Практикум

Следует ли продавать продукт по цене ниже себестоимости? Производить ли комплектующие самостоятельно или приобретать их на стороне? Производство и сбыт каких товаров из ассорти­мента стоит наращивать, а каких — сокращать или прекращать? — Все это примеры так называемых специальных решений в финан­совом менеджменте. Часть из них относится к оперативному уп­равлению финансами предприятия, но большинство, оказывая долговременное влияние на бизнес, носит стратегический харак­тер.

Пример 1

Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 плит в месяц по цене 250 руб. (без НДС). Переменные издержки состав­ляют 150 руб./шт., постоянные издержки предприятия — 35000 руб. в месяц.

Показатель	На единицу продукции, руб.	%	Долей единицы
Цена реализации Переменные издержки Валовая маржа	250 150 100	100 60 40	1 0,6 0,4

Возьмите на себя роль финансового директора предприятия и ответьте на следующие вопросы:

1. Начальник отдела маркетинга полагает, что увеличение рас­ходов на рекламу на 10 000 руб. в месяц способно дать прирост ежемесячной выручки от реализации на 30 000 руб. Следует ли одобрить повышение расходов на рекламу?

2. Зам. генерального директора по производству хотел бы ис­пользовать более дешевые материалы, позволяющие экономить на переменных издержках по 25 руб. на каждую единицу продук­ции. Однако начальник отдела сбыта опасается, что снижение ка­чества плит приведет к снижению объема реализации до 350 шт. в месяц. Следует ли переходить на более дешевые материалы?

3. Начальник отдела маркетинга предлагает снизить цену реа­лизации на 20 руб. и одновременно довести расходы на рекламу до 15 000 в месяц. Отдел маркетинга прогнозирует в этом случае увеличение объема реализации на 50%. Следует ли одобрить такое предложение?

486

4. Начальник отдела сбыта прелагает перевести своих сотруд­ников с окладов (суммарный месячный фонд оплаты 6000 руб.) на комиссионное вознаграждение 15 руб. с каждой проданной пли­ты. Он уверен, что объем продаж вырастет на 15%. Следует ли одобрить такое предложение?

5. Начальник отдела маркетинга предлагает снизить отпускную оптовую цену, чтобы стимулировать сбыт и довести дополнитель­ный ежемесячный объем оптовых продаж до 150 плит. Какую сле­дует назначить оптовую цену на дополнительную продукцию, что­бы прибыль возросла на 3000 руб.?

Решение

1. Решение первого вопроса не зависит от прежнего уровня продаж и не требует составления прогноза отчета о финансовых результатах. Достаточно воспользоваться одним из важнейших правил современной экономической теории — маржинализма: ес­ли прирост выручки выше прироста издержек, то прибыль увели­чивается. Поскольку увеличение расходов на рекламу (10 000 руб.) меньше увеличения выручки (30 000 руб.), то положительное ре­шение окажет благоприятное воздействие на прибыль. Повыше­ние расходов на рекламу следует одобрить.

2. При переходе на более дешевые материалы вахтовая маржа на единицу продукции возрастет со 100 руб. до 125 руб. В расчете на объем реализации 350 плит в месяц это (125 руб. х 350) = 43 750 руб. против нынешних (100 руб. х 400) = = 40 000 руб. Появление прироста суммарной валовой маржи в сумме 3750 руб. говорит о приросте прибыли на эту же сумму. Поэтому предложение следует одобрить.

3. Снижение цены реализации на 20 руб. приведет к уменьше­нию валовой маржи на единицу продукции до 80 руб. Суммарная валовая маржа составит (80 руб.х 400 х 1,5) = 48 000 руб., что на 8000 руб. больше нынешнего показателя. Однако доведение расходов на рекламу до 15 000 руб. в месяц не только «съест» прирост суммарной валовой маржи, но и уменьшит прибыль на 7000 руб. Предложение следует отклонить.

