25.Оценка машин и оборудования. Сравнительный, затратный, доходный подходы. Методы, способы, модели оценки

Затратный подход к оценке машин и оборудования. Рыночный подход к оценке машин и оборудования. Особые случаи оценки стоимости машин и оборудования. Оценка износа машин и оборудования. Методы оценки физического износа. Сущностные признаки нематериальных активов. Интеллектуальная собственность. Имущественные права. Капитализированные затраты. Особенности оценки стоимости нематериальных активов.

Затратный подход — подход к оценке, который определяет текущую стоимость оборудования путем расчета восстановительной стоимости с последующим учетом в ней обесценения, вызванного выявленными элементами накопленного износа: физическим, функциональным, экономическим:

Соб.тек. = ВС – О,

где Соб.тек. — текущая стоимость оборудования (на дату оценки); ВС — восстановительная стоимость, определение которой базируется на расчете стоимости воспроизводства ( Своспр. ) или стоимости замещения ( Сзам. ); О — обесценение, вызванное выявленными элементами совокупного износа: физическим, функциональным, экономическим.

ВС — рассчитываемая в текущих ценах стоимость оцениваемого оборудования как нового, без учета износа, и соотнесенная к дате оценки. Восстановительная стоимость может рассчитываться на базе стоимости воспроизводства или стоимости замещения. При этом перед оценщиком стоит проблема обоснованного выбора расчета указанных стоимостей и, как следствие, соответствующих методик их определения.

Стоимость воспроизводства представляет собой текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам.

Стоимость замещения — это минимальные текущие затраты по приобретению на рынке аналогичного оборудования, максимально близкого по своим функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам к оцениваемому.

Таким образом, в первом случае идет речь об идентичных объектах, а во втором — об аналогичных. Для определения того, какие объекты могут быть отнесены к аналогичным, необходимо остановиться на потребительских свойствах машин и оборудования и описывающих их показателях:

функциональные показатели (производительность или мощность, грузоподъемность, тяговое усилие, размеры рабочего пространства, класс точности, степень автоматизации);

эксплуатационные показатели (безотказность, долговечность, ремонтопригодность, сохраняемость);

конструктивные показатели (масса, вес, состав основных конструктивных материалов);

показатели экономичности эксплуатации машин, характеризующие расходы различных ресурсов при функционировании машин в единицу времени, на единицу продукции или работ;

эстетические показатели;

показатели эргономичности, характеризующие машину как элемент системы «человек—машина».

При установлении сходства машин и оборудования выделяют три уровня:

функциональное сходство (по области применения, назначению);

конструктивное сходство (по конструктивной схеме, составу и однородности элементов);

параметрическое сходство (по значению главных ценообразующих параметров).

К прямым относят:

метод прямой калькуляции;

метод трендов;

метод расчета по цене однородного объекта;

метод поэлементного расчета.

К косвенным относят группу методов целостной оценки.

Метод прямой калькуляции достаточно сложен и требует обработки больших массивов информации, т.к. по каждой конкретной отрасли необходимо знать множество норм различных экономических показателей. Однако этот метод дает наиболее точный и достоверный результат. В практической оценке метод прямой калькуляции оценщиками не применяется в силу указанных выше причин. Однако в частном случае может быть применен метод трендов.

Метод трендов позволяет определить себестоимость или ВС оцениваемого оборудования на основании имеющейся ретроспективной информации об изменении себестоимости или ВС на идентичное (аналогичное) оборудование с последующим приведением ее к текущему уровню (на дату оценки) при помощи индексов (трендов). Такое приведение может осуществляться как по отдельным статьям затрат, формирующих себестоимость, так и по себестоимости в целом.

Сравнительный (рыночный) подход к оценке стоимости машин и оборудования представлен, прежде всего, методом прямого сравнения. Объект-аналог должен иметь то же функциональное назначение, полное квалификационное подобие и частичное конструкторско-технологическое сходство.

Расчет методом прямого сравнения продаж осуществляется в несколько этапов.

Нахождение объекта-аналога.

Внесение корректировок в цену аналога. Корректировки бывают двух видов:

коэффициентные, вносимые умножением на коэффициент;

поправочные, вносимые прибавлением или вычитанием абсолютной поправки.

Доходный подход в оценке машин и оборудования

Для реализации доходного подхода необходимо спрогнозировать ожидаемый доход от оцениваемого объекта. Применительно к машинам и оборудованию напрямую решить эту задачу невозможно, так как доход создается всем производственно-имущественным комплексом (ПИК).

При использовании доходного подхода предлагается поэтапное решение задачи.

Рассчитывается операционный доход от функционирования производственной системы (либо всего предприятия, либо цеха или участка).

Методом остатка определяется та часть дохода, которую можно отнести к машинному парку этой системы.

С помощью метода дисконтирования или метода капитализации определяется стоимость всего машинного парка.

26.Оценка нематериальных активов. Доходный, затратный подходы. Методы, способы, модели оценки.

Нематериальные активы можно подразделить на четыре основные группы:

1) интеллектуальная собственность (ИС);

2) имущественные права;

3) отложенные или отсроченные расходы;

4) цена фирмы (гудвилл).

Доходный подход представлен:

методом избыточных прибылей;

методом дисконтированных денежных потоков;

методом освобождения от роялти;

методом преимущества в прибылях.

Метод избыточных прибылей основан на предпосылке о том, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные в балансе нематериальные активы, которые обеспечивают доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня.

Основные этапы метода избыточных прибылей:

Определяют рыночную стоимость всех активов.

Оценивают нормализованную прибыль оцениваемого предприятия.

Определяют среднеотраслевую доходность на активы или на собственный капитал.

Метод дисконтированных денежных потоков

При дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы.

Определяется ожидаемый оставшийся срок полезной жизни, т.е. определяется период, в течение которого прогнозируемые доходы нужно будет дисконтировать.Прогнозируется денежный поток (ДП), прибыль, генерируемая нематериальным активом.Определяется ставка дисконтирования.Рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов.Определяется текущая стоимость доходов от нематериального актива в постпрогнозный период (если в этом есть необходимость).Определяется сумма всех стоимостей доходов в прогнозный и постпрогнозный периоды.

Метод освобождения от роялти

Этот метод обычно используется для оценки стоимости патентов и лицензии. Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение (роялти).

Метод преимущества в прибылях

Часто этим методом оценивается стоимость изобретений. Стоимость изобретений определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым нематериальным активом. Она равна разнице между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибытии дисконтируется с учетом предполагаемого времени его получения.

Применение затратного подхода в оценке нематериальных активов .При использовании затратного подхода в оценке нематериальных активов применяются:

метод стоимости создания;

метод выигрыша в себестоимости.

Метод стоимости создания

Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива. Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие.

При оценке стоимости нематериального актива иногда используется такой метод затратного подхода как метод выигрыша в себестоимости. Он содержит элементы как затратного, так и рыночного подходов. Стоимость нематериального актива измеряется через определение экономии на затратах в результате его использования, например, при применении ноу-хау.