1.Основные понятия обращения ценных бумаг

Ценная бумага (ЦБ) – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Ее суть состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

В форме ценной бумаги могут фиксироваться любые общественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой. Следовательно ценная бумага представляет собой титулы собственности, т.е. юридические документы, которые свидетельствуют и удостоверяют право владельца на доход или имущество.

Ценная бумага (ЦБ) - это денежный документ, удостоверяющий право собственности владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. На рынке ЦБ выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ЦБ, так и их заменители (сертификаты, купоны).

Рыночная стоимость ЦБ - это стоимость ЦБ, по которой производится их покупка на рынке ЦБ.

Ценная бумага выполняет ряд функций:

• Перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

• Представляет дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, распределении прибыли; право на получение фиксированного дохода; право на соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

• Обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала

• Покрытие денежного дефицита государства с помощью ЦБ и др.

Таким образом, ценные бумаги – это и инструмент привлечения средств, и объект вложения финансовых ресурсов, а их обращение – сфера таких весьма рентабельных видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая, консультационная.

Эмитент - юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

Инвестор - это физическое или юридическое лицо, приобретающее ЦБ от своего имени и за свой счет и получающее на них право собственности.

Рынок ценных бумаг вместе с денежным рынком и рынком капиталов образует финансовый рынок и является важной составной частью.

Цель функционирования рынка ценных бумаг – как и всех финансовых рынков – состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Таким образом, рынок ценных бумаг создает возможности для объединения заемщиков и инвесторов. В результате формируется система, через которую заемщики могут заимствовать средства из большого разнообразия источников, а инвесторы получают большой круг продуктов, в которые они могут вкладывать средства. Одна из основных выгод этой системы состоим в том, что заемщики могут заимствовать значительно большие суммы, чем до формирования рынка ценных бумаг, кредитование может осуществляться за счет объединения инвестиционных ресурсов различных инвесторов.

Целями проводимых операций с ценными бумагами являются:

• Формирование и увеличение капитала;

• Привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

• Получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

• Участие в уставном капитале акционерного общества для контроля над собственностью;

• Использование ценных бумаг в качестве залога и т.п.

Появление новых финансовых продуктов, усложнение операций с ценными бумагами расширяют возможности их использования для достижения тех целей, которые перед собой ставит тот или иной участник фондового рынка