Тема 4. Эмитенты и инвесторы

1.) Тесты. Укажите все правильные ответы.

1. Компания ЗАО «ЛУКойл-Маркет» покупает пакет акций ЗАО «Торговый дом ГУМ». Укажите цели, которые, возможно, преследует инвестор:

1. получение дохода;

2. уход от налогов;

3. размещения временно свободных денежных средств;

4. планирование будущих поступлений в собственный бюджет;

5. создание имиджа организации, работающей в интересах всего общества.

2. Основной доход от акции инвестор получает за счёт:

1. роста курсовой стоимости акции;

2. получения дивидендов;

3. участия в управлении компанией;

4. облегчения налогового бремени.

3. Перед компанией “General Motors” стоит проблема реструктуризации и документального оформления долга. Что ей нужно предпринять в этом случае?:

1. обратиться за соответствующим разрешением в Федеральный резервный банк США;

2. осуществить эмиссию обыкновенных акций;

3. осуществить эмиссию привилегированных акций;

4. осуществить эмиссию облигаций.

4. С точки зрения инвестора облигация – это инструмент:

1. получения дохода;

2. размещения временно свободных денежных средств;

3. ухода от налогов;

4. планирования финансовой деятельности предприятия;

5. решения проблем дебиторской задолженности;

6. страхования от понижения процентной ставки.

2.) Разместите перечисленные виды ценных бумаг на шкале изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг: от самого высокого качества к самому низкому.

1 2 3 4 5

Облигации, обеспеченные залогом

Обыкновенные акции

Опционы, фьючерсы

Облигации, не обеспеченные залогом

Привилегированные акции

Ответ:	1 место
	2 место
	3 место
	4 место
	5 место

3.) Задача.

Определите, в облигации каких эмитентов выгоднее вкладывать денежные средства, на основании следующих данных:

– облигация 1-го эмитента имеет номинал (N_об) 1000 рублей, ставку процентов (i_к) 20% годовых, курс (К) 95% к номиналу, срок обращения (n) 6 месяцев; выплата процентов производится по полугодиям, налог на доходы равен (i_н)15%;

– облигация 2-го эмитента имеет номинал (N_об) 1500 рублей, ставку процентов (i_к) 30% годовых, курс (К) 105% к номиналу, срок обращения (n) 1 год; выплата процентов производится ежегодно, налог на доходы равен (i_н)15%

Решение:

Тема 5. Эмиссия ценных бумаг

1.) Тесты. Укажите все правильные ответы.

1. Согласно Федеральному закону РФ «О рынке ценных бумаг», в случае, если число владельцев выпущенных ценных бумаг превысит 500, вести реестр акционеров должен:

1. депозитарий;

2. сам эмитент;

3. независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником рынка ценных бумаг и осуществляющая деятельность по ведению реестра;

4. уполномоченный представитель Центрального банка РФ.

2. Было ли возможным появление бездокументарных ценных бумаг до изобретения компьютера?

1. да;

2. нет.

3. Согласно Федеральному закону РФ «О рынке ценных бумаг», эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:

1. ценные бумаги на предъявителя бездокументарной формы выпуска;

2. именные ценные бумаги документарной формы выпуска;

3. именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска;

4. ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска.

4. По российскому законодательству плата андеррайтеру за размещение акций не может превышать от цены размещения:

1. 5%;

2. 7%;

3. 10%;

4. 3%.

5. Проспект ценных бумаг должен быть опубликован:

1) перед началом размещения;

2) в процессе размещения;

3) после государственной регистрации выпуска;

4) эмитент не обязан публиковать проспект эмиссии.

6. В момент первичного размещения ценных бумаг произошло резкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положение андеррайтера:

1) ухудшается;

2) улучшается;

3) не изменяется;

4) зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.

7. Установление надежности эмиссионных ценных бумаг в задачу государственного регистрирующего органа

1. входит;

2. не входит.

8. Андеррайтинговый договор — это договор между

1) членами эмиссионного синдиката;

2. андеррайтером и эмитентом;

3) инвестором и андеррайтером.

9. Согласно Федеральному закону РФ «О рынке ценных бумаг» процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает следующие этапы:

1. принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

2. регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;

3. для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов ценных бумаг;

4. размещение эмиссионных ценных бумаг;

5. регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

6. организацию вторичного обращения ценных бумаг.

10. Эмитент внёс в проспект эмиссии недостоверные сведения. Может ли это явится основанием для отказа в регистрации выпуска?:

1. да;

2. нет.

11. Должны ли, средства, полученные эмитентом от размещения выпуска ценных бумаг, признанного недействительным, быть возвращены владельцам?

1. да;

2. нет.

12. Совпадают ли цели эмитента акций и эмитента облигаций на первичном рынке в отношении цены размещения?

1. да;

2. нет;

3. не всегда.

13. Какой из нижеперечисленных факторов не влияет на цену первичного размещения ценных бумаг?:

1. информация фундаментального характера;

2. объём предполагаемых инвестиций;

3. цена размещения предыдущего транша;

4. курс акций эмитента на вторичном рынке.

14. Укажите, пожалуйста, пункты списка, соответствующие функциям первичного рынка ценных бумаг:

1. формирование инвестиционной политики в рамках всего общества;

2. направление инвестиционных потоков в наиболее перспективные, динамично развивающиеся сферы общественного производства;

3. перераспределение собственности и властных полномочий;

4. интеграция рыночной системы хозяйствования.