1.4. Анализ потенциальной несостоятельности (банкротства) организации

Характерными чертами экономики России в настоящее время являются недостаток оборотного капитала, низкая платежная дисциплина, значительный объем товарообменных операций, распространение различных заменителей денежных средств и высокая стоимость кредитных ресурсов. Вследствие воздействия этих факторов предприятия не имеют платежных средств для осуществления неотложных расходов, в том числе на оплату труда персонала, для расчетов с поставщиками и бюджетом. Число убыточных предприятий в ряде отраслей составляет от одной трети до половины (см. табл. 3). Растет число предприятий, приближающихся к банкротству или уже являющихся несостоятельными.

Неплатежеспособность является результатом тяжелого финансового состояния, при котором предприятие проходит путь от временных финансовых затруднений до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворить требования кредиторов рассматривается в российском механизме банкротства как условие признания предприятия несостоятельным.

В соответствии с вступившим в силу с 1 марта 1998 г. Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Закон определяет несостоятельность и банкротство как синонимы.

Таблица 3

Прибыли и убытки предприятий и организаций по основным отраслям экономики России на 1 декабря 2000 г.

	Сумма прибыли, млн. руб.	Доля прибыльных предприятий и организаций в общем их числе, %	Сумма убытка, млн. руб.	Доля убыточных предприятий и организаций в общем их числе, %
Всего	1 071 247	61,0	103 239	39,0
из них:
промышленность	720 264	60,8	49 763	39,2
строительство	38 140	62,2	5 695	37,8
транспорт	105 334	53,7	10 467	46,3
связь	33 996	77,2	1 947	22,8
торговля и общественное питание	45 876	69,0	6 182	31,0
торговля продукцией техназначения	9 025	63,2	1 052	36,8
ЖКХ	9 553	34,2	20 434	65,8
туризм	352	71,7	139	28,3

По ранее действовавшему законодательству несостоятельность (банкротство) юридического лица понималась как неспособность должника удовлетворить требования кредиторов в связи с неудовлетворительной структурой баланса, которая определялась превышением обязательств должника над его имуществом. Это создавало условия для злоупотреблений недобросовестных должников, которые при наличии значительного имущества могли не выполнять своих обязательств, в том числе по уплате налогов, без риска быть объявленными банкротами. Этими нормами пользовались прежде всего предприятия-монополисты, в результате чего бюджет недополучал значительные суммы денежных средств.

Согласно новому закону дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500-кратного установленного законодательством минимального месячного размера оплаты труда. Таким образом, теперь для обращения кредиторов в арбитражный суд достаточно двух оснований: непогашение задолженности в течение трех месяцев и ее общая величина, соответствующая предусмотренной законодательством.

Данное нововведение имеет серьезные основания, поскольку устойчивая неплатежеспособность с финансовой точки зрения означает "проедание" ресурсов кредиторов и формирование недоимки по налогам и другим обязательным платежам в бюджет, что препятствует формированию его доходной части.

Новой процедурой, введенной Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)", является наблюдение, которое становится важной стадией разбирательства дела о банкротстве. Наблюдение осуществляет назначенный арбитражным судом временный управляющий, в задачи которого входят обеспечение сохранности имущества предприятия-должника и проведение анализа его финансового состояния, позволяющего исключить случаи фиктивного банкротства, определить имеющиеся активы, объем требований кредиторов и возможность восстановления платежеспособности.

После проведенного анализа финансового положения должника и выявления перспектив восстановления платежеспособности временный управляющий извещает кредиторов о возбуждении дела о банкротстве и созывает кредиторов на первое собрание. Важнейшим вопросом, который должен согласно указанному закону быть решен на первом собрании кредиторов, является решение о целесообразности введения внешнего управления.

Наблюдение прекращается при введении внешнего управления или утверждении судом мирового соглашения либо после признания арбитражным судом должника банкротом.

В соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" в отношении должника применяются реорганизационные, ликвидационные процедуры, мировое соглашение.

Реорганизационные процедуры предполагают внешнее управление имуществом должника и (или) санацию. Внешнее управление имуществом должника связано с передачей функций по управлению предприятием-должником арбитражному управляющему, назначаемому арбитражным судом. Санация (оздоровление) предприятия-должника предполагает оказание ему финансовой помощи кредиторами или другими заинтересованными лицами.

