32. Роль страховых компаний и пенсионных фондов на рынке ссудных капиталоа

Страховые компании

Страхование - это сфера денежных отношений, где объектом купли/ продажи является специфической товар : страховая услуга. Ее стоимость формируется под влиянием спроса и предложения. Экономическая сущность страхования состоит в формировании страховщиков страхового фонда за счет взносов страхователей, пред назначенного для страховых выплат при наступлении страховых случаев. Финансовые ресурсы страховых компаний состоят из: уставного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли резервов страховых взносов ( разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения). Прибыль навсегда остается в страховой компании, а резервы страховых взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в инвестиции. Страховые компании должны проявлять максимум осторожности в своей инвестиционной деятельности. Кроме того инвестиционная активность страховых компаний регулируется законом. Обычно, они инвестируют в следующие объекты: правительственные ценные бумаги (50%), местные муниципальные займы ( 10-15%); ценные бумаги стабильных национальных корпораций (35%).

Рынок ссудных капиталов и его структура

Ссудный капитал- это денежные средства отданные заемщику на временное пользование под определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит. Основными источниками ссудного капитал является служат денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся

-Прибыль

-Денежные сбережения всех слоев населения

-Денежные накопления государства в виде поступлений от владения федеральной собственностью а также доходы от производственной, коммерческой финансовой деятельности правительства, а также прибыли ЦБ

-Амортизационные фонды предприятий предназначенные для обновления и восстановления основных производственных фондов.

-Часть оборотного капитала в денежной форме высвобождаемая в процессе реализации продукции.

Потребность в ссудном капитале имеется в экономике любой страны. Потребителями ссудного капитала выступают : предприятия, компании, корпорации; население ; банки; государство.

Таким образом, участниками рынка ссудных капиталов может стать любой субъект экономики страны.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие разрозненные денежные средства с помощью банковской системы и вливать из в различные сферы экономики страны. На деятельность рынка ссудных капиталов в России повлияли следующие факторы:

Гиперинфляция 93-95( 2000%)

Падение производства 92-96.

Рост взаимной задолженности предприятий

Потрясение в банковском секторе ( серия банкротств)

Построение финансовых пирамид

Увеличение бюджетного дефицита

Нарастание государственного долга.

Эти факторы определили неуверенность российского рынка ссудных капиталов в удовлетворении потребностей инвесторов. Так на протяжении многих лет банковская система поставляет короткие деньги ( краткосрочные кредиты), а среди ценных бумаг в сонорном спросом пользуются правительственные ценные бумаги.

Современная структура рынка ценных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку, Различают денежный рынок, на котором, предоставляются кредиты, на период от нескольких недель до одного года. А также рынок капиталов, где денежные средства предоставляются на более длительные сроки (до 25 лет).

По институциональному признаку современный рынок судных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев : банковской системы и рынка ценных бумаг.подразделяется бумаг подразделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются ценные бумаги новых эмиссий, биржевой ( вторичный) где продаются и покупается ранее выпущенные ценные бумаги. И вне биржевой ( уличный) , где продаются и покупается ценные бумаги, которые не могут быть проданы на бирже.

Временной и институциональный признаки характерны для рынков всех стран. А о состояние национального рынка судят по наличию двух основных звеньев: кредитной системы и рынку ценных бумаг.

Денежный рынок представлен рынком депозитов, краткосрочных кредитов ( 7-45 дней) и операциями по учету векселей ( до срока погашения). В этом секторе формируется спрос и предложение на перечисленные инструменты.

Рынок кредитов представлен средне срочными и долгосрочными кредитами , основным поставщиком которых являете банковская система и пенсионные фонды. Спрос на долгосрочные кредиты очень велик: ветхое жилье, Устаревшие ОФ, длительные сроки окупаемости вложений.

Рынок ценных бумаг - самое значительное звено рынка ссудных капиталов. Рынок разбит на несколько секторов, где свой спрос и свое предложение. Самые востребованные ценные бумаги по прежнему правительственные и бумаги госкорпорации.

Валютный рынок - это система отношений связанных с куплей/ продажей иностранной валюты. Основными поставщиками валюты являются: экспортеры, банки

• Рынок ценных бумаг, его разновидности и функции

• Участники рынка ценных бумаг: фондовые брокеры и дилеры. Участниками валютного рынка : банки, импортеры, экспортеры, население, брокеры и диллеры. Валютный рынок представлен двумя секторами: биржевой и вне биржевой. На биржевом валютном рынке совершаются сделки: фьючерсные, форвардные, опционы, SVOP, оптовая покупка валюты импортерами, валютная интервенция ЦБ.

На вне биржевом валютном рынке совершаются сделки между: банками, между банками и клиентами, между клиентами ( экспортерами и импортерами). Сделки совершаются по телефону и по факсу, минуя валютную биржу. Основным достоинством вне биржевого валютного рынка скорость расчетной и низкая себестоимость сделки. На валютном рынке совершаются два вида сделок: наличные, срочные.

Под наличной сделкой подразумевается сделка, исполнение которой осуществляется сторонами не позднее второго рабочего дня, после ее заключения. Сделки бывают : to day, to morrow, to spot ( это сделка покупки/ продажи валюты исполнение которой осуществляется сторонами на второй рабочий день следующий за днем заключения сделки) ;

срочные сделки- сделки купли/ продажи валюты, осуществление которых осуществляется сторонами не раннее третьего рабочего дня после дня его заключения.

Форвардам сделка- срочный контракт на покупку/ продажи валютных реестра , который должен быть исполнен на конкретную дату в будущем от трех рабочих дней от заключения сделки до n- месяцев.

Фьючерсная сделка- срочный контракт на продажу/ покупку валютных средств по которому возникает требование или обязательство возместить курсовую разницу между курсом зафиксированным в момент сделки и курсом, зафиксированным в момент закрытия контракта.

Опцион- покупка права купить или продать в будущем валюту по согласованному курсу в обмен на другую в заранее оговоренную дату.

SVOP- обмен валютами для поддержания ликвидности деятельности коммерческих банков. Например банк имеет излишнее доллары сроком на 6 месяцев Он продает их за рубли на условиях сделки SVOP. Но через 6 месяцев банку потребуется доллары и поэтому банк покупает их сегодня по курсу форварда. Курс форвард- это ожидаемся стоимость валюты через определенный период времени , то есть цена по которой данная валюта продается или покупается на условиях поставки через определенный срок. При этом возможен убыток на курсовой разнице, но банк получает рубли и предоставляем клиентам кредит