4. Перевод сотрудников отдела сбыта на новые условия оплаты труда изменит как переменные, так и постоянные издержки. По­стоянные издержки снизятся с 35 000 руб. до 29 000 руб. Перемен­ные издержки вырастут со 150 руб. до 165 руб. на плиту, а валовая маржа на плиту уменьшится со 100 руб. до 85 руб. Сбыт увеличит­ся на 15%, но суммарная валовая маржа уменьшится до (85 руб. х 400 х 1,15) = 39100 руб. Тем не менее, уменьшение суммарной

487

валовой маржи на 900 руб. против нынешнего значения (40 000 руб.) перекроется снижением постоянных издержек на 6000 руб. (окла­ды сотрудников), и рост прибыли составит (6000 руб. - 900 руб.)-= 5100 руб. Предложение следует одобрить.

5. Для ответа на этот вопрос следует предварительно выяснить, перешло ли предприятие порог рентабельности данного релевантно­го периода.

5.1. Поскольку порог рентабельности перейден, то в расчет це­ны следует брать только возмещение переменных издержек, ибо в данном периоде постоянные издержки уже возмещены. Если назначаемая цена покроет переменные издержки, то прирост ва­ловой маржи, а вместе с нею и прибыли будет обеспечен. Таким образом, следует назначить цену, прибавив к переменным издер­жкам ожидаемую прибыль на единицу продукции: (150 руб. + 3000 руб. : 150) = 170 руб.

5.2. Если бы порог рентабельности не был перейден, то надо было бы назначить такую цену, которая возместила бы часть или все не покрытые еще постоянные издержки и обеспечила бы ожи­даемую прибыль. Предположим, что предприятие имеет 6000 руб. убытков (40 руб. на плиту). Задача состоит в том, чтобы превра­тить эти убытки в 3000 руб. прибыли (20 руб. на плиту). Следова­тельно, цена должна составить: (150 руб. + 40 руб. + 20 руб.) = 210 руб.

Решения примера 1 были основаны на так называемом методе приращений (инкрементальном ана­лизе). При желании можно воспользоваться и полным ана­лизом. Однако при этом следует избегать серьезной ошиб­ки: работая с отчетом о финансовых результатах, нельзя принимать результат от реализации (выручка от реализа­ции без НДС и спецналога минус затраты на производство реализованной продукции) за валовую маржу и игнориро­вать, таким образом, различный характер поведения переменных и постоянных издержек.

Пример 2

Предприятие изготавливает запасные части к автомобилям — масляные фильтры — и реализует их по 10 руб. за фильтр. Пере­менные издержки на единицу продукции — 3,6 руб. Квартальный объем продаж — 250 000 шт. Постоянные издержки предприятия составляют 975 000 руб. Порог рентабельности перейден. Посту­пает коммерческое предложение продать дополнительно 20 000

488

фильтров по 5,25 руб. Выполнение этого заказа связано только с возрастанием переменных издержек на 72 000 руб. Постоянные издержки не изменятся. Стоит ли принять предложение?

Решение

Поскольку порог рентабельности перейден, и выполнение за­каза не приведет к возрастанию постоянных издержек, то предло­жение можно было бы принять: прирост выручки составит (5,25 руб. х 20 000) = 105 000 руб., что на (105 000 руб.-72 000 руб.)= == 33 000 руб. больше прироста издержек. Выполнение заказа увели­чит прибыль предприятия на 33 000 руб.

Если же основываться на бухгалтерском расчете себестоимости и отчете о финансовых результатах, то у финансового менеджера создается ложное впечатление о том, что, если фильтр обходится предприятию в 7,5 руб., то продавать его по 5,25 руб. нельзя:

Выручка от реализации (без НДС и спецналога) Себестоимость реализо­ванной продукции: переменные издержки постоянные издержки	10руб. х 250 000шт. = = 2 500 000руб. 3,6руб. х 250 000шт. = 900 000руб.975 000руб.
Итого Себестоимость единицы реализованной продукции Прибыль от реализации	1875 000руб. 1 875 000руб. : 250 000шт. = 7,5руб. 2 500 000руб.-1875 000руб. = 625 000руб.

