43. Цикл оборота средств предприятия

Операционный цикл – период полной трансформации ОА.

Основные стадии движения оборотного капитала в процессе операционного цикла

1. На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья и материалов

2.На второй стадии запасы сырья и материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции

3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются покупателям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность

4. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства (часть которых до их производственного востребования может находиться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений)

Он имеет два отдельных периода:

• Производственный

• Финансовый

Производственный цикл – цикл полного оборота материальных ресурсов до момента отгрузки готовой продукции. Начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл – период полного оборота денежных средств, инвестированных в ОА. Начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской

задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную

продукцию (погашение дебиторской задолженности)

ФЦ=ПЦ+ПО_ДЗ-ПО_КЗ-ПОавансов

ОЦ=ПЦ+ФЦ

ПО –период оборачиваемости

ПО_ДЗ=

ПО_КЗ=

Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости - (период оборота в днях).

Сокращение операционного и финансового цикла в динамике – положительная тенденция.

Сокращение операционного цикла:

• Ускорение производственного процесса

• Уменьшение срока оборачиваемости КЗ

Сокращение финансового цикла:

• Ускорение оборачиваемости ДЗ

• Замедление оборачиваемости КЗ

Сокращение производственного цикла

• Уменьшение периода оборота запасов

• Уменьшение периода оборота незавершенного производства

• Уменьшение периода оборота готовой продукции

44. Источники финансирования оборотного капитала

Оборотные средства (оборотный капитал) – это средства, инвестируемые компанией в текущие операции во время операционного цикла.

Оборотные средства: запасы (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары), дебиторская задолженность, авансы выданные , денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Источники финансирования оборотного капитала:

1.Собственные источники формирования оборотного капитала наиболее важны, так как от их удель­ного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятель­ность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и фи­нансирования, а также нераспределенной прибыли.

Первоначально формирование собственного капитала осуществ­ляется в момент создания организации. Она обеспечивается основ­ными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредитель­ными документами.

2.Средства, приравненные к собственным -это так называемые устойчивые пассивы, кото­рые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в ее обороте и используются на вполне законных основаниях.

К устойчивым пассивам относятся:

•  переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате;

•   задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

•   минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; •   минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;

•   задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

3. Заемные источники — краткосрочные кредиты банков и займы, товарный кредит., а также операции с векселями, факторинг, краткосрочный лизинг, взаиморасчеты. Несмотря на повышение роли заемных средств в формировании оборотного капитала, далеко не все организации имеют возмож­ность привлекать заемные средства для его пополнения, что связа­но с дороговизной кредитных ресурсов.

К привлеченным организацией в хозяйственный оборот средст­вам относится кредиторская задолженность — по существу, бес­платный денежный ресурс, возникающий вследствие существующе­го порядка оплаты готовой продукции и услуг.

Как правило, за счет внутренних  источников (собственных)  покрывается основная потребность предприятия в ресурсах, обеспечивающая непрерывность производства и реализацию продукции и услуг. За счет внешних источников (заемных, привлеченных)  покрывается дополнительная потребность в формировании сезонных запасов сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, покрытие производственных затрат.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными  источниками  образования  оборотных  средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.