41 Основн элементы модели денежн предложения:ден база,мультиплик

Предложение денег характеризует общий объем предлагаемых денег вэкономике. Оно формируется: ÞЧерез выпуск денег ЦБ (эмиссия денег иуправление активами коммерческих банков) ÞНа денежную массу воздействуют коммерческиебанки. Модель Ms.Ms = C + D Где C – наличность внебанковскойсистемы, D -депозиты, которые можно использовать длясделок. Денежноепредложение может быть представлено: Ms = m_g* MB, MB – денежная база – этосильные деньги или деньги с повышенной эффективности. MB = C + R, R– это избыточные резервы банков. R = фактические резервы – обязательные резервы. m_{g –} денежный мультипликатор,показывающий на сколько меняется денежная масса в экономике при измененииденежной базы на единицу.

m_g= cr +1

cr + rr

cr = C- коэффициент депонирования определяетсяглавным образом поведением населения Dт.к. именно оно решает какую частьденег держать в виде наличности, а какую ввиде депозитов. Факторы, влияющие наcr: - привычки населения, которыесвязаны с доступностью вкладов в банках , т.е. формируются самим развитиембанковской системы, - доверие населения к банкам, - доля потребления ВВП, - сезонные колебания спроса наналичность - колебания%идругие. rr = R – это коэффициент резервирования, зависит от ДКП ЦБ, отполитики коммерческих Dбанков, которые определяют размерысвоих избыточных резервов, причем при нестабильной экономике, когда существуетнеопределенность между объемом, поступившихна счетах банков средств и объемом, снятыхсо счетов средств. Если избыточные резервыначинают ↑, то → rr↑,→ m_g↓, →Ms↓. На объем избыточных резервовкоммерческих банков влияют издержки, получение банками кредитов намежбанковском рынке или ЦБ, а также потери % по выдаваемым банкам кредитам,которые растут при увеличении избыточных резервов. M_d1– спекулятивный спрос M_d2– операционный спрос I. изменение %. (ценовой фактор) r↑,→ Ms›M_d→ экономические агенты, у которых накопилась денежнаяналичность избавляются от нее, т.к. деньги стали дороже,→ ↑ спрос на другие финансовые активы:акции, облигации, срочные вклады, т.к. высокий % соответствует низкому курсуоблигации, поэтому агенты рассчитывают на получение дополнительного дохода приследующем ↑ курса облигации, т.е. дополнительного дохода от курсовой разницы, →банки и другие финансовые учреждения , когда Ms› M_dначинают снижать % → постепенно через изменениеэкономическими агентами структуры своих активов и снижении банками%, равновесный % ↓, а равновесиевосстанавливается. r↓,→ Md › Ms→ экономические агенты не избавлються от денег, а будут ихкопить, т.к. деньги стали дешевле, → ↓ спрос на другие финансовые активы:акции, облигации, срочные вклады, т.к. низкий процент соответствует высокомукурсу облигации и они будут ожидать ↑ r, а следовательно ↓ курса облигации, чтобы купить ее по болеенизких ценах, а уже при дальнейшем↓ r продатьэти облигации и получить доход от дополнительнойразницы, → банки и другие финансовые учреждения , когда Md › Ms, начинают ↑ % → постепенно через изменение экономическимиагентамиструктуры своих активов и↑банки %,равновесный %↑ , а равновесие восстанавливается. Таким образом, %-ая ставка- это эндогенная переменная, т.е. внутреннийфактор денежного рынка. На равновесие денежного рынка оказывают влияние иэкзогенные переменные (внешние переменные): - y – уровень дохода, - Ms – предложение денег состороны ЦБ. Коммерческий банк – это уникальный финансовый институт, которыйобладает способностью изменять денежную массу через эффект кредитноймультипликации. Таким образом, процесс измененияобъема денежного предложения можно разделить на 2 этапа: 1) первоначальная модификацияденежной базы путем изменения обязательств ЦБ перед населением и банковскойсистемой (воздействие на наличность внебанковскойсистемы и резервов коммерческих банков).Однако ЦБ не может в полной мере контролировать Ms, т.к. денежный мультипликаторне является постоянной и предсказуемой величиной. ЦБ может влиять на Ms, нотолько в ограниченном размере следующимиспособами: - задавая величину денежной базы, - определяя ставкурефинансирования, - устанавливая нормативыобязательных резервов. Денежный мультипликатор реагируетна изменение рыночного %, который управляется многообразными факторами, невсегда поддающимися контролю со стороны ЦБ. 2) Этап, где идет последующееизменение Ms через процесс кредитной мультипликации в системе коммерческих банков.Коммерческие банки обладают способностью через предоставление ссудменять ↑ Ms. 4. Достигается при равенствеспроса и предложения денег. Таким образом, в краткосрочномпериоде существует теснейшая зависимость между %, Md, Ms, поэтому ЦБ в краткосрочном периоде может влиять на денежнуюмассу и контролировать ее через %.Однако, если правительство будет увлекатьсячрезмерным ↑ денежной массы с целью снижения % оно может создать ситуацию«Ликвидная ловушка». % ↓ в любой экономике только доопределенного уровня, т.е. существует минимальный пределзначений %, ниже которого он не снижается.Если экономика достигает данного предела, а ЦБ продолжает↑ денежную массу, то возможна ситуация, когда% не реагирует, инвестиционныйспрос неменяется, а следовательно не меняется y, но денегстановитсябольше, т.е. это провоцируетинфляционный рост цен. Если в экономике отсутствуют инфляционные ожидания,субъекты сократят спрос, ожидая снижение цен, что в конечном итоге сократитсовокупный спрос, снизит уровень цен. Если же в экономике существуютинфляционные ожидания, то правительству необходимо применить антиинфляционныемеры регулирования. В долгосрочном периоде связь % с Md и Ms утрачивается(эффект Фишера). Начинают действоватьдолгосрочные факторы: объем выпуска и уровень цен. Это показано в уравненииМилтона Фридмана, где Me = Pe + Ye