Вместе с тем, сравнительный анализ отчетов о финансовых ре­зультатах до и после принятия дополнительного заказа говорит о том, что все-таки следовало бы продать фильтры по 5,25 руб. за штуку:

Выручка от реализации	2 500 000руб. + 105 000руб. = = 2605 000руб.
Себестоимость реализо­ванной продукции	1 875 000руб. + 72 000руб. = = 1947 000руб.
Прибыль от реализации	2 605 000руб.-1 947 000руб. = = 658 000руб.

Прибыль от реализации, действительно, возрастает на 33 000 руб. Вывод. Если порог рентабельности перейден, то прибыль уве­личивается при продаже по любой цене выше переменных издер­жек.

489

В примере 2 анализ был нацелен на решение одной из проблем оперативного управления финансами предприятия — влиянии продажи по цене, ниже той, что отражается в учете себестоимости, на прибыль предприя­тия. Но, принимая подобное решение, необходимо учиты­вать и стратегические, долговременные факторы: как отзо­вутся старые потребители на ценовую дискриминацию? Не возмутятся ли они? Не подорвет ли выполнение дополни­тельного заказа по более низкой цене основную цену (10 руб.)? Как отреагируют конкуренты? Не примут ли они это за объявление ценовой войны? Не сведется ли прирост прибыли на нет ранее не учтенными факторами? Взвесив все «за» и «против», финансовый менеджер может ради за­щиты долговременной маркетинговой стратегии воздер­жаться от выполнения дополнительного заказа. Этот отказ будет равносилен инвестициям в будущее развитие в сумме 33 000 руб.

Решая вопрос, какому из производимых товаров ассор­тимента отдать предпочтение, а производство какого това­ра сократить, следует учитывать, что:

• чем больше валовая маржа, тем больше масса и благо­приятнее динамика прибыли;

• производство и продажа товара всегда связаны какими-либо ограничивающими факторами, зависящими от ха­рактера самого бизнеса и свойств внешней среды. Пре­делы возможностей предприятия могут быть очерчены объемом его основных производственных мощностей, возможностями использования живого труда, источника­ми сырьевой базы, емкостью рынка сбыта, степенью на­пряженности конкурентной борьбы, величиной реклам­ного бюджета и т.д. Но самый жесткий ограничивающий фактор — время.

Теория и практика убеждают в том, что выбор приоритет­ного товара с помощью критерия «максимальный коэффи­циент валовой маржи на единицу продукции — максималь­ная прибыль» может привести к серьезным просчетам. К сожалению, даже опытные финансовые менеджеры неред­ко впадают в подобное заблуждение и получают упущен­ную выгоду или даже прямые убытки взамен ожидаемого максимума прибыли. Необходимо соединять два вышеука­занных принципа, основывая свой выбор на критерии «мак­симальная валовая маржа на фактор ограничения — макси­мальная прибыль».

490

Пример 3

Предприятие шьет рубашки и брюки. В прогнозируемом перио­де может быть отработано 20 000 человеко-часов. При этом за один человеко-час можно сшить либо одну рубашку, либо трое брюк.

Показатель	Рубашки	Брюки
Цена реализации, руб.	15	20
Переменные издержки на единицу про­дукции, руб.	6	16
Валовая маржа на единицу продукции, руб.	9	4
Коэффициент валовой маржи на единицу продукции, долей единицы	0,6	0,2

Какой из товаров выгоднее производить предприятию?

Решение

Ответ на поставленный вопрос сводится к выявлению того то­вара, который за ограниченное количество человеко-часов (20000) принесет предприятию наибольшую сумму валовой маржи, а, зна­чит, и прибыли.

Производительность предприятия ограничена одной рубашкой или тремя брюками в расчете на человеко-час, следовательно, за каждый человеко-час будет произведено валовой маржи: на рубашках: 9 руб. х 1 = 9 руб.; на брюках: 4 руб. х 3 =12 руб.

Соответственно, за 20 000 человеко-часов работы рубашки принесут 180000 руб., а брюки — 240000 руб. валовой маржи (при достаточной емкости рынка сбыта).

