23. Модель Тевеса.
Экзогенная модель Тевеса отличается от модели Самуэльсона-Хикса тем, что помимо рынка благ в ней рассматривается рынок денег и включается величина, прямо пропорциональная инвестициям по ставке процента и спросу на деньги для сделок, и обратно пропорциональная спросу на деньги как имущество. Зона устойчивого равновесия системы уменьшится по сравнению с моделью Самуэльсона-Хикса. В текущем периоде спрос на деньги для сделок зависит от дохода предшествующего периода, а спрос на них как на имущество – от текущей ставки процента. Предложение денег задано экзогенно. Из-за того, что ставка процента не постоянна, из суммы всех автономных расходов выделяются автономные инвестиции. При этом полагают, что их объем в текущем периоде зависит от ставки процента предшествующего периода. yt = (Cy + η)yt-1 – (η + λ)yt-2 + Bt - , где B – текущая цена облигации. Уравнение определяет динамику национального дохода после приращения автономных расходов при взаимодействии рынка благ с рынком денег.
Устойчивость или неустойчивость совместного динамического равновесия на рынках благ зависит от значения η + λ. Если сумма < 1, то равновесие устойчиво, если > - после нарушения оно не восстановится. Если η + λ = 1, то экзогенный толчок в виде приращения автономного спроса приведет к равномерным незатухающим колебаниям эффективного спроса около своего равновесного значения. Все точки выше Cy = 1 не имеют экономического смысла. Из-за включения денег в модель область устойчивого равновесия сокращается на заштрихованную площадь. Посредством модели можно показать возможности банковской системы в регулировании конъюнктурных колебаний экономической активности. Функция предложения денег будет иметь вид: Mt = ayt-1 + bit, 0<a<1, b>0. Подбирая соответствующие а и b ЦБ влияет на характер развития экономической конъюнктуры после экзогенного импульса.
24. Монетаристская концепция экономических циклов.
Монетарные концепции экономических циклов связывают колебания экономической активности с изменениями в монетарном секторе. Основоположником такой интерпретации конъюнктуры считается Хаутри. По его представлению исходным пунктом экономического цикла является рост предложения кредита со стороны банковской системы. Далее следует снижение ставки процента, рост инвестиций и совокупного спроса. Так возникает фаза подъема, кот. сопровождается ростом уровня цен. Со временем экономический подъем прекращается под воздействием двух основных факторов: внутреннего и внешнего. Первый сводится к исчерпанию избыточных резервов коммерческих банков, второй – к сокращению валютных резервов страны вследствие увеличения импорта и сокращения экспорта из-за повышения уровня цен. Оба названных фактора создают дефицит на рынке денег, и ставка процента начинает повышаться, а объем инвестиций – снижаться. Ухудшение инвестиционного климата на этой фазе развития цикла связано также с тем, что к концу фазы подъема разрыв между темпами роста уровня цен и номинальной ставки зарплаты сокращается. В результате начинаются обратные процессы: спад производства и занятости, снижение денежной ставки зарплаты, снижение уровня цен, рост чистого экспорта, увеличение валютных резервов и денежной базы. Тем самым подготавливается основа для очередной кредитной экспансии банковской системы.