На период внешнего управления имуществом должника вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику. Мораторий не распространяется на требования кредиторов, срок исполнения которых наступил после момента введения внешнего управления, а также на требования о взыскании задолженности по заработной плате, по авторским договорам, алиментам, о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью.

Одно из последствий введения внешнего управления состоит в том, что руководитель предприятия-должника отстраняется от должности, а управление им полностью возлагается на внешнего управляющего.

План внешнего управления, нацеленного на восстановление платежеспособности, разрабатывается на основе комплексной оценки финансового состояния предприятия.

В качестве основания для введения внешнего управления арбитражным судом могут быть приняты предложения предприятия-должника о возможности осуществления организационных и экономических мероприятий, способных улучшить его финансовое положение, к числу которых могут быть отнесены планируемые структурные изменения за счет совершенствования ассортиментной и ценовой политики, снижения доли низкорентабельной продукции, активизации инновационных процессов, включая создание и использование новых эффективных (конкурентоспособных) продуктов, услуг, технологий.

Возбуждение дела о банкротстве организации-должника может иметь для нее разные последствия. Так, по результатам рассмотрения дела арбитражным судом может быть принято одно из четырех решений:

об отказе в признании должника банкротом (при установлении отсутствия у должника признаков банкротства, или удовлетворении должником требований кредиторов, или установлении фиктивного банкротства);

о введении внешнего управления;

о прекращении производства по делу о банкротстве в случае восстановления платежеспособности должника в ходе внешнего управления или мирового соглашения;

о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства (при отсутствии оснований для введения внешнего управления).

В 2000 г. всеми арбитражными судами Российской Федерации было принято к производству более 19 тысяч дел о банкротстве. Данные о решениях арбитражных судов, принятых по рассмотренным делам, приведены в табл. 3.

Таблица 3

Количество поступивших в арбитражные суды заявлений о признании банкротом, принятых к производству дел и вынесенных решений

в 1999 и 2000 гг.

	1999 г.	2000 г.
Поступило заявление о признании должника банкротом, тыс.	15,6	24,9
из них по инициативе:
должника	3,1	3,4
кредиторов	3,6	4,8
управлений ФСФО	1,7	3,6
налогов органов	5,9	10,8
иных государственных органов	0,6	1,7
Принято дел к производству, тыс. в том числе без введения процедуры наблюдения	10,9 4,6	19,0 11,1
По результатам процедуры наблюдения:
отказано в признании должника банкротом	235	246
вынесено определений о введении внешнего управления	1065	996
вынесено определений о прекращении производства по делу	925	1068
в том числе в связи с утверждением мирового соглашения	375	367
должники признаны банкротами	3584	4776

Принятие одного из предусмотренных законом решений должно базироваться на анализе причин неплатежеспособности, в ходе которого необходимо исследовать факторы и причины, обусловившие неплатежеспособность предприятия, с тем чтобы обосновать возможность восстановления платежеспособности или отсутствие таковой.

Для целей анализа причины неплатежеспособности целесообразно классифицировать как внешние и внутренние.

К внешним причинам устойчивой неплатежеспособности предприятий могут быть отнесены: общая экономическая ситуация в стране, система налогообложения, общий дефицит денежных средств, низкий уровень платежеспособного спроса, отсутствие отработанной процедуры банкротства.

В составе внутренних причин следует назвать нерациональную политику управления активами, сбои в механизме движения денежных потоков, низкую конкурентоспособность продукции, дефицит собственных оборотных средств, отсутствие финансового планирования и прогнозирования.

В табл. 4 представлены основные внутренние причины неплатежеспособности. Как показывает опыт, многие внутренние причины являются типичными для большинства российских пред­приятий и возникают вследствие неэффективного управления.