Выгоднее оказалось производить не рубашки с наибольшим коэффициентом валовой маржи на единицу изделия, а брюки с наибольшей суммой валовой маржи на человеко-час.

Представленный ранее анализ чувствительности прибы­ли предприятия «Анна» (см. пример 5, практикум, часть II) к изменениям различных элементов операционного рычага касался лишь одного вида продукции — изделий типа А. Рассматривая вопрос об определении наиболее прибыль­ного вида продукции, введем в анализ еще два вида про­дукции — изделия типа В и С — и решим пример 4.

491

Пример 4

Определить наиболее выгодный вид продукции для предприя­тия «Анна»:

Показатель	Изделие А	Изделие В	Изделие С
Объем реализации тыс. шт. Цена, руб./шт. Переменные издержки, руб./шт. В том числе: материалы труд	100 2570 720 1080	150 1460 360 540	300 735 360 716
Валовая маржа, руб./шт. Валовая маржа, % Валовая маржа/чел.-ч, руб./ч Валовая маржа/машино-ч, руб./ч	770 30 770 770	560 38 1120 1120	159 22 795 1590

Средние трудовые затраты на изготовление каждого вида про­дукции составляют 1080 руб./ч. Затраты физического труда при изготовлении изделия А — 1 ч/шт., В — 0,5 ч/шт., С — 0,2 ч/шт. Затраты машинного времени следующие: А — 1 ч/шт., В — 0,5 ч/шт., С — 0,1 ч/шт. На основе этих данных получены расчет­ные показатели валовой маржи на человеко-час и машино-час.

Решение

1. Максимальная валовая маржа на единицу продукции имеется у изделия А, наивысший процент валовой маржи — у изделия В, а валовой маржи в расчете на один час машинного времени — у изделия С.

Если рассматривать вопрос только с точки зрения процента ва­ловой маржи, то самой рентабельной представляется продукция В. При этом мы исходим из предположения, что рыночные и про­изводственные факторы не препятствуют расширению производ­ства и реализации изделия В. Но на практике при разработке ас­сортиментной политики предприятия всегда находятся «узкие места».

Если ограничивающим фактором развития производственной программы являются затраты труда, то сравнительный анализ рентабельности следует проводить на основе показателя валовой маржи/человеко-час. В нашем примере этот показателе наилуч­ший также у продукции В.

492

Если ограничивающим производство фактором является ис­пользуемое оборудование, то анализ должен проводиться на осно­ве показателя валовой маржи/машино-час. С этой точки зрения лучшим является изделие С.

2. Общий расчет финансовых результатов по всем трем издели­ям и определение запаса финансовой прочности всего предприя­тия и каждого изделия в отдельности представлены в нижеследую­щей таблице.

Ранее постоянные издержки составляли 38,5 млн. руб. По мере роста производства потребуются новые площади. С учетом затрат на аренду новых помещений постоянные расходы составят 77 млн. руб.

млн. руб.

Показатель	Всего	A	В	С
Выручка от реализации Переменные издержки	696,5 487,8	257 180	219 135	220,5 172,8
Валовая маржа Постоянные затраты Прибыль	208,7 77 131,7	77	84	47,7

Порог рентабельности =		77млн. руб.		= 256,7млн. руб.
		0.3
Сила воздействия операционного рычага =
=	208,7млн. руб..		= 1,58.
	131,7млн. руб

Т.е. если выручка от реализации увеличится на 3% и составит 717 млн. руб., то прибыль возрастет на 3% х 1,58 = 4,7% и составит 138 млн. руб. (уточним, что выручка в данном случае возрастает в связи с изменением объема производства).

3. Определим порог рентабельности производства для каждого изделия.

По изделию А:	77млн. руб. х 0,37				=
	(770руб. + 560 руб. + 159руб.) : 3
	=	28,5млн. руб.	= 57421шт.
		496,33руб./шт.
По изделию В:	77млн. руб. х 0,31			= 48093шт.
	496,33руб./шт.
По изделию С:	77млн. руб. х 0,32			= 49644шт.
	496,33руб./шт.

