Раздел 2. Анализ финансового-экономического состояния ао «норд»

2.1. Анализ динамики валюты баланса и его структуры, ликвидности и рентабельности ао «норд»

Анализ динамики валюты баланса и его структуры дает возможность в общих чертах рассмотреть изменение общей стоимости имущества общества с 01.01.2006 по 01.01.2008.

Увеличение валюты баланса предприятия наблюдается за весь этот период, что предварительно свидетельствует о его напряженной эффективной деятельности, увеличении количества совершаемых сделок.

В балансе АО “Норд” на 01.01.2006 впервые за три года отражено получение прибыли. В то же время в 2006 г. значительно увеличилось количество как полученных, так и выданных векселей, что может привести к снижению ликвидности активов АО “Норд”, и, тем самим, его платежеспособности. Еще большее беспокойство вызывает то, что количество выданных векселей намного превышает количество полученных, поэтому вопрос об общей задолженности, зависимости от внешних источников, ликвидности предприятия заслуживают особого внимания. Тем более, что в 2007 г. обществом был взят банковский кредит на сумму, наибольшую за все время функционирования “Норд”.

За период с 01.01.2006 по 01.01.2008 также повысилась текущая дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, а также другая текущая дебиторская задолженность, что частично объясняет получение обществом прибыли при уменьшении ликвидности.

Среди положительных моментов в деятельности общества можно выделить уменьшение текущих обязательств по расчетам с участниками и внутренним расчетам, хотя проблемы, упомянутые выше, требуют более подробного изучения.

Анализ ликвидности

Коэффициенты ликвидности характеризую риск невыполнения предприятия своих краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Коэффициент адекватности текущих активов используется для оценки способности предприятия выполнять текущие обязательства за счет текущих активов, а также для оценки уровня оборотных средств, которые использует предприятия.

Коэффициент

адекватности Текущие активы

текущих = ------------------------------------- (2.1)

Активов Текущие обязательства

Коэффициент рассчитан на основе данных баланса предприятия:

01.01.2006 131801/63265 = 2,07

01.01.2007 108973,3/48814,4 = 0,22

01.01.2008 115194,2/ 61799,2 = 1,86

Из расчетов видно, что коэффициент ликвидности текущих активов на начало 2006 года равен 2,07. Это означает, что на 1 грн. текущих обязательств приходиться примерно 2,07 грн. текущих активов, но уже в последующие годы ситуация стабилизировалась т.е. коэффициент на 01.01.2007 – 0,22, на 01.01.2008 - 1.86.

Коэффициент мгновенной ликвидности используется для оценки способности компании выполнять текущие обязательства за счет денежных средств и других активов, которые могут быть легко превращены в деньги.

Коэффициент Ликвидные активы

мгновенной = ----------------------------- (2.2)

ликвидности Текущие обязательства

Под ликвидными активами подразумевают, как правило, дебиторскую задолженность, денежные средства, ценные бумаги, которые можно легко реализовать. Если коэффициент мгновенной ликвидности не превосходит единицу, то это означает что ликвидных активов недостаточно для погашения текущих обязательств.

Следующие коэффициенты рассчитаны с помощью данных баланса предприятия.

01.01.2006 105767,9/63265 = 1,67

01.01.2007 89203,5/48814,4 = 1,83

01.01.2008 77508,2/61799,2 = 1,27

Согласно выполненным расчетам наибольшим за весь период исследования является коэффициент, полученный на начало 2007 года. В дальнейшем наблюдается спад, и уже к началу 2008 года коэффициент мгновенной ликвидности составлял 1,27. Как было замечено ранее для данного отрезка времени значение искомого коэффициента превышает единицу. Это означает, что на данном этапе предприятие может погасить свои текущие обязательства за счет ликвидных активов.

Используя полученные данные (таб. 1.2.8) можно сделать вывод, что в целом за изучаемый период видна положительная динамика изменения показателей ликвидности.

