4.Количественная теория денег от меркантилистов до монетаристов XX века. Уравнение Фишера.
На смену металлической и номиналистической пришла количественная теория денег. Эта экономическая доктрина объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении. Если меркантилисты считали, что рост денежной массы в стране ведет к росту богатства и процветанию торговли, то теперь экономисты стали доказывать обратное: увеличение количества денег в обращении способствует не росту богатства страны, а лишь росту цен на товары.
Впервые данную гипотезу выдвинул французский ученый Ж. Воден в XVI в. Он объяснял дороговизну товаров в Западной Европе увеличением притока драгоценных металлов. Этой идеи придерживались в XVII в. Ш-Л. Монтескье, Д, Юм, Дж, Милль, которые, однако, подчеркивали пропорциональность между изменением количества денег в обращении и их стоимости.
Шотландский философ и экономист Дэвид Юм (1711-1776) считал, что стоимость самих денег определяется их количеством, находящимся в обращении. Непосредственным толчком к возникновению подобных взглядов явилось то обстоятельство, что во второй половине XVIII века произошла «революция цен»: в Европу стало ввозиться дешевое американское золото и серебро, что как раз и способствовало стремительному росту цен.
К началу XX в. количественная теория денег стала господствовать в западной экономической мысли как важная составная часть неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую популярность получили два варианта — трансакционный и кембриджский.
А) Трансакционный вариант (от англ. transaction — сделка), разработанный американским экономистом И. Фишером, основан на двояком выражении суммы товарообменных сделок за определенный период — как произведение количества денег М на среднюю скорость их обращения Y и как произведение количества реализованных товаров Q (Y) на их среднюю цену Р. Эту зависимость выражает «уравнение обмена»: MV = PQ.
Б) Кембриджский вариант количественной теории денег (или теории кассовых остатков) получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В отличие от Фишера они в основу своего варианта поставили не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов. Основной принцип кембриджского варианта выражается формулой:
М = kPQ (или Y)
где М — количество денег; Р — уровень цен; Q (Y) — физический объем товаров, входящих в конечный продукт;k — часть годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.
Количественная теория денег в ее классическом варианте выдвинула три постулата:
первый – причинность (цены зависят от количества денег);
второй – пропорциональность (изменение цены пропорционально количеству денег);
третий – универсальность (изменение количества денег изменяет цены всех товаров).
В 1930-е и позднее в 1960-е годы количественная теория породила два новых течения: а) кейнсианскую теорию регулируемой валюты и б) монетаризм. Учитывая итоги «великой депрессии» 1929-1932 годов, Дж. Кейнс пришел к выводу, что рыночная система хозяйствования нуждается в регулировании со стороны государства и что бумажные деньги лучше металлических, ибо количество их можно регулировать.
Формула Фишера (уравнение обмена):
Суть: уровень цен зависит от количества денег в обращении. (взаимная зависимость роста цен и роста денежной массы)
,
где М – денежная масса
V – скорость денег в обращении (обычно const.)
Р – уровень цен
Q(или Y) – объем производства (номинальный)
В данном уравнении предполагается, что все производственные мощности в хозяйстве используются полностью.
Формула Фишера (уравнение обмена) определяет массу денег, используемую только в качестве средства обращения. На основе данной формулы Фишер доказал, что скорость обращения денег в экономике определяют институты, от которых зависит то, как люди осуществляют сделки (трансакции). Если при оплате покупок люди пользуются расчётными счетами и кредитными картами, а значит, реже используют деньги при осуществлении трансакций, определяемых номинальным ВВП ( относительно ), то скорость обращения будет увеличиваться. И наоборот, если покупки легче оплачивать наличными или чеками, то больший объём денег будет обслуживать тот же уровень номинального ВВП и скорость обращения будет уменьшаться. Фишер показал, что институциональные и технологические факторы влияют на скорость обращения денег очень медленно, поэтому в краткосрочном периоде скорость обращения можно считать постоянной.