493

(0,37; 0,31; 0,32 — удельные веса выручки от изделий А, В и С в общей выручке от реализации).

4. Для выбора наиболее рентабельной продукции построим диа­грамму порога рентабельности всего предприятия, выделив вало­вую маржу по отдельным изделиям:

На диаграмме изделия представлены в порядке возрастания отно­сительного значения валовой маржи (т.е. ее удельного веса в выруч­ке от каждого изделия). Наибольший интерес представляет увеличе­ние производства изделия В за счет сокращения или отказа от про­изводства изделия С.

Пример 5

Дополнить исходные условия предыдущего задания следующи­ми данными:

1. Проценты за кредит, относимые на себестоимость, у пред­приятия «Анна» составляют 63,2 млн. руб.

2. Чистая прибыль на акцию равна 20 000 руб.

3. В следующем году планируется 10-процентное увеличение

выручки от реализации. Определить чистую прибыль на акцию в следующем году.

Решение

Для определения чистой прибыли на акцию в следующем году нужно воспользоваться формулой:

494

Сила воздействия финансового рычага предприятия «Анна» равна 1,48, а уровень сопряженного эффекта достигает 2,34.

Сила операционного рычага в исходном варианте равна 1,58.

Сила сопряженного

эффекта операционного = 1,48 х 1,58 = 2,34. и финансового рычагов

Следовательно, в будущем году чистая прибыль на акцию мо­жет составить 20 000 руб. х (1 + 2,34 х 0,1) = 24 680 руб.

Если бы предприятие «Анна» вообще не имело за­емных средств, то сила воздействия финансового рычага составила бы 1, а чистая прибыль на акцию в буду­щем году была бы равна всего 23 160 руб.

Пример б

Предприятие «Альфа» специализируется на производстве мебе­ли. Основными являются три вида продукции: книжные полки, наборы дачной мебели, наборы кухонной мебели.

Выручка от реализации всех видов продукции равна 456,5 тыс. руб. и распределяется по изделиям следующим образом: книжные полки — 148,5 тыс. руб.; дачная мебель — 138 тыс. руб. и кухонная мебель — 170 тыс. руб. Косвенные издержки — 164 тыс. руб. Пря­мые издержки представлены в нижеследующей таблице. Выбрать наиболее рентабельный вид продукции.

Решение

Вариант расчета 1. Калькулирование по полной себестоимос­ти.

Косвенные издержки распределяются по изделиям пропорцио­нально затратам труда на их изготовление: книжные полки — 0,2 ч/шт., набор дачной мебели — 0,6 ч/шт., набор кухонной ме­бели — 0,9 ч/шт.

На основе калькулирования по полной себестоимости предпри­ятие «Альфа» может увеличить выпуск книжных полок (рента­бельность 37%) за счет снятия с производства наборов кухонной мебели.

495

Показатель	Полки	Дачная мебель	Кухонная мебель
Прямые издержки	91,5	66,5	88,5
Косвенные издержки	20.0	57,0	87.0
Всего издержек	111,5	123.5	175,5
Выручка от реализации	148,5	138,0	170,0
Прибыль (убыток)	37,0	14,5	-5,5
Рентабельность (к полным издержкам), %	33	12

Вариант расчета 2. Списание издержек по сокращенной но­менклатуре затрат

Данный метод калькулирования не предполагает распределения косвенных издержек по отдельным видам продукции:

тыс. руб.

Показатель	Полки	Дачная мебель	Кухонная мебель
Выручки от реализации	148,5	138,0	170,0
Прямые издержки	91,5	66,5	88,5
Валовая маржа	57,0	71,5	81,5
Рентабельность (валовая маржа к сумме прямых издержек), %	62	107	91

Прибыль = 57 тыс. руб. + 71,5 тыс. руб. + 81,5 тыс. руб. -- 164 тыс. руб. = 46 тыс. руб.

При использовании в расчетах показателя валовой маржи про­изводственная программа изменяется кардинальным образом. Предприятие «Альфа» может сосредоточить свое внимание на производстве наборов дачной и кухонной мебели за счет сокра­щения выпуска книжных полок.