Таблица 4

Внутренние причины неплатежеспособности организации

Проблемный блок управления	Причины неплатежеспособности
Система расчетов	Несвоевременно поступление оплаты за проданную продукцию. Низкая доля денежной составляющей в выручке от продажи продукции в связи с бартерными и взаимозачетными
Маркетинг	Снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса. Отсутствие сбытовой сети и эффективной рекламы. Недостаточно гибкая ценовая и ассортиментная политика. Низкая конкурентоспособность продукции
Управление производственными ресурсами	Изношенность основных средств, растущие расходы по содержанию и обслуживанию и как следствие-снижение конкурентоспособности продукции. Значительные расходы по содержанию ведомственного жилого фонда и объектов соцкультбыта. Наличие активов в виде незавершенного строительства, переданных по плану приватизации на баланс приватизируемых предприятий. Избыточные запасы Перебои в снабжении
Организация управления	Отсутствие эффективной системы управления, адекватно отвечающей условиям внешней и внутренней среды. Нерациональная организационная структура управления. Недостаточная экономическая самостоятельность подразделений
Управление персоналом	Отсутствие заинтересованности в результатах. Ухудшение социально-психологического климата. Отсутствие внимания к обучению и повышению квалификации персонала
Управление финансами	Отсутствие четкой финансовой стратегии развития предприятия. Отсутствии финансового планирования и прогнозирования. Формальное проведение финансового анализа. Игнорирование руководством предприятия результатов финансового анализа. Отсутствие контроля за денежными потоками. Необоснованность инвестиционных решений, а также решений по обоснованию финансовых альтернатив и как результат – неэффективность долгосрочных финансовых решений. «Котловой» учет и как следствие – отсутствие информационной базы для управления рентабельностью продаж. Недостатки механизма ценообразования. Отсутствие контроля за затратами, рост убытков. Рост просроченных обязательств. Неэффективная претензионная работа. Неэффективность юридической службы. Формальное проведение инвентаризации активов и обязательств. Низкая ликвидность активов.

Отдельные причины неплатежеспособности связаны с политикой собственников или руководителей предприятия, преследующих определенную цель — извлечение выгоды в результате банкротства и ликвидации предприятия.

Оценка степени близости предприятия к банкротству может быть названа анализом неплатежеспособности (ликвидности).

Существуют критерии формального и неформального характера, позволяющие признать предприятие неплатежеспособным.

Для предприятий государственной (муниципальной) формы собственности, а также предприятий, в капитале которых есть доля государственной (муниципальной) собственности, была разработана система критериев, на основе которых принимаются решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным или, наоборот, о возможности восстановления платежеспособности. Такими критериями согласно постановлению Правительства Российской Федерации "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" от 20 мая 1994 г. № 498 являлись коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэф­фициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия, за исключением статей "Доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов".

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение разности между объемами источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризуется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному 2.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и разности значений этого коэффициента на конец и начало отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности — 6 месяцев (3 месяца).

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняются следующие условия: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если одно из указанных условий не выполняется, оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления необходимо, чтобы отношение расчетного (прогнозного) коэффициента текущей ликвидности к установленному (равному 2) было больше 1. Иначе говоря, прогнозируемое значение коэффициента текущей ликвидности (отношение оборотных активов к текущим пассивам по окончании установленного восстановительного периода, равного 6 месяцам) должно превысить 2.

Согласно заложенной в методику определения данного показателя идее расчетный коэффициент текущей ликвидности должен представлять собой прогнозное (ожидаемое) значение коэффициента текущей ликвидности по окончании периода восстановления.

Следует обратить внимание на то, что способ расчета данного прогнозного значения основан на следующем допущении: значение коэффициента текущей ликвидности меняется во времени по принципу линейной зависимости.

Иными словами, согласно сделанному допущению можно предположить, что если изменение показателя текущей ликвидности за отчетный период (12 месяцев) составило определенную величину X, то за период, равный 6 месяцам, т. е. период восстановления платежеспособности, значение показателя должно измениться на величину X * ½.

Как показывает практика использования показателя текущей ликвидности для целей анализа платежеспособности предприятий различных сфер деятельности, график изменчивости данного коэффициента представляет собой ломаную линию, а не прямую.

Таким образом, корректность выводов относительно возможности восстановления платежеспособности, основанных на расчете рассматриваемого показателя, вызывает серьезные сомнения.

Более обоснованный подход к решению проблемы оценки возможности восстановления платежеспособности предполагает составление прогнозного отчета о прибылях и убытках на предстоящий шестимесячный период и прогнозного баланса.

Необходимость прогнозировать финансовый результат связана с тем, что для большей части российских предприятий получение прибыли от основной деятельности и направление ее на увеличение оборотных средств — основной способ улучшения соотношения их оборотных активов и краткосрочных обязательств (реализация активов долгосрочного характера и увеличение за счет этого массы оборотных средств также является возможным, хотя и менее распространенным способом повышения значения коэффициента текущей ликвидности). Остальные способы увеличения оборотных активов (получение долгосрочных займов, увеличение уставного капитала и т. д.) в современных условиях имеют для наших предприятий скорее теоретическое значение.

