05.07.12 Капускин Алексей «Финансовый рынок. Взгляд изнутри»

Биржевой

Внебиржевой

Фондовый

Срочный рынок

Валютный

Основные рынки

Фондовый рынок (ММВБ)

Срочный рынок (FORTS)

«Эры» фондового рынка РФ

Телефонный брокер + переход к интернету (начало 2000)

Погода и рынок (2003)

Рейтинги, ЮКОС, S&Pfut (2004-2005)

Нефть, США, Европа (2006-2007)

Финансовая нестабильность (2008-2009)

QE, Twist, ЦБР (2010 – наше время)

Алгоритмическая торговля, HFT

Ценные бумаги

Первый эшелон

«голубые фишки»

Второй эшелон

Третий эшелон

Анализ рынков

Фундаментальный

• внутренняя стоимость компании

• рейтинги

Технический

• графические методы

• математические методы

Пример «оценки нестабильности»

• Падение фондового рынка более 20%

• Резкий рост курса доллара

• Рост ставок на денежном рынке

• Изменение наклона линии регрессии по ОФЗ

• Рост стоимости валютной корзины на 3-4 рубля

• Рост ставок на денежном рынке до 8-9%

Денежные рынок

Курсовой своп – продажи одной валюты за другую с обязательством выкупа обратной сделки на следующий рабочий день (Т+1)

МБК (межбанковский кредит) – краткосрочный заем для регулирования мгновенной ликвидации, непокрытый кредит.

РЕПО – одна сторона продает ЦБ и обязуется выкупить данные ЦБ в определенный срок или по требованию 2-й стороны. Определяется дисконт и % по которой даются деньги (ставка РЕПО)

Градация по рискам и ставкам

По рискам: По ставкам:

Своп (Деньги/Деньги, USD/RUB) Своп

РЕП (ЦБ/Деньги, Акции/Деньги) МБК

МБК (Соглашение, Деньги) РЕПО

Программы для трейдинга:

Торговые: Аналитические:

• Quik, NetInvestor, Transaq Bloomberg, Reuters

• Собственные разработки инвесторов

05.07.12 «Актуальные проблемы фондового рынка России» ю. Голицин

1769 год – размещение первого внешнего займа России в Голландии.

1750 - е годы – появление первых акционерных компаний в России

Екатерина II – один из первых российских акционеров

1864 – выпуск первого российского выигрышного эшелона

1866 – выпуск второго российского выигрышного займа

1864 – открытие первого акционерного банка в России

Ценные бумаги Московского Народного банка оформлял Иван Билибин (известный художник и иллюстратор)

1882 год – банкротство Скопинского городского общественного банка – Первая финансовая пирамида

Гарантированные облигации: с помощью выпуска облигаций, гарантированных правительством, железнодорожные компании смогли привлечь иностранных инвесторов и построить вторую по протяженности железнодорожную сеть в мире.

Первые «оффшоры» - многие российские предприятия управлялись иностранными компаниями.

14 декабря 1917 – Декрет о национализации коммерческих банков

23 декабря 1917 – Декрет о запрете операций с ценными бумагами

21 января 1918 года – Декрет об аннулировании государственных внутренних и внешних долгов.

1922 год – выпуск первого советского займа