0 50 100 150 200 Спрос на деньги

в) Общий спрос на деньги (Dm)

Общий спрос на деньги (Dm) можно определить путем смещения по горизонтали оси прямой спроса на деньги со стороны активов на величину, равную спросу на деньги для сделок (см. график «общий спрос на деньги»).

График общего спроса на деньги (Dm = Dt + Dt)

% Ставка

10 Sm

7.5

5 E

2.5 Dm

0 50 100 150 200 250 300 Спрос и предложение денег

Наклонная линия н графике (Dm) означает величину спроса на деньги для сделок куда прибавлена величина спроса на деньги со стороны активов (Da). Получившаяся на графике нисходящая линия обозначает количество денег, которое люди хотят иметь для сделок и в качестве активов, при каждой возможной величине процентной ставки изменение номинального ВНП рассматриваемого через призму спроса на деньги для сделок вызовет смещение кривой общего спроса на деньги.

Увеличение номинального ВНП означает, что люди больше захотят иметь денег для сделок, а это сдвинет кривую общего спроса на деньги – вправо. И наоборот, падение номинального ВНП ведет к смещению кривой общего спроса на деньги влево.

3. Равновесие на денежном рынке

Чтобы описать денежный рынок и определить равновесную ставку процента следует объединить спрос и предложение денег. Для этого на графике общего спроса на деньги (Dm) проведена линия Sm – обозначающее предложение денег. Это означает, что денежно-кредитные и финансовые органы снабжают экономику определенным объемом денег (как общий объем М₁) что создает равновесие на рынке продуктов и ресурсов пересечение спроса на деньги и их предложения денег определяет цену равновесия. В данном случае «ценой» является равновесная ставка процента, т.е. цена, уплачиваемая за использование денег.

Каким образом денежный рынок достигает равновесия?

График равновесия на денежном рынке

% Ставка

10 Sm₁ Sm₂ Sm₃

7.5

5 избыток

2.5 нехватка

0 150 200 250 300 Количество предло-

женных и требуемых

денег

На выше приведенном графике имеют место три линии предложения две из них Sm₁ и Sm₂ - альтернативные. Допустим, что денежное предложение уменьшилось с 200 млрд., обозначенные как Sm до 150 млрд., выраженные через Sm₁. Заметим, что количество требуемых денег превышает количество предложенных на 50 млрд. при прежней равновесной ставке процента в 5 %. Чтобы приспособиться к нехватке денег люди путем продажи активов (облигаций) восполняют нехватку денег. Но и приобретение денег посредством продажи активов (облигаций) для одних означает потерю денег вследствие покупки облигаций другими. В целом в наличие имеются лишь 150 млрд. Коллективная попытка получить больше денег, продавая облигации, увеличит из предложение по отношению к спросу на рынке облигаций и собьет цену на облигации.

Общее правило: Понижение цен на облигации увеличивает процентную ставку. Например: Облигация продаваемая по номинальной стоимости в 1000 р. и предложение постоянного процентного платежа в 50 руб. дают ежегодную ставку в размере 5 % т.е.:

50 руб.	* 100% = 5%
1000 руб

Предположим, что цена этой облигации из-за увеличения предложения облигаций упала до 667 р. Для того кто покупает облигацию, процентная ставка и при постоянном процентном платеже 50 р. в год теперь составит 7 ½ т.е.

50 руб.	* 100 % = 7 ½ %
667 руб.

Поскольку все заемщики должны в конкурентной борьбе предлагать кредиторам процентную ставку, близкую к той что приносят облигации, происходит рост общей процентной ставки.

На графике показано, что процентная ставка растет с 5 % при денежном предложении в 200 млрд. до 7 ½ % при денежном предложении в 150 млрд. руб.

Эта более высокая процентная ставка увеличивает вмененные издержки хранения денег и уменьшает количество денег которое хотят иметь на руках фирмы и домохозяйства.

Проще говоря количество требуемых денег падает с 200 млрд. при процентной ставке в 5 % до 150 млрд. при ставке - 7 ½ %.

В этой связи видно, что денежный рынок вернулся к своему равновесию: количество как требуемых, так и предлагаемых денег равно 150 млрд. при ставке процента в 7 ½.

И наоборот, увеличение предложения денег с 200 млрд. (Sm) до 250 млрд. (Sm₂) приведет к избытку денег в 50 млрд. При первоначальной процентной ставке, равной 5 % люди попытаются избавиться от денег, покупая больше облигаций. Но расход денег одними, означает приобретение денег другими. Поэтому коллективная попытка купить больше облигаций увеличивает спрос на них и толкает цены на облигации вверх.

Следствие: Повышение цен на облигации снижает процентную ставку.

В нашем примере 50 руб. процентный платеж по облигации, которая теперь уже стоит, например 2 тыс. дает покупателю облигации процентную ставку всего в 2 ½ %.

Расчет

50 руб.	* 100 % = 2 ½ %
2000 руб.

По мере того как люди безуспешно пытаются уменьшить количество своих денежных знаков (опустить в нашем примере ниже отметки 250 млрд.) процентная ставка, как правило, падает. в Данного случая процентная ставка упадет до нового равновесного уровня в 2 ½ %. Поскольку вмененные издержки содержания денег теперь стали ниже – ликвидность менее дорога, потребители и предприятия увеличивают количество наличности и чековых вкладов, которые они готовы держать на руках с 200 млрд. до 250 млрд. И вновь равновесие на денежном рынке восстановлено: количество как требуемых, так и предлагаемых денег равно 250 млрд. при процентной ставке в 2 ½ %.

Итог:

1. Цены на облигации и процентные ставки находятся в обратной или противоположной зависимости;

2. Неравновесные явления на денежном рынке вызывают изменения в ценах на облигации и через них - в процентных ставках;

3. Изменение процентных ставок – воздействует на готовность людей хранить деньги;

4. Изменение в готовности людей хранить деньги восстанавливает равновесие на денежном рынке;

5. Равновесная ставка процента выравнивает количество предлагаемых и требуемых денег.