Как видим, два первых коэффициента, выбранных в качестве критериев для выявления вероятности банкротства, представляют собой рассмотренные ранее коэффициенты ликвидности. О недостатках последних уже говорилось в разделе 4.1.

Напомним, что рассмотренная система оценки потенциального банкротства применялась по отношению к государственным предприятиям и предприятиям, имеющим в уставном капитале долю государственной (муниципальной) собственности.

Для обеспечения государственной политики, направленной на предупреждение банкротств и финансовое оздоровление неплатежеспособных организаций, в соответствии с Положением о Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 4 апреля 2000 г. № 301 "Об утверждении Положения о Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству", разработан порядок проведения систематического анализа (мониторинга) экономически или социально значимых организаций.

При формировании перечня таких организаций за текущий год обязательному включению в него подлежат организации, отвечающие следующим признакам по результатам предыдущего года:

организации, входящие в число 200 крупнейших компаний России по рыночной стоимости (капитализации);

организации, имеющие фактическую численность работников, превышающую 5 тыс. человек (для холдинговых компаний с учетом численности работников дочерних обществ), но не менее 10 крупнейших (по численности работников) промышленных организаций, действующих на территории каждого субъекта Российской Федерации;

организации, у которых среднемесячная выручка за последний отчетный период превышает 100 млн руб.;

организации, признаваемые в соответствии с Федеральным законом "О естественных монополиях" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1995, № 34, ст. 3426) субъектом естественной монополии, осуществляющие свою деятельность на территории Российской Федерации;

организации, входящие в перечень на момент возбуждения дела о банкротстве, до завершения производства по данному делу;

организации, являющиеся материнскими (дочерними) по отношению к организациям, включенным в перечень текущего года по иным основаниям.

По представлению территориального органа ФСФО России в указанный перечень могут быть дополнительно включены организации, имеющие экономическую или социальную значимость для субъекта Российской Федерации.

В состав информации, ежегодно запрашиваемой у организаций, включенных в перечень, входят:

учетная карта организации, содержащая основные сведения ней (юридический адрес, дата и место регистрации, организационно-правовая форма, форма собственности, орган управления, размер

уставного капитала, доля государства в уставном капитале, принадлежность к холдинговым структурам, численность работников и др.);

сведения об исполнении организацией обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;

формы бухгалтерской отчетности и пояснительная записка;

сведения о затратах на производство и реализацию продукции (ф. № 5-з, Госкомстата России).

В состав ежеквартальной информации включаются:

сведения об исполнении организацией обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;

формы бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

По результатам проводимого мониторинга финансового состояния включенных в перечень организаций формируется база данных.

Оценка платежеспособности организации осуществляется на основании расчета показателя, характеризующего степень платежеспособности организации по текущим обязательствам.

В соответствии с Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденными ФСФО России, данный показатель — коэффициент платежеспособности — рассчитывается следующим образом:

где КО — краткосрочные обязательства организации (средняя величина);

Д — длительность периода, за который производится расчет;

В — выручка организации за период.

В зависимости от значения коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяца;

неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение указанного показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение указанного показателя превышает 12 месяцев.

Для оценки близости организации к банкротству помимо указанных целесообразно использовать и другие показатели. В процессе анализа кредиторской задолженности предметом внимания должно быть состояние просроченной задолженности, имеющей срок неисполнения более трех месяцев. Как уже говорилось, согласно действующему законодательству для возбуждения дела о банкротстве минимальная величина таких просроченных обязательств должна соответствовать 500-кратному минимальному размеру оплаты труда (МРОТ).

В этой связи целесообразен расчет показателя, который может быть назван коэффициентом тяжести просроченных обязательств.

Данный коэффициент определяется как отношение суммы просроченных обязательств (сроком более трех месяцев) к предусмотренной законом минимальной величине просроченных обязательств, при которой возможно возбуждение дела о банкротстве, и может рассматриваться как показатель степени близости организации к банкротству.

