимального варианта, ориентируясь на равенство предельных издержек и предельных выгод;

• выбор оптимального варианта, ориентируясь на максимальную разницу между общими выгодами и общими издержками.

В этом отношении анализ издержек и выгод в общественном секторе сходен с анализом издержек и выгод в частном секторе. Вместе с тем существуют и различия в экономической оценке проекта в частном и общественном секторах.

Частная фирма, оценивая инвестиционный проект, выполняет следующие действия:

• определяет различные варианты проектов для рассмотрения, производит их детальное описание;

• оценивает возможные результаты реализации каждого вари­анта проекта, включая масштабы производства, необходимые ресурсы, негативные аспекты каждого варианта;

• определяет варианты цен на продукцию, осуществляет сто­имостную оценку издержек и выручки;

• оценивает возможную прибыль или убытки по вариантам с учетом альтернативных издержек и выбирает наиболее при­быльный вариант проекта инвестиций.

При этом оценка эффективности инвестиций затрат осуществля­ется на основе следующих методов:

1. Метод расчета чистой текущей стоимости инвестиций {NPV — net present value).

2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (Р/ — profitability index).

3. Метод определения срока окупаемости инвестиций (РР — payback period).

4. Метод определения внутренней нормы отдачи инвестиций (IRR — internal rate of return).

При оценке стоимости инвестиционного проекта возника­ет проблема соизмерения затрат и доходов, которые относятся к разным периодам и распределены на значительное число лет. Для решения этой проблемы используется процедура дисконти­рования.

Дисконтирование — процесс приложения ставки процента к сумме капитала, используется для определения нынешнего, текущего эквивалента стоимости сумм, которые будут полу­чены или израсходованы в будущем. Это процедура, обратная начислению процентов.

Текущая стоимость (PV—present value) — это стоимость бу­дущих потоков доходов ими расходов, приведенная к текущему моменту с учетом ставки процента.

Дело в том, что у того, кто приобретает дополнительный ка­питал (осуществляет инвестиции), существует простая возмож­ность положить средства в банк и получать доход в виде процента. Поэтому, принимая решение о приобретении дополнительного капитала, будущий доход от дополнительного капитала сравнива­ется с процентом по вкладу. Этот доход должен быть не меньше процента. Только в этом случае можно рассматривать вопрос о приобретении дополнительного капитала. Что касается стоимости дополнительного капитала (величины инвестиций), то она должна быть сравнима с суммой денег, которую надо положить в банк, чтобы получать процент.

Если банковский вклад приносит 5% годовых, тогда 100 руб., положенные в банк, принесут через год 5 руб. Другими словами, 100 руб. сегодня стоят 105 руб. в будущем, т.е. через год. Сегод­няшние деньги дороже денег в будущем.

А сколько стоят сегодня те 100 руб., которые можно получить в будущем, т.е. через год, при ставке 5% годовых?

• 100 руб. — это 105% по отношению к той сумме, которую надо положить в банк, поэтому сама сумма будет пропорциональна 100%, т.е. равна 95,2 руб.

• Таким образом, 95руб. 20 коп. — это текущая стоимость 100руб., которые мы получим через год при ставке процента 5% годовых.

Поскольку проценты начисляются не только на первоначаль­ный депозит (в данном случае на текущую стоимость PV), но и на ранее начисленные проценты, при ставке процента г через глет будущая стоимость депозита (FV —future value) возрастет:

FV = PV • (1 + г)^t

В свою очередь, после преобразований текущая стоимость будет рассчитываться по формуле

PV= PV • (1 + г)^t.

В том случае, когда речь идет не об одной сумме, а о потоке доходов (расходов), расчет текущей стоимости осуществляется по формуле

PV =∑ ^t _i=1[FV/(1 + r) ^t]

Чтобы определить, стоит осуществлять инвестиционный проект или нет, необходимо сравнить все возможные будущие доходы с возможными будущими расходами. Для этого рассчитывают те­кущую стоимость всех будущих доходов (R) и текущую стоимость будущих расходов (C1), а затем из текущей стоимости доходов вы­читают текущую стоимость расходов и получают чистую текущую стоимость возможных инвестиций (NPV — net present value):

NPV= R _t-C _t

Чистая текущая стоимость — это сумма, которая получа­ется при вычитании дисконтированной стоимости ожидаемых инвестиционных расходов из дисконтированной стоимости ожидаемых инвестиционных доходов.

При положительной сумме чистой текущей стоимости инвес­тиции будут прибыльными, эффективными. При отрицательной сумме чистой текущей стоимости инвестиции будут неприбыль­ными, неэффективными.

Оценка проекта государственных расходов в рамках анализа «издержки—выгоды» в принципе происходит в той же самой пос­ледовательности. Но в этом анализе существуют важные различия между оценками государственных и частных проектов.

Во-первых, при оценке частного инвестиционного проекта при­нимается во внимание только прибыльность проекта. При оценке общественного проекта расходов правительство принимает во вни­мание и другие результаты проекта. Например, при рассмотрении проекта строительства плотины учитывается то влияние, которое это строительство окажет на экологию региона, на возможности загородного отдыха жителей близлежащих населенных пунктов, на занятость в регионе.

Во-вторых, оценка частного инвестиционного проекта осущест­вляется на основе рыночных цен по элементам затрат и рыноч­ных цен на продукцию, которая будет производиться в рамках инвестиционного проекта. При оценке проекта государственных расходов во многих случаях нет возможности использовать ры­ночные цены. Нельзя использовать рыночные цены по крайней мере в двух ситуациях:

• анализируемые блага и ресурсы не продаются на рынке, таких цен просто не существует (например, цена чистого воздуха) при оценке экологического проекта, стоимость спасенной жизни при оценке проекта общественного здравоохране­ния);

• существует несостоятельность рынка, рыночные цены не от­ражают действительных общественных затрат и результатов, поэтому при оценке государственного проекта необходимо использовать другие оценки затрат и выгод.

Главная особенность анализа издержек и выгод по проектам государственных расходов — это использование альтернатив­ных методов оценки затрат и выгод в условиях, когда рыночные цены не отражают общественные издержки а общественные выгоды.

Таким образом, количественный анализ издержек и выгод по проектам общественных расходов предполагает разработку аль­тернативных методов оценки затрат и выгод в условиях, когда отсутствует возможность использовать рыночные цены.

Вместе с тем есть проекты, в которых могут использоваться существующие рыночные цены. Это главным образом менее зна­чительные по размерам проекты государственных расходов, свя­занные с закупкой частных благ.