Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов

К основным механизмам оптимизации структуры инвестиционных ресурсов относится финансовый леверидж, характеризующий использование заемных средств, влияющее на изменение рентабельности собственного капитала.

Эффект финансового левериджа, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, рассчитывается по формуле

, (62)

где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в при­росте коэффициента рентабельности собственного ка­питала (коэффициента финансовой рентабельности), рассчитываемого как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала, %;

С_НП - ставка налога на прибыль, выраженная в долях единицы;

КР_А - коэффициент рентабельности активов (отноше­ние прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит) до налогообложения к средней стоимости активов), %;

ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала, грн.;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия, грн.