II Финансовая стратегия.

В этом разделе необходимо ответить на следующие вопросы:

Сколько нужно средств для реализации данного проекта? (из раздела 7)

1. Где можно получить необходимые средства и в какой форме?

2. Когда можно ожидать возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода?

3. Какова величина этого дохода?

Финансирование через кредиты предпочтительнее для проекта связанного с расширением производства на уже действующих фирмах. Для проектов, связанных с созданием новой фирмы или реализацией технического новшества, предпочтительным источником финансирования может служить акционерный капитал.

При ответе на третий вопрос необходимо определить срок окупаемости проекта (Со)

Со = Ип/Д

где Ип – первоначальные инвестиции

Д – ежегодный доход.

Чтобы учесть фактор инфляции следует применить метод дисконтирования. Дисконтированием денежных потоков называется приведение разновременных значений к их ценности на определённый момент времени. Основным экономическим нормативом используемым при дисконтировании является норма дисконта (Lд).

α = 1/(1+R)ⁿ

где n – порядковый номер расчёта

R – ставка дисконтирования.

Далее составляется таблица 7.3

Таблица 7.3

Дисконтирование денежных потоков.

Показатели	Прогнозный период
	0	1	2	3
Инвестиционные затраты Чистая выручка Полная себестоимость Результат от прочей деятельности Прибыль до налогообложения Налог на прибыль Чистая прибыль Амортизация Денежный поток Коэффициент дисконтирования Дисконтированный денежный поток

Задания и ход работы:

Студент в процессе предварительной подготовки к занятию должен самостоятельно изучить методологические рекомендации по проведению практического занятия.

В процессе практического занятия студент разрабатывает «Финансовый план» и «Стратегию финансирования».

Подготавливает ответ на контрольные вопросы (устно).

Содержание отчёта:

Студент оформляет раздел «Финансовый план» и «Финансовая стратегия» на формате А-4, сдаёт преподавателю для проверки и оценки знаний.

Контрольные вопросы:

1. Опишите порядок изложения материала в разделе бизнес – плана “Финансовый план” и “Финансовая стратегия”.

2. Перечислите основные показатели финансово – экономического состояния предприятия, как определяются эти показатели?

3. Какие методы финансового прогнозирования используются в бизнес – планировании?

4. Как определяются критический объем продаж и запас и финансовой прочности?

5. Дайте определение точки безубыточности.

6. Перечислите основные виды эффективности бизнес – проекта.

7. С помощью, каких показателей оценивается эффективность бизнес – проекта?

8. Дайте определение дисконтированного денежного потока и чистого дисконтированного дохода.

9. Что такое срок окупаемость?

Литература:

[1] стр.28-29 [3] стр.36-42 [8] стр.32-45

[2] стр.316-323 [5] стр.26-36 [9] стр.94-128

[4] стр.258-337 [6] стр.86-92 [10] стр.47-83

Практическое занятие № 8

Тема: Финансово-экономические риски и меры их профилактики

Цель работы: уметь составлять перечень финансово-экономических рисков, иметь представление страховой деятельности и видах страхования;

Пояснения к работе:

В бизнес-плане учитываются следующие виды рисков:

1. производственные риски – связаны нарушениями в производственном процессе или в процессе поставок материалов, сырья, комплектующих изделий;

2. коммерческие риски – связаны с реализацией продукции на товарном рынке (уменьшение размеров, ёмкости рынков, снижение платёжеспособного спроса, появление новых конкурентов;

3. финансовые риски – вызываются всеобщими неплатежами, колебанием валютных курсов;

4. риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами – это риски, обусловленные непредвиденными обстоятельствами;

Анализ рисков производится с помощью экспертной оценки. Разработчик бизнес-плана приглашает трёх экспертов, которым предоставляется перечень простых рисков и предлагается оценить вероятность их поступления, руководствуются следующей системой оценок.

0 – риск рассматривается как несущественный;

25 – риск, скорее всего не реализуется;

50 – о наступлении события ничего определённого сказать нельзя;

75 – риск, скорее всего, проявится;

100 – риск наверняка реализуется;

Правило 1: означает, что максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому фактору должна быть меньше 50. Сравнение проводится по модулю.