Другим показателем, который должен находиться под контролем в процессе анализа потенциального банкротства, является соотношение величины чистых активов организации (превышение принимаемых к расчету активов организации над принимаемыми к расчету обязательствами) и минимальной предусмотренной законодательством для данной организации (АО, ООО) величины уставного капитала. Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации общества, чистые активы которых менее минимальной предусмотренной законом величины уставного капитала (1000-кратный МРОТ для открытых АО и 100-кратный МРОТ для закрытых АО и ООО), подлежат ликвидации.

Значение коэффициента тяжести просроченных обязательств, равное и большее чем 1, свидетельствует о наличии юридических оснований попасть в процедуру банкротства по иску кредиторов. Инициатором возбуждения дела о банкротстве в случае недостаточности чистых активов организации могут стать управления ФСФО и другие государственные органы.

Помимо рассмотренных формальных критериев, позволяющих причислить предприятие к финансово несостоятельным, существуют неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность банкротства предприятия.

К числу критериев, которые целесообразно использовать в процессе финансовой диагностики предприятия, следует отнести:

неудовлетворительную структуру имущества предприятия, в первую очередь оборотных активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота) может сделать такое предприятие неспособном отвечать по своим обязательствам;

замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);

тенденцию к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе;

наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

тенденцию опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

падение значений коэффициентов ликвидности;

нерациональную структуру привлечения и размещения средств;

формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников;

наличие убытков.

В качестве дополнительного критерия неблагополучия финансового состояния следует назвать неудовлетворительное ведение бухгалтерского учета на предприятии. Опыт показывает, что предприятия, деятельность которых характеризуется низким качеством учетной работы (неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций; необеспеченностью учетных данных документальным подтверждением; небрежностью и запутанностью учета и др.), чаще сталкиваются с финансовыми трудностями и имеют меньшую свободу маневра именно из-за отсутствия адекватной информации у лиц, принимающих управленческие решения.

Выявление причин неплатежеспособности анализируемого предприятия позволяет разработать систему мер по его финансовому оздоровлению.

В составе мер по восстановлению платежеспособности Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" предусмотрены такие, как перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных участков по производству продукции и др. Перечень процедур оздоровления, предлагаемых законом, не является исчерпывающим, и в план внешнего управления могут быть включены иные организационные и финансовые мероприятия, способствующие стабилизации финансового положения предприятия.

Разработке плана мероприятий должна предшествовать аналитическая работа, нацеленная на выявление сильных и слабых сторон деятельности предприятия, по следующим основным направлениям:

маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);

производство (состояние и уровень использования производственные мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);

ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);

организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);

финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).

Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.

Конечной целью анализа должны стать обоснование стратегии, обеспечивающей финансовое оздоровление предприятия, и конкретные меры по восстановлению платежеспособности.

Рассмотренные методические подходы к анализу неплатежеспособности могут быть использованы и при оценке предпринимательского риска отдельного хозяйствующего субъекта. Такой анализ позволяет собственникам обратить внимание на те аспекты финансового состояния, которые в обычной практике остаются как бы вне для зрения управленческих служб.

Главная особенность реорганизационных процедур состоит в том, что они направлены на обеспечение нормального функционирования предприятия и восстановление его платежеспособности.

В отличие от них применение ликвидационных процедур ведет «прекращению деятельности предприятия. Различают принудительную ликвидацию предприятия-должника по решению арбитражного суда и добровольную ликвидацию несостоятельного предприятия под контролем кредиторов.

В зависимости от типа ликвидации могут быть выделены понятия упорядоченной и принудительной ликвидационной стоимости активов. Упорядоченная ликвидационная стоимость определяется исходя из экономически целесообразных условий и сроков ликвидации активов, обеспечивающих получение наиболее высоких доходов от их продажи. Процесс ликвидации в данном случае предполагает подготовку активов к продаже, доведение информации о продаже до всех заинтересованных покупателей, аккумулирование покупателями необходимых средств, собственно продажу и связанные с ней необходимые действия по демонтажу, перевозке и др.

В отличие от упорядоченной принудительная ликвидационная стоимость определяется в процессе принудительной и обычно срочной распродажи активов. Очевидно, что при срочной ликвидации рыночная стоимость активов будет значительно ниже, чем при упорядоченной распродаже.

Арбитражный суд, признав должника банкротом, принимает решение о его ликвидации и об открытии конкурсного производства. Для ликвидации предприятия назначается ликвидационная комиссия.