Вариант расчета 3. Количественные ограничения изменения производственной программы рассчитываются с помощью основ­ных показателей операционного анализа.

По результатам операционного анализа лучше всего выглядят группы дачной и кухонной мебели с высокими процентами вало­вой маржи, более чем 40-процентными запасами финансовой прочности и, следовательно, низкими показателями предприни­мательского риска.

496

Показатель	Всего	Полки	Дачная мебель	Кухонная мебель
Выручка от реализации, %	100	32,5	30.2	37.3
Косвенные затраты (про­порционально выручке от реализации по каждому из­делию), тыс. руб.	164	53,3	49,5	61,2
Валовая маржа к выручке, %	46	38,4	51,8	48
Порог рентабельности, тыс. руб.	356,5	138,8	95,6	127,5
Запас финансовой прочнос­ти, тыс. руб.	100	9,7	42,4	42,5
То же, %	22	6,5	30,7	25
Сила операционного рычага	4,5	15,4	3,3	4

Пример 7

Предприятие по производству электрооборудования решает во­прос, производить ли самим на имеющемся оборудовании 250 000 штук комплектующих деталей, или покупать их на стороне по цене 0,37 руб. за штуку. Если будет решено изготавливать детали самостоятельно, то себестоимость производства составит 0,5 руб.:

Прямые материалы на весь объем производства деталей, руб. Прямая зарплата, руб. Переменные накладные расходы, руб. Постоянные расходы, руб.	40000 20000 15000 50000
ИТОГО, суммарная производственная себестои­мость, руб. Производственная себестоимость единицы изделия, руб.	125 000 0,5

Приобретая деталь на стороне, предприятие сможет избежать переменных издержек в сумме 75 000 руб. и снизить постоянные расходы на 10 000 руб.

Проанализировать ситуацию и выбрать наиболее выгодный для предприятия вариант решения: А. Изготавливать детали самостоятельно.

Б. Приобретать детали на стороне и не использовать собст­венное высвободившееся оборудование.

В. Приобретать детали на стороне и использовать высвобо­дившееся оборудование для производства других изделий, мо­гущих принести прибыль в сумме 18 000 руб.

497

Решение

1. Себестоимость самостоятельно изготовленной комплектую­щей детали (вариант А) содержится в условиях задачи. Сравним эту цифру (0,5 руб./шт.) с себестоимостью приобретения детали для случая, когда высвобождающееся оборудование не будет ни­как использоваться (вариант Б). Было бы ошибочно думать, что себестоимость приобретения детали совпадает в этом случае с ее покупной ценой (0,37 руб.). Дело в том, что при покупке детали на стороне предприятию не удастся ликвидировать все постоян­ные издержки, падающие на эти детали. Поэтому себестоимость приобретения деталей составит (0,37 руб. х 250 000 + 50 000 руб.-- 10 000 руб.) : 250 000 = 0,53 руб./шт., что на 0,03 руб. дороже са­мостоятельного изготовления. Покупка 250 000 деталей обошлась бы на 7500 руб. дороже их производства.

Таким образом, выгоднее делать детали на предприятии. И если бы не стояла задача улучшения использования оборудования, то можно было бы считать вопрос закрытым. Придется продолжить решение.

2. Если комплектующие детали будут приобретены на стороне и оборудование останется бездействующим, то предприятие поте­ряет возможность заработать 18000 руб. прибыли и обратить эту упущенную выгоду в экономию. С учетом этого обстоятельства вариант В обойдется в (132 500 руб. - 18 000 руб.) : 250 000 = 0,46 руб. и окажется самым выгодным из всех.

Общий вывод: Вариант В следует признать наилучшим для предприятия.