Таблица 2.1 Показатели ликвидности для АО «НОРД»

Коэффициент	Период
	2005		2006		2007
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Адекватности текущих активов	0,86	2,07	2,07	0,22	0,22	1,86
Моментальной ликвидности	0,806	1,67	1,67	1,83	1,83	1,27

Анализ рентабельности предприятия

С помощью этих коэффициентов можно оценить степень прибыльности кампании в любой момент времени.

Норма прибыли. Определяет чистую прибыль как процент от выручки. Норма прибыли может использоваться в качестве отправного пункта для оценки как решений ценообразования (определения дохода), так и результатов основной деятельности (используя прибыль).

Норма Чистая прибыль

Прибыли = ---------------------------- (2.3)

Выручка

Следующие показатели рассчитываются на основе данных баланса и отчета о финансовых результатах

01.01.2006 24207,2/678992,3 = 0,036

01.01.2007 5441,8/1001067,7=0,005

01.01.2008 24207,2/1118852,9 = 0,022

Не высокая прибыль, безусловно, является негативным показателем, однако сразу бросается в глаза тенденция к увеличению прибыли. Это объясняется верной экономической политикой АО "НОРД".

Коэффициент рентабельности активов определяет полученную чистую прибыль, как процент от общей стоимости активов, находящихся в наличии у предприятия в течении определенного отрезка времени. Показатель используется для оценки прошлых инвестиционных решений. Он может быть увеличен путем инвестирования денежных средств в разные виды активов, комбинация которых дает наибольшую отдачу.

Рентабельность Чистая прибыль

Активов = --------------------------------------- (2.4)

Средняя сумма активов за период

На основе данных баланса и отчета о финансовых результатах определим коэффициенты для предприятия.

01.01.2006 24207,2/282032,4 = 0,086

01.01.2007 5441,8/287839,5 = 0,019

01.01.2008 24207,2/281306,25 = 0,086

Для разъяснения значения коэффициента рассмотрим показатель рентабельности за 2005год. Он равняется 0,086, это означает что каждая гривна активов приносит в среднем 0,086 грн., и соответственно в 2006 году - 0,019, 2007 году - 0,086.

Рентабельность собственного капитала показывает полученную чистую прибыль (убыток), как процент собственного капитала, который использовался предприятием в течение определенного времени.

Рентабельность Чистая прибыль

собственного = ------------------------------ (2.5)

капитала Собственный капитал

Для расчета этого показателя также используются данные баланса и отчета о финансовых результатах.

01.01.2006 24207,2/272650,3 = 0,089

01.01.2007 5441,8/291414,5 = 0,019

01.01.2008 24207,2/284264,5 = 0,085

Этот показатель показывает прибыль (убыток), который приносит собственный капитал. В данном случае каждая гривна собственного капитала приносит 0,089; 0,019 и 0,085 грн. прибыли для 2005; 2006 и 2007 годов соответственно.

Коэффициент рентабельности продукции показывает чистую прибыль (убыток), как процент от средних затрат предприятия для производства продукции.

Рентабельность Чистая прибыль

Продукции = ------------------------------------- (2.6)

Себестоимость продукции

Используя данные баланса и отчета о финансовых результатах, произведем необходимые расчеты:

01.01.2006 24207,2/548846,1 = 0,044

01.01.2007 5441,8/863343,4 = 0,006

01.01.2008 24207,2/984481,5 =0,025

То есть, каждая гривна, затраченная на производство, принесла 0,044 гривны прибыли в 2005 году. В 2006 и 2007 этот показатель значительно снизился.

Таблица 2.2 Показатели рентабельности АО «НОРД»

Коэффициент	Период
	01.012006	01.012007	01.01.2008
Норма прибыли	0,036	0,005	0,022
Рентабельность активов	0,086	0,019	0,086
Рентабельность собственного капитала	0,089	0,019	0,085
Рентабельность продукции	0,044	0,006	0,025

Подводя итоги анализа показателей рентабельности можно заметить, что предприятие является доходным.