Правило 2: направлено на согласование оценок экспертов в среднем. Для расчётов расхождений оценки суммируются по модулю, и результат делится на число простых рисков. Оценки экспертов можно признать не противоречащими друг другу, если получается величина не превышающая 25.

Анализ рисков представлен в таблице 8.1

Таблица 8.1

Анализ рисков.

Простые риски	Эксперт			Средняя оценка	Приоритет	Вес риска	Вероятность риска
	1	2	3
1	2	3	4	5	6	7	8
Финансово-экономические Неустойчивость спроса Появление конкурентов Снижение цен конкурентами Увеличение производства у конкурентов Неплатёжеспособность потребителей Рост цен на сырьё Зависимость от поставщиков Недостаток оборотных средств
Итого:
Социальные Трудности с набором рабочей силы Отношение местных властей Недостаточный уровень зарплаты Квалифицированные кадры
Итого:
Технические Нестабильность поступления материалов Новизна технологий Изношенность оборудования
Итого:

5 = (гр2+гр3+гр4)/3

Приоритеты отражают важность каждого отдельного события для всего проекта.

Риски 1 приоритеты имеют больший вес, чем риски 2 или 3 приоритетов, причём риски связанные с системой расчётов имеют 1 приоритет.

Вес одного простого в 1 приоритете составляет 0,1; 2 – 0,055; 3 – 0,01.

Вероятность риска гр.8 = гр.5 * гр.7

По результатам анализа таблицы разрабатывают конкретные меры по снижению рисков, таких как:

1. системное изучение коньюктуры рынка;

2. соответствующая ценовая политика;

3. образование сети сервисного обслуживания;

4. формирование общественного мнения и фирменного стиля;

5. реклама;

6. создание эффективного финансового менеджмента;

7. страхование рисков;

8. контроль за ходом производства;

Задание и ход работы

Студент в процессе предварительной подготовки к занятию должен самостоятельно изучить методологические рекомендации по проведению практического занятия.

Разработать раздел бизнес-плана «Оценка рисков и страхование».

Подготовить ответы на контрольные вопросы (устно).

Содержание отчёта:

Студент оформляет раздел «Оценка рисков и страхование» на формате А-4, сдаёт преподавателю для проверки и оценки знаний.

Контрольные вопросы:

1. Что понимается под риском?

2. Что такое анализ риска?

3. Чем отличается качественный и количественный анализ рисков?

4. Какие основные виды рисков присуще бизнес – плану?

5. Раскройте сущность методики количественной оценки рисков

6. Какие вы можете предложить организационные меры по профилактике и организации рисков?

7. В чем состоит программа страхования риска?

Литература:

[2] стр.325-332 [5] стр.25-26 [9] стр.128-138

[1] стр.27-28 [6] стр.79-86 [10] стр.136-174

[4] стр.340-370 [8] стр.30

ЛИТЕРАТУРА.

1. Акуленок Д.Н., Буров В.П., Морошкин В.А., Новиков О.К. Бизнес – план фирмы. Комментарий методики составления. Реальный пример. М.: Гном – Пресс, 1998

2. Бизнес – планирование: Учебник под ред. Р.М. Попова и С..И. Ляпукова М: Финансы и статистика, 2003

3. Бизнес – план. Методические материалы- 2-е издание, доп. Под ред. Р.Г. Макиловсого – М: Финансы и статистика, 1999

4. Бринк И.Ю., Савельева Н.А. Бизнес план предприятия. Теория и практика / серия “Учебники, учебные пособия”, Ростов на Дону, “Феникс” 2003

5. Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Г.А., Олейникова Ю.А. “Бизнес - план” учебно – практическое пособие. М: “Издательство ПРИОР”, 1999

6. Пелих А.С. Бизнес – план или как организовать собственный бизнес – 2-ое изд. перераб. и доп. М: “Ось 89”, 2002

7. Сборник бизнес – планов с комментариями и рекомендациями / под ред. В.М. Попова, издат. 3-е, перераб. и доп. М: КНОРУС, Издательство Гном и Д. 2000

8. Сухова Л.Ф., Черкова М.А. Практикум по разработке бизнес – плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. пособие – М: “Финансы и статистика”, 2001

9. Уткин Э.А., Кочеткова Л.И. “Бизнес - план” Как развернуть собственное дело. – М: ассоциация авторов и издателей “Тандем” Издательство ЭКМОС, 1958