Открытие конкурсного производства для предприятия означает:

функции управления передаются конкурсному управляющему;

сроки исполнения всех денежных обязательств к должнику считаются наступившими независимо от действительных сроков их исполнения;

все требования имущественного характера могут быть предъявлены должнику со стороны кредиторов только в рамках конкурсного производства;

прекращается начисление неустоек и иных финансовых санкций по всем видам задолженности;

снимаются ранее наложенные аресты имущества должника и иные ограничения по распоряжению его имуществом.

Эти правила установлены с целью недопущения увеличения требований одних кредиторов в ущерб интересам других.

Ликвидация предприятия происходит в несколько этапов. На первом этапе устанавливаются сроки, в течение которых предприятию могут быть предъявлены претензии. Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации этот срок не может быть менее двух месяцев с момента объявления о ликвидации. На втором этапе ликвидации выявляются все претензии кредиторов и принимаются меры для взыскания дебиторской задолженности. В этих целях должны быть предъявлены претензии должникам, а при необходимости — судебные иски. На третьем этапе удовлетворяются требования кредиторов. С этой целью ликвидационная комиссия исходя из сведений, содержащихся в утвержденном промежуточном ликвидационном балансе, при недостаточности у ликвидируемого предприятия денежных средств для удовлетворения требований кредиторов должна осуществить продажу с публичных торгов имущества предприятия в размере, достаточном для удовлетворения всех признанных требований кредиторов.

Конкурсная масса распределяется между кредиторами конкурсным управляющим, назначаемым решением арбитражного суда. Формированию конкурсной массы предшествует обязательная полная инвентаризация имущества предприятия-должника, результатом которой становится составление промежуточного ликвидационного баланса. Отличительная черта этого баланса состоит в оценке имущества, которая проводится по продажной стоимости. При этом некоторые статьи, традиционно включаемые в отчетный баланс, в ликвидационном балансе могут отсутствовать (расходы будущих периодов, доходы будущих периодов). В нем могут появиться также статьи, которых в текущем балансе не было, например гудвилл (цена фирмы). В конкурсную массу не включается имущество, не принадлежащее должнику (арендованное имущество, имущество на ответственном хранении и т. д.).

В Федеральном законе "О несостоятельности (банкротстве)" предусмотрена такая очередность удовлетворения претензий при ликвидации предприятий:

1. расходы, покрываемые вне очереди (расходы, связанные с рассмотрением дела о несостоятельности, включая расходы по экспертизе, выплате вознаграждения арбитражному управляющему, текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника, а также требования кредиторов по обязательствам должника, возникшим в ходе наблюдения, внешнего управления и конкурсного производства);

2. требования привилегированных кредиторов. К ним относятся: в первую очередь - требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда их жизни и здоровью; во вторую — обязательства по оплате труда, выплате пособий и вознаграждений, причитающихся по авторским и лицензионным договорам; в третью очередь - обязательства кредиторов, требования которых обеспечены залогом имущества ликвидируемого предприятия; в четвертую очередь — обязательства по платежам в бюджеты различных уровней и внебюджетные фонды; в пятую очередь — требования других кредиторов. Удовлетворяются требования конкурсных кредиторов (физических и юридических лиц, имеющих к должнику имущественные требования, не обеспеченные залогом). При этом важно отметить, что суммы штрафов (пени) и иных финансовых санкций подлежат возмещению в составе требований кредиторов пятой очереди.

После завершения расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс. Оставшееся после Удовлетворения требований кредиторов имущество предприятия передается его учредителям, если иное не предусмотрено законом.

Для предприятия, имеющего форму акционерного общества, в первую очередь осуществляются выплаты по акциям, по которым возникло право требования их выкупа; во вторую очередь - выплаты начисленных, но невыплаченных дивидендов по привилегированным акциям; в третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами - владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций.

Требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного погашения требований кредиторов предыдущей очереди. Если сумма для удовлетворения всех требований кредиторов соответствующей очереди недостаточна, эти требования удовлетворяются пропорционально сумме, полагающейся каждому из кредиторов. После этого требования кредиторов считаются погашенными, т. е. они не могут быть больше предъявлены (недостающую сумму кредиторам следует отнести на убытки).

Вновь созданное предприятие любой формы собственности на базе имущества ликвидированного вследствие несостоятельности предприятия не несет ответственности по долгам последнего.