Вариант 2
Сущность и цели финансового менеджмента. Формы проявления финансового менеджмента. Субъект и объект управления.
Финансовый лизинг и классификация его видов. Основные этапы управления финансовым лизингом.
Структура и кругооборот оборотных активов предприятия. Производственный и финансовый цикл в управлении оборотными средствами.
А. К финансовым рычагам и стимулам относят:
налоги,
штрафы, пени, неустойки,
нормы амортизации,
курсы валют,
ставки процентов по кредитам и займам,
уровень цен.
Б. Финансовый цикл – это период оборота:
1) денежных средств, вложенных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за сырье и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности;
2) материальных оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, от момента поступления сырья и материалов доя момента отгрузки изготовленной из них продукции.
В. Понятие "порог рентабельности" (критическая точка) отражает:
1) чистый доход предприятия в денежной форме, необходимый для расширенного воспроизводства,
2) выручку от реализации, при которой предприятие не имеет ни убытков, ни прибылей,
3) минимально необходимую сумму выручки для возмещения постоянных затрат на производство и реализацию продукции,
4) величину отношения полученной прибыли к затратам на производство,
5) отношение прибыли от реализации к выручке от реализации (без налогов).
Задача. Предприятие может инвестировать на расширение производства 1 млн. руб. собственных средств и 500 тыс. руб., взятых взаймы. Ставка процента займа с учетом обслуживания долга составляет 30%. Экономическая рентабельность предприятия – 45%. Ставка налога на прибыль – 35%. Требуется определить:
а) плечо финансового рычага,
б) дифференциал финансового рычага,
в) ожидаемый эффект финансового рычага по показателям прибыли,
г) ожидаемый эффект рычага по экономической рентабельности,
д) ожидаемую рентабельность собственных средств,
е) силу финансового рычага.
Вариант 3
Принципы, структура и функции финансового менеджмента.
Изменение стоимости денег во времени. Будущая и настоящая стоимость денег. Операции наращивания и дисконтирования.
Политика управления оборотными активами компании. Основные показатели оборачиваемости оборотных средств.
А. Финансовый менеджмент как наука - это:
система знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами на предприятии,
процесс управления, формирования, распределения и использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта,
процесс оптимизации денежного оборота предприятия.
Б. . Финансовый левередж определяется как:
1) соотношение между заемным и собственным капиталом,
2) соотношение между долгосрочными и краткосрочными источниками финансирования,
3) соотношение между заемным и внеоборотными активами.
В. Запас финансовой прочности показывает:
1) степень превышения рентабельности компании над среднеотраслевой,
2) дополнительный, сверх точки безубыточности, объем продаж,
3) высокую степень ликвидности и платежеспособности компании.
Задача. Компания АО “Газпром” представлена на фондовом рынке четырехлетней 10%-ой облигацией, проценты по которой выплачиваются 1 раз в год. Номинальная стоимость облигации равна $1 000.
а) Чему равна рыночная стоимость облигации, если требуемая доходность облигаций подобного класса (доходность на дату погашения) составляет в настоящее время 16%?
б) Чему была бы равна рыночная стоимость облигации, если бы требуемая доходность снизилась до 14%; в) 10%?
г) Чему была бы равна рыночная стоимость облигации (на условиях п. а), если бы купонная доходность облигации была бы равна 16% вместо 10%?
д) Что произошло бы с рыночной ценой облигации (на условиях п. г), если бы при этом требуемая доходность облигаций подобного класса снизилась до 10%?