- •Платежный баланс, его структура. Методы покрытия дефицита.
- •Роль золота в международных валютных отношениях. Рынки золота.
- •Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
- •Международный валютный фонд. Принципы организации и кредитная политика.
- •Мировые финансовые потоки и мировые финансовые центры.
- •Формы международного кредита
- •Внешний долг России и проблемы его урегулирования.
- •11. Иностранные инвестиции в России (прямые и портфельные).
- •13. Европейская валютная система. Функционирование евро.
- •14.Особенности функционирования валютного рынка в России.
- •15. Формы международных расчетов: их сравнительная характеристика.
- •16. Девальвация и ревальвация как метод валютной политики
- •Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
- •Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.
- •Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
- •21. Валютное законодательство, валютный контроль и валютные ограничения в России.
- •Ямайская валютная система: структурные принципы и проблемы.
- •Платежный баланс России, его особенности.
- •Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.
- •Внешний долг развивающихся стран, проблемы его управления.
- •Мировые валютные рынки, механизм их деятельности.
- •Понятие конвертируемости валют.
- •Валютно-финансовые условия международного кредита
- •Мировая практика режима валютного курса и ее значение для России.
- •Методы котировки валют. Курс продавца и покупателя. Кросс-курс. Котировка валют по срочным сделкам. Курс аутрайт.
- •Виды валютных операций.
- •Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Стратегии их управления.
- •Организация валютных операций в банках, их валютная позиция.
- •39. Золотовалютные резервы России, их структура и методы управления.
- •40. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.
- •41. Международный лизинг.
- •42. Факторинг и форфетирование.
- •43. Проектное финансирование: мировой опыт и его значение для России.
- •44. Коммерческие и финансовые документы в международных расчетах.
- •46. Практика применения валютно-кредитных и финансовых рейтингов
- •47. Рынок еврокредитов: понятие, синдицированные кредиты.
- •48. Международный рынок долговых ценных бумаг.
Внешний долг России и проблемы его урегулирования.
Структура государственного долга РФ
Внешний долг РФ = внешний долг СССР + новый российский долг (1985 – 1991)
Причины роста российского внешнего долга:
- экономические условия (падение цен на нефть => недостаток средств для оплаты импортных закупок, поэтому потребовались крупные иностранные кредиты
- либерализация внешнеэкономической деятельности (в 1989г. союзные министерства получили право от имени государства выдавать предприятиям гарантии по кредитам; предприятия распорядились этими средствами неэффективно)
Распределение долга СССР между бывшими союзными республиками:
Изначально (1991г) долг был распределен между союзными республиками с учетом численности населения, национального дохода, экспорта и импорта. На Россию приходилось 61,3 % долга. Но большинство союзных республик не обслуживали свой долг, поэтому Россия взяла на себя ответственность за весь долг при условии перехода к ней прав на все внешние активы.
Проблемы обслуживания долга:
В 1992 году все потенциальные ресурсы для погашения долга были исчерпаны. В 1996 году произошла реструктуризация долга в 38 млрд. долл. Парижскому клубу (срок погашения долга был передвинут на 25 лет). Долги Лондонскому клубу (32,3 млрд. долл.) были секьюритизированы, то есть, конвертированы в ценные бумаги, эмитированные Внешэкономибанком (т.е. не суверенные). В результате долг был урегулирован путем затягивания сроков погашения, однако после кризиса 1998г. оказалось, что Россия не может обслуживать долг даже по новому графику. В итоге в 2000 г. 36,5 % российского долга Лондонскому клубу было списано, а оставшаяся часть долга была конвертирована в еврооблигации (суверенные облигации высшей категории).
К началу 2000г. государственный внешний долг РФ составлял более 158 млрд. долл. 1 янв. 2005 г. – 114 млрд. долл. По состоянию на 1 янв. 2008 г. Государственный внешний долг Российской Федерации составляет 44.9 млрд. долл. (структура на следующей ссылке http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2008/03/debt0108.pdf)
В 2005г. России досрочно погасила задолженность перед Парижским клубом на 15 млрд. долл. за счет средств Стабилизационного фонда. Считается, что это позволило сэкономить на выплатах по процентам 6 млрд. долл. В результате в 2005 отношение внешнего долга в ВВП уменьшилось до 14,3 %, а в 2000 г. этот показатель равнялся 89 %.
В настоящее время государственный внешний долг перестал рассматриваться как фактор, негативно влияющий на экономику страны. Гораздо большее значение приобретает частный внешний долг России. В то время как государственный долг России сокращается, долг корпораций стремительно увеличивается. Только за второй квартал 2007 года долг российских компаний вырос на 34.4 млрд. долл. По данным на 1 июня 2007 года суммарные долги российских компаний составили 135 млрд. долл. (эта цифра везде разная, но порядок примерно такой). По мнению экспертов, это отвечает потребностям российской экономики, но в случае если прекратится укрепление российского рубля, у компаний-должников возникнут серьезные проблемы с погашением задолженности.