Делая такой вывод, менеджмент еще не берет в расчет неколичественные факторы, способные по­влиять на решение. Например, руководство отдела контро­ля качества может счесть, что предприятие обеспечит над­лежащее качество деталей только в случае их собственно­го производства, и этот довод перевесит все расчеты се­бестоимости. Начальник отдела снабжения может выра­зить сомнение в гарантированности своевременных поста­вок комплектующих деталей, и тогда придется выбирать между вариантами Б и В, даже не рассматривая варианта А. В то же время производственный отдел может поставить во главу угла недостаток рабочих рук, оборудования или дефицит редких металлов, которые трудно купить по вы­годной цене для производства комплектующих деталей... Принимая окончательное решение, необходимо учитывать

498

всю совокупность количественных и неколичественных факторов.

При наличии значительных запасов сырья или полуфаб­рикатов (устаревших, подпорченных, дефектных, но не безнадежных) перед руководством встает вопрос, про­дать ли эти запасы в том виде, как они есть, или продол­жить обработку и довести их до состояния готового про­дукта. Обработка потребует дополнительных расходов. Решая поставленный вопрос, проводят сравнение ликви­дационной стоимости запасов (потенциальной выручки от их реализации, она же в данном случае — и прибыль от реализации) с прибылью от их продажи после дополни­тельной обработки. В каком варианте предприятие получит наибольшую прибыль? При этом прошлые (так называемые исторические) издержки на приобретение запасов не рас­сматриваются больше, ибо, действительно, они не играют теперь никакой роли. По сути, речь вновь идет о примене­нии инкрементального анализа, и задачу можно решить также способом сравнения прироста выручки с приростом издержек. Что перевесит?

Пример 8

Предприятие имеет 1000 устаревших деталей для компьютеров, приобретенных ранее за 200 000 руб. Что выгоднее: обработать детали с издержками 40 000 руб. и продать их за 64 000 руб., или продать их за 17 000 руб. без всякой обработки?

Решение

Ликвидационная стоимость деталей составляет 17 000 руб. Эта сумма представляет собой прибыль от реализации деталей, посколь­ку их продажа, по условиям задачи, не потребует никаких дополни­тельных издержек. Прибыль от реализации деталей в случае их до­полнительной обработки составит (64 000 руб. — 40 000 руб.) = 24000 руб. Выгоднее заняться доводкой деталей.

1. Этот вывод подтверждается с помощью инкре­ментального анализа: прирост выручки по сравне­нию с приростом издержек выше для случая продажи об­работанных деталей.

2. В примерах 3, 7 и 8 обстоятельствами, в значительной степени повлиявшими на выводы менеджмента, явились так называемые вмененные издержки. Это максимальные суммы упущенной выгоды, не получаемые предприятием в случае отказа от тех или иных альтернативных вариантов действий. Еще точнее, это наибольшие суммы валовой маржи либо прибыли, которые могли бы быть получены,

499

если бы руководство выбрало наилучший из отброшенных вариантов. Вмененные издержки пошива рубашек (пример 3) составляют 240 000 руб. валовой маржи, которая полу­чена пошивом брюк, а вмененные издержки пошива брюк составляют 180 000 руб. Вмененные издержки продажи деталей для компьютера без обработки (пример 7) равны 24 000 руб. — именно эту сумму предприятие не получило бы, реши оно не доводить детали до товарного вида. Вме­ненные издержки от продажи обработанных деталей со­ставляют 17 000 руб. — их можно получить немедленно, но потерять доход от более выгодной альтернативы. Читателю предлагается самостоятельно определить вмененные из­держки альтернативных вариантов из примера 8.

Пример 9

Предприятие выпускает технически сложную продукцию, про­изводство которой требует значительного количества комплекту­ющих деталей. Предприятие может покупать эти детали по цене 100 руб./шт. или производить их у себя. Определить, что более выгодно для предприятия (порог рентабельности перейден). Себестоимость производства деталей на самом предприятии:

Прямые переменные издержки Постоянные накладные расходы	85руб./шт. 20руб./шт.
ИТОГО полная себестоимость	105руб./шт.

Решение

Более выгодным является собственное производство комплек­тующих: экономия средств составит 15 руб./шт., так как постоян­ные издержки в краткосрочном периоде уже покрыты реализа­